Acerinox, S.A.
1
/
115
Ejercicio 2020
ACERINOX, S.A.
Cuentas Anuales
a
31 de diciembre de 2020
Acerinox, S.A.
2
/
115
Ejercicio 2020
ACTIVO
Nota
2.020
2.019
2.029.161
1.833.205
I.
Inmovilizado intangible
5
482
591
1. Aplicaciones informáticas
296
522
2. Anticipo de inmovilizado
186
69
II.
Inmovilizado material
6
5.130
5.205
1. Terrenos y construcciones
4.743
4.820
2. Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material
387
385
III.
Inversiones inmobiliarias
7
4.760
4.866
1. Terrenos
2.853
2.853
2. Construcciones
1.907
2.013
IV.
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
9
1.997.549
1.797.037
1. Instrumentos de patrimonio
9.2.7
1.682.731
1.471.061
2. Créditos a empresas
15.2
314.818
325.976
V.
Inversiones financieras a largo plazo
9
7.885
10.245
1. Instrumentos de patrimonio
9.2.4
7.821
10.115
2. Créditos a teceros
10
30
3. Derivados
9.2.2
0
48
4. Otros activos financieros
54
52
VI.
Activos por impuesto diferido
12.3
13.355
15.261
904.908
436.743
I.
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
9
40.352
45.037
1. Clientes, empresas del grupo y asociadas
15.2
10.521
8.977
2. Deudores varios
56
56
3. Personal
15
4
4. Activos por impuesto corriente
12.4
29.390
35.244
5. Otros créditos con las Administraciones Públicas
370
756
II.
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
9
682.784
386.426
1. Créditos a empresas
15.2
397.956
386.426
2. Dividendo a cobrar
284.828
III.
Inversiones financieras a corto
9
199
134
1. Derivados
9.2.2
199
134
IV.
Periodificaciones a corto plazo
9
658
712
V.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
180.915
4.434
1. Tesorería
9.5
180.915
4.434
2. Otros activos liquidos equivalentes
TOTAL ACTIVO
2.934.069
2.269.948
A) ACTIVO NO CORRIENTE
B) ACTIVO CORRIENTE
CUENTAS ANUALES ACERINOX, S.A.
1.
(Datos en miles de euros al 31 de diciembre 2020 y 2019)
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales.
Acerinox, S.A.
3
/
115
Ejercicio 2020
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
2.020
2.019
1.056.233
539.849
10
1.067.279
546.466
I.
Capital.
67.637
67.637
1. Capital escriturado.
67.637
67.637
II.
Prima de emisión.
258
27.313
III.
Reservas.
342.886
198.645
1. Legal
13.527
13.399
2. Otras reservas.
329.359
185.246
IV.
Acciones y participaciones en patrimonio propias
-1.062
-1.062
V.
Resultado de ejercicio anteriores
0
-186.367
1. (Resultados negativos de ejercicios anteriores)
0
-186.367
VI.
Resultado del ejercicio
3
655.352
438.828
VII.
Otros Instrumentos de patrimonio
2.208
1.472
-11.046
-6.617
I.Activos financieros disponibles para la venta.
-2.554
-834
II.Operaciones de cobertura
-8.492
-5.783
1.372.687
1.526.963
I.
Deudas a largo plazo.
9
1.326.124
1.023.778
1. Obligaciones y otras valores negociables
74.650
74.550
2. Deudas con entidades de crédito.
1.243.063
943.237
3. Derivados
9.2.2
8.368
5.948
4. Otros pasivos financieros.
43
43
II.
Deudas con empresas de grupo y asociadas a largo plazo
9 y 15
33.500
487.479
III.
Pasivos por impuesto diferido.
12
13.063
15.706
505.149
203.136
I.
Deudas a corto plazo.
9
200.254
195.336
1. Obligaciones y otras valores negociables
1.634
1.634
2. Deudas con entidades de crédito.
194.860
188.013
3. Derivados
9.2.2
3.713
5.689
4. Otros pasivos financieros.
47
II.
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
9 y 15
285.350
3.166
III.
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.
9.2.5
19.545
4.634
1. Proveedores.
1.335
1.387
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas.
3. Acreedores varios.
35
296
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago).
2.698
2.420
5. Pasivos por impuesto corriente
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas.
15.477
531
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
2.934.069
2.269.948
A) PATRIMONIO NETO
A-1) Fondos propios.
A-2) Ajustes por cambios de valor.
B) PASIVO NO CORRIENTE
C) PASIVO CORRIENTE
(Datos en miles de euros al 31 de diciembre 2020 y 2019)
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales.
Acerinox, S.A.
4
/
115
Ejercicio 2020
Nota
2.020
2.019
1.
Importe neto de la cifra de negocios
13.2
824.837
888.347
a) Prestaciones de servicios
23.744
21.869
b) Dividendos percibidos empresas del grupo
9.2.7
782.295
835.350
c) Ingresos financieros de empresas del grupo
16.2
18.798
31.128
2.
Otros ingresos de explotación
13.2
689
974
a) Ingresos accesorios y otros gastos de gestión corriente
689
974
b) Subvenciones de la explotación incorporados al resultado del ejercicio
3.
Gastos de personal
13.1
-14.263
-12.887
a) Sueldos, salarios y asimilados
-12.886
-11.569
b) Cargas sociales
-1.377
-1.318
4.
Otros gastos de explotación
-23.375
-8.960
a) Servicios exteriores
13.3
-17.432
-8.816
b) Tributos
-5.943
-144
c) Otros gastos de gestión corriente
5.
Amortización del inmovilizado
5,6 y 7
-686
-680
6.
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
-101.827
-341.878
a) Resultados por enajenaciones y otras
6 y 9.2.7
b) Deterioro de instrumentos de patrimonio
9.2.7
-101.827
-341.878
685.375
524.916
1.
Ingresos financieros
60
236
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio
15.5
60
236
60
236
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros
2.
Gastos financieros
-29.712
-32.819
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas
15.2
-5.861
-11.928
b) Por deudas con terceros
9.2.6
-23.851
-20.891
3.
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
9.2.2
-9.005
-781
a) Cartera de negociación y otros
-9.005
-4.566
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta.
b) Imputación al resultado del ejercicio por actvo financieros disponibles para la venta
3.785
4.
Diferencias de cambio
11
10.752
16.810
-27.905
-16.554
657.470
508.362
1.
Impuestos sobre beneficios.
12
-908
-53.510
2.
Otros impuestos
12
-1.210
-16.024
655.352
438.828
3
655.352
438.828
A.6) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO
A.1) OPERACIONES CONTINUADAS
A.2) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
A.3) RESULTADO FINANCIERO
A.4) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
2.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ACERINOX, S.A.
(Datos en miles de euros al 31 de diciembre 2020 y 2019)
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales
.
Acerinox, S.A.
5
/
115
Ejercicio 2020
Nota
2020
2019
655.352
438.828
I.
Por valoración instrumentos financieros.
-2.294
-1.112
1. Activos financieros disponibles para la venta.
9.2.4
-2.294
-1.112
II.
Por coberturas de flujos de efectivo.
9.2.3
-6.569
-5.430
III.
Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes.
IV. Efecto impositivo.
12
2.216
1.636
-6.647
-4.906
VI.Por valoración de instrumentos financieros
-3.785
1. Activos financieros disponibles para la venta
-3.785
VII.Por cobertura de flujos de efectivo
9.2.3
2.957
2.640
IX.Efecto impositivo.
12
-739
286
2.218
-859
650.923
433.063
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)
A) RESULTADOS DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO
B) TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS EN EL PATRIMONIO
NETO
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
C) TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
3. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
3.1 ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(Datos en miles de euros del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2020 y 2019)
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales.
Acerinox, S.A.
6
/
115
Ejercicio 2020
Capital
escriturado
Prima de
emisión
Reservas
Resultado del
ejercicio
Otros
Instrumentos
de
patrimonio
Acciones
propias
Ajustes por
cambios de
valor
TOTAL
Saldo al 31 de diciembre de 2018
69.017
81.403
268.694
-125.600
613
-3.417
-852
289.858
I. Total ingresos y gastos reconocidos
0
0
0
438.828
0
0
-5.765
433.063
438.828
438.828
-7.687
-7.687
1.922
1.922
II. Operaciones con socios o propietarios.
-1.380
-54.090
-256.416
125.600
859
2.355
0
-183.072
0
0
-54.090
-81.136
-135.226
-125.600
125.600
0
-48.693
-48.693
-1.380
-49.680
51.048
-12
0
859
859
III. Otras variaciones de patrimonio neto
0
Saldo al 31 de diciembre de 2019
67.637
27.313
12.278
438.828
1.472
-1.062
-6.617
539.849
I. Total ingresos y gastos reconocidos
0
0
0
655.352
0
0
-4.429
650.923
655.352
655.352
-5.906
-5.906
1.477
1.477
II. Operaciones con socios o propietarios.
0
-27.055
330.610
-438.828
736
0
0
-134.537
0
0
-27.055
-108.218
-135.273
438.828
-438.828
0
0
0
736
736
III. Otras variaciones de patrimonio neto
-2
-2
Saldo al 31 de diciembre de 2020
67.637
258
342.886
655.352
2.208
-1.062
-11.046
1.056.233
3.2. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Datos en miles de euros del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2020 y 2019
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales.
Acerinox, S.A.
7
/
115
Ejercicio 2020
Notas
2020
2019
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
-15.642
-4.123
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
657.470
508.362
2. Ajustes del resultado
-651.081
-476.510
686
680
101.827
341.878
0
-3.785
-60
-236
29.712
32.819
-10.261
9.648
8.756
-22.750
-781.741
-834.764
3. Cambios en el capital corriente
1.911
28.186
-1.169
-1.725
-8.708
26.375
14.909
539
-3.121
2.997
4. Otros flujos de efectivos de las actividades de explotación
-23.942
-64.161
-28.376
-31.850
0
4.434
-32.311
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
154.326
688.586
5. Pagos por inversiones (-)
-352.825
-156.487
-352.427
-156.290
-202
-122
-194
-74
-2
-1
0
0
6. Cobros por desinversiones (+)
9.615
9.487
0
0
0
0
9.615
9.487
7. Cobro de dividendos (+)
497.536
835.586
497.536
835.586
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
37.797
-685.083
8. Pagos por inversiones (-)
0
-48.705
-12
-48.693
9. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
173.070
-501.152
605.000
281.467
605.000
280.000
1.467
-431.930
-782.619
0
0
-299.563
-288.776
-132.367
-493.843
9. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
-135.273
-135.226
-135.273
-135.226
D) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
176.481
-620
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
4.434
5.054
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
180.915
4.434
3.3.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ACERINOX, S.A.
Datos en miles de euros del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2020 y 2019
Las notas 1 a 17 forman parte integrante de estas Cuentas Anuales.
Acerinox, S.A.
8
/
115
Ejercicio 2020
INDICE: CONTENIDO DE LA MEMORIA DE ACERINOX, S.A.
Acerinox, S.A.
9
/
115
Ejercicio 2020
5. MEMORIA DE ACERINOX, S.A.
NOTA 1 – ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Denominación de la Sociedad: Acerinox, S.A. (en adelante la Sociedad).
Constitución: se constituyó como Sociedad Anónima el día 30 de septiembre de 1970, por un periodo de tiempo
indefinido.
Domicilio social, fiscal y lugar de desarrollo de sus actividades: el domicilio social y fiscal se encuentran en la calle
Santiago de Compostela, nº 100 de Madrid - España.
Objeto social y actividad principal: el objeto social, tal y como se describe en los estatutos de la Sociedad, es la
fabricación y venta de productos de acero inoxidable y otros productos derivados o similares, bien por sí misma o de
modo indirecto a través de la titularidad de acciones o participaciones en sociedades que tengan el mismo o análogo
objeto social. La actividad principal de la Sociedad es la propia de una entidad holding, matriz del Grupo Acerinox.
Además, la Sociedad presta servicios jurídicos, contables y de asesoramiento a todas las empresas del Grupo y realiza
actividades de financiación dentro del Grupo.
Tal y como se describe en la
nota 9.2.7
, la Sociedad posee participaciones en sociedades dependientes y asociadas. La
Sociedad por tanto, es dominante de un Grupo de sociedades. El Grupo Acerinox es uno de los principales fabricantes
de acero inoxidable a nivel mundial, con una capacidad de producción de acería de 3,5 millones de toneladas. Cuenta
con seis factorías de acero inoxidable, dos de productos planos en España y Sudáfrica, una de productos planos y
largos en Estados Unidos, otras dos de productos largos en España y una en Malasia de productos planos, que cuenta,
hasta el momento, con líneas de producción de laminación en frío. Además, el Grupo cuenta con una red de filiales
comerciales en España y el extranjero dedicadas principalmente a la comercialización de todos sus productos.
En este ejercicio Acerinox, S.A ha adquirido el 100% de participación en la sociedad VDM Metals Holding GmbH
(VDM), empresa con sede en Alemania y líder mundial en la producción de aleaciones especiales. VDM Metals
Holding GmbH posee además participaciones en diversas entidades. En la
nota 9.2.7
sobre esta transacción.
VDM es líder en la fabricación de aleaciones especiales y puntero en I+D, Acerinox está reconocido como uno de los
productores de acero inoxidable más eficientes del mundo. El nuevo grupo industrial cuenta ahora con fortalezas
complementarias que le permitirán seguir siendo pionero y referente en el sector. Con esta operación, el Grupo
Acerinox se diversifica hacia sectores de un mayor valor añadido. VDM representa una gran oportunidad para
Acerinox de crecer en nuevos mercados y sectores de crecimiento como el aeroespacial, industria química, industria
médica, hidrocarburos y energías renovables, tratamiento de aguas y control de emisiones.
La presentación de cuentas anuales consolidadas es obligatoria, de acuerdo con principios y normas contables
generalmente aceptados, con el fin de mostrar la imagen fiel de la situación financiera y de los resultados de las
operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo del Grupo.
Al 31 de diciembre de 2020, Acerinox. S.A. no forma unidad de decisión según lo dispuesto en la Norma 13ª de las
Normas de Elaboración de Cuentas Anuales con otras sociedades domiciliadas en España distintas de las incluidas
en la
nota 9.2.7
.
Ejercicio social: El ejercicio social de Acerinox S.A. es de 12 meses. Comienza el 1 de enero y finaliza el 31 de diciembre.
Formulación: Estas cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración de Acerinox S.A., el día el
día 25 de febrero de 2021.
Con esa misma fecha, los Administradores también han formulado las cuentas anuales consolidadas de Acerinox,
S.A. y Sociedades dependientes del ejercicio 2020, que muestran un resultado consolidado atribuido a la Sociedad
dominante de 49.049 miles de euros (-59.545 miles de euros de resultado negativo en 2019) y un patrimonio neto
consolidado de 1.614.980 miles de euros (1.928.989 miles de euros en 2019).
Acerinox, S.A.
10
/
115
Ejercicio 2020
NOTA 2 – BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
2.1
Imagen fiel
En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales,
obtenidas a partir de los registros contables de la Sociedad y preparadas de acuerdo con la legislación mercantil
vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con objeto de mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera al 31 de diciembre de 2020, de los resultados de sus operaciones, de los cambios
en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del ejercicio 2020 serán aprobadas por la Junta
General de Accionistas sin variaciones.
2.2
Comparación de la información
Las cuentas anuales presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de
pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria,
además de las cifras del ejercicio 2020, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas
anuales del ejercicio 2019 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 22 de octubre de 2020.
Estas cuentas anuales están formuladas en euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad,
redondeando las cifras a miles.
2.3
Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
La preparación de las cuentas anuales conforme al Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto
1514/2007, requiere la aplicación, por parte de la Dirección de la Sociedad, de ciertos juicios, estimaciones de valor
y presunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y, por tanto, a las cifras presentadas en las
presentes cuentas anuales. Las estimaciones y juicios contables se evalúan continuamente y están basadas en la
experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables. De
cambiar ciertos hechos o circunstancias, la Sociedad podría proceder a revisar tales estimaciones. Los cambios de
estimación se reconocerían en los Estados Financieros de forma prospectiva tal y como establece la norma de
valoración 22 del Plan General de Contabilidad. Las estimaciones y juicios contables se reevalúan regularmente.
Las principales son las siguientes:
a.
Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros
La Sociedad adquiere instrumentos financieros derivados para cubrir su exposición al riesgo de fluctuaciones en
el tipo de cambio, así como a variaciones en los tipos de interés. El valor razonable de los instrumentos financieros
que no se negocian en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración basadas principalmente en
las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada balance y siempre que exista información financiera
disponible para realizar dicha valoración. En la
financieros de la Sociedad.
b.
Pérdida por deterioro de inversiones en empresas del Grupo y asociadas
En caso de existencia de indicios de deterioro de valor de las inversiones en empresas del Grupo y asociadas, la
Sociedad comprueba si el coste de las mismas excede de su valor recuperable, determinado normalmente en base al
valor en uso (valor actual de los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada) o a su
valor razonable menos los costes de venta. Estos cálculos requieren el uso de hipótesis, por ejemplo respecto a ventas,
márgenes, tasas de descuento y tasas de crecimiento a perpetuidad, los cuales implican un alto grado de juicio. En la
nota 9.2.7
Acerinox, S.A.
11
/
115
Ejercicio 2020
c.
Recuperabilidad de créditos fiscales por pérdidas y deducciones pendientes de compensar
Al margen de la legislación fiscal, que en España permite la recuperación de bases imponibles negativas de forma
ilimitada, la Sociedad, tal y como se establece en la política contable (
nota 4.7
) reconoce en el balance de situación
los activos por impuestos diferidos derivados de pérdidas fiscales o deducciones pendientes de aplicar, siempre que
estos resulten recuperables en un periodo razonable, que la Sociedad ha establecido en 10 años. La Sociedad evalúa
regularmente la recuperabilidad de los créditos fiscales de los que dispone mediante proyecciones de resultados
aprobadas por la Dirección, con objeto de concluir si los mismos serán o no recuperables en dicho periodo razonable.
La Sociedad tiene en cuenta además las limitaciones a la compensación de bases imponibles negativas impuestas por
la legislación. En la
nota 12.3
determinar la recuperabilidad de los créditos fiscales activados.
La Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal, junto con el resto de entidades españolas que forman parte
del Grupo (a excepción de las entidades establecidas en territorios forales). La Sociedad tiene en cuenta esta
circunstancia a la hora de determinar las proyecciones de resultados y la recuperabilidad de los créditos fiscales.
En base a las proyecciones de resultados efectuadas por la Sociedad, teniendo en cuenta tanto las circunstancias
macroeconómicas del momento como del mercado, los créditos fiscales, hasta ahora activados por importe de 4.298
miles de euros, han resultado no ser recuperables en un periodo razonable por lo que se ha procedido a darlos de
baja en este ejercicio contra resultados, tal y como se explica en la
nota 12.3
NOTA 3 – DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS Y RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA
La propuesta del Consejo de Administración respecto a la distribución de los resultados del ejercicio 2020 de la
Sociedad matriz, Acerinox, S.A. a presentar a la Junta General de Accionistas para su aprobación se indica a
continuación:
2020
Base de reparto:
Resultado del ejercicio
655.351.828
Aplicación:
A distribución de dividendos
135.273.096
A reservas voluntarias
520.078.732
El Consejo de Administración de Acerinox, S.A. ha decidido proponer a la próxima Junta General Ordinaria de la
Sociedad un reparto de dividendo de 0,50 euros por acción.
La Junta General de Accionistas celebrada de forma telemática el día 22 de octubre, aprobó la aplicación de los
resultados del ejercicio 2019 de la sociedad dominante, con la siguiente distribución:
2019
Base de reparto:
Resultado del ejercicio
438.827.598
Aplicación:
A reserva legal
128.597
A distribución de dividendos
108.218.477
A compensación de resultados negativos de ejercicios anteriores
186.367.543
A reservas voluntarias
144.112.981
Asimismo, la Junta General de Accionistas aprobó un dividendo de 0,50 euros por acción, de los cuales 0,10 euros por
acción con cargo a la prima de emisión.
Acerinox, S.A.
12
/
115
Ejercicio 2020
NOTA 4 – NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
4.1
Inmovilizado intangible
a)
Aplicaciones informáticas
Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido
para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico.
Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto
cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos
e identificables realizados por la compañía y siempre que se considere probable que vayan a generar beneficios
económicos superiores a los costes durante más de un año, se reconocen como inmovilizado intangible. Los gastos
capitalizados comprenden la mano de obra directa y los gastos generales directamente imputables.
Las aplicaciones informáticas se amortizan linealmente durante el periodo de tres años en que está prevista su
utilización.
En la
nota 5
4.2
Inmovilizado material
a)
Activos en propiedad
Los bienes comprendidos en el inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1996, se
encuentran valorados a su precio de adquisición, actualizado de acuerdo con las disposiciones contenidas en las
normas legales correspondientes deducidas las amortizaciones acumuladas y las correcciones por deterioro de valor.
Las adiciones posteriores se han valorado a precio de adquisición, deducidas las amortizaciones acumuladas
correspondientes y las correcciones por deterioro de valor.
Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y una vez que el mismo está en condiciones de funcionamiento,
sólo se capitalizan aquellos costes incurridos por mejoras, que vayan a generar beneficios económicos futuros que se
puedan calificar como probables y el importe de los mencionados costes se pueda valorar con fiabilidad. En este
sentido, los costes derivados del mantenimiento periódico del inmovilizado material se registran en resultados a
medida que se incurren.
Los resultados por venta o baja de inmovilizado se reconocen en la cuenta de resultados como gastos o ingresos de
explotación.
b)
Amortización
La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma
lineal a lo largo de su vida útil. A estos efectos, se entiende por importe amortizable el coste de adquisición o
producción menos su valor residual. La Sociedad determina el gasto de amortización de forma independiente para
cada componente de un elemento de inmovilizado material que tiene un coste significativo en relación al coste total
del elemento.
Los terrenos no se amortizan.
Las inmovilizaciones materiales se amortizan durante los siguientes años de vida útil:
-
Construcciones: 50 años
-
Otro inmovilizado: 5-10 años
Tanto el valor residual, como el método de amortización y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, si es necesario,
en la fecha de cada balance. Las modificaciones en las estimaciones inicialmente realizadas se reconocen, en su caso,
como un cambio de estimación (véase
nota 2.3
).
Acerinox, S.A.
13
/
115
Ejercicio 2020
En la
nota 6
4.3
Inversiones inmobiliarias
Se consideran inversiones inmobiliarias, los edificios propiedad de la Sociedad que se mantienen para la obtención de
rentabilidad, bien mediante arrendamiento o bien a través de la revalorización y posterior venta de los mismos, y que
no están ocupadas por la Sociedad.
La Sociedad sólo realiza transferencias a, o desde inmovilizaciones materiales a inversiones inmobiliarias cuando se
produce un cambio en el uso de la propiedad.
Las inversiones inmobiliarias se valoran inicialmente al coste, incluyendo los costes asociados a la transacción.
Después del reconocimiento inicial, la Sociedad aplica los mismos requisitos establecidos para el inmovilizado
material, incluyendo el plazo en el que se amortizan.
Los ingresos por arrendamiento se reconocen de acuerdo con lo expuesto en la
nota 4.8.
4.4
Deterioro de valor de activos no financieros
El valor contable de los activos no financieros distintos de existencias y activos por impuestos anticipados, se revisan
al cierre de cada ejercicio, para evaluar si existe algún indicio de deterioro del valor de los mismos. En caso de existir
tal indicio, la entidad estima el importe recuperable del activo.
La Sociedad considera que existen indicios de deterioro cuando se produce una disminución significativa del valor
del activo, cambios significativos en el entorno legal, económico o tecnológico que puedan afectar a la valoración de
los activos, obsolescencia o deterioro físico, activos ociosos, bajos rendimientos
de los activos, planes de
discontinuación o reestructuración, pérdidas continuadas en la entidad o desviación sustancial respecto a las
estimaciones realizadas. Es decir, para la evaluación de la existencia de indicios de deterioro, se consideran tanto
fuentes externas de información (cambios tecnológicos, variaciones significativas de los tipos de interés de mercado,
valores de mercado de los activos…), como internas (evidencias de obsolescencia,).
Las correcciones valorativas por deterioro derivadas de pérdidas en el valor de un activo se contabilizan siempre que
el importe en libros del activo, o de la unidad generadora de efectivo correspondiente, sobrepase el valor recuperable
del bien. Las provisiones por pérdida de valor de un activo se registran como gasto en la cuenta de resultados.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costes para la venta o el
valor en uso. El valor en uso viene determinado por el valor actual de los flujos de caja estimados, aplicando un tipo
de descuento que refleja la valoración actual de mercado del valor temporal del dinero y los riesgos específicos del
activo en cuestión.
Las correcciones valorativas por deterioro por pérdidas de valor de un activo contabilizadas en ejercicios anteriores,
se revertirán únicamente si se ha producido un cambio en las estimaciones empleadas en el cálculo del valor
recuperable del activo desde la última contabilización de la pérdida. Sin embargo, el nuevo valor contable resultante
no podrá exceder del valor contable (neto de amortizaciones) que se habría determinado de no haberse contabilizado
la pérdida por deterioro.
4.5
4.5.1
Clasificación
La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las características y a las
intenciones de la Sociedad en el momento de su reconocimiento inicial.
4.5.2
Activos financieros
Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha en que la Sociedad se compromete
a adquirir o vender el activo. Las inversiones se dan de baja, cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las
inversiones han vencido, o se han transferido, y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas
Acerinox, S.A.
14
/
115
Ejercicio 2020
derivados de su titularidad. La baja de un activo financiero, implica el reconocimiento en resultados por la diferencia
existente entre su valor contable y la suma de la contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción.
A continuación se detallan las normas de valoración de los activos financieros que mantiene la Sociedad:
a)
Préstamos y cuentas a cobrar
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, que no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados,
sus cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. Se clasifican como no corrientes
sólo cuando sus vencimientos son superiores a 12 meses desde la fecha de balance. Se reconocen inicialmente por su
valor razonable que, salvo prueba en contrario, coincide con el precio de la transacción más los costes directamente
atribuibles a la misma. Posteriormente se valoran al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo
de interés contractual, así como los anticipos y créditos al personal y dividendos a cobrar cuyo importe se espera
recibir en el corto plazo se valoran, tal y como permite la norma, por el nominal, siempre que el efecto de no actualizar
los flujos no sea significativo.
La Sociedad efectúa las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista evidencia de que el valor de un
crédito se ha deteriorado. La pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en libros de dichos
activos y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés
efectivo calculado en el momento del reconocimiento inicial. El importe de dichas pérdidas se reconoce como gasto
en la cuenta de pérdidas y ganancias y se revierte cuando las causas que motivaron su dotación han desaparecido.
El importe de la reversión se reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.
b)
Activos financieros mantenidos para negociar
La Sociedad incluye dentro de esta categoría los instrumentos financieros derivados que no han sido designados como
de cobertura.
Los instrumentos financieros derivados incluidos en esta categoría se clasifican como activos corrientes y se valoran
a valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra se reconocen como un gasto en la
cuenta de pérdidas y ganancias. Las variaciones en el valor razonable se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
c)
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas
Se valoran inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de
transacción que le sean directamente atribuibles. Posteriormente se valoran al coste menos, en su caso, el importe
acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
La Sociedad evalúa las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia de que el valor en libros de
una inversión excede de su valor recuperable. Se considera que existen tales evidencias de deterioro cuando el valor
en libros de la Sociedad participada es inferior al valor de la participación en cuentas de Acerinox, S.A. minorada por
las plusvalías tácitas, o bien cuando la Sociedad participada presenta pérdidas continuadas durante varios ejercicios.
La Sociedad reconoce un deterioro de sus participaciones siempre que el valor en libros exceda de su valor
recuperable.
El importe recuperable de una inversión es el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor
actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión.
El valor actual de los flujos de efectivo futuros, puede venir determinado, bien como los que se espera recibir como
consecuencia del reparto de dividendos y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión, o bien mediante la
estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada
procedentes de sus actividades ordinarias.
Las correcciones valorativas se reconocen como un gasto de explotación en la cuenta de pérdidas y ganancias o como
ingreso de explotación cuando son objeto de reversión.
Acerinox, S.A.
15
/
115
Ejercicio 2020
d)
Activos financieros disponibles para la venta
Se incluyen en esta categoría las inversiones que posee la Sociedad en participaciones del capital de otras empresas,
sobre las que no tiene control ni ejerce influencia significativa y que no mantiene para negociar.
Se reconocen inicialmente por su valor razonable más los costes de la transacción directamente atribuibles a la
compra y
posteriormente
se valoran por su
valor razonable, siempre que
éste
sea medible con fiabilidad
reconociendo la pérdida o ganancia en el patrimonio neto (estado de ingresos y gastos reconocidos). Para valores
que cotizan en Bolsa, el valor razonable viene determinado por el valor de cotización. Para aquellos activos financieros
que no cotizan en un mercado organizado, el valor razonable se calcularía mediante el descuento de flujos de caja
futuros.
En caso de venta de activos financieros disponibles para la venta, las pérdidas o ganancias acumuladas por
variaciones en el valor razonable y registradas en el estado consolidado del resultado global, se reclasifican a la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Cuando el descenso en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta haya sido reconocido en
el resultado global, y exista evidencia objetiva de que el activo ha sufrido deterioro, la pérdida acumulada se
reclasifica del patrimonio a resultados. El importe reclasificado a la cuenta de pérdidas y ganancias será la
diferencia entre el coste de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro de valor
de ese activo, previamente reconocida. Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en la cuenta de pérdidas y
ganancias no se revierten contra el resultado del periodo, sino en su caso contra patrimonio.
Cualquier incremento
de valor razonable posterior al deterioro se registra como un ajuste de valoración en el estado consolidado del
resultado global.
La Sociedad evalúa al cierre de cada periodo si existe evidencia objetiva de deterioro, lo que ocurre cuando se
produce una bajada prolongada de la cotización o una reducción significativa de la cotización por debajo de su
precio de coste. Para ello, la Sociedad evalúa las cotizaciones históricas de los títulos y el periodo durante el cual la
cotización se sitúa por debajo del coste.
4.5.3
Pasivos financieros
Los pasivos financieros de la Sociedad, a efectos de su valoración, se clasifican en base a las siguientes categorías:
a)
Débitos y partidas a pagar
Se incluyen en esta categoría aquellos pasivos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables.
Inicialmente, los pasivos financieros clasificados en esta categoría se valoran por su coste, que coincide con el valor
razonable, menos los costes de la transacción en que se hubiera incurrido. Con posterioridad, se valoran por su
coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Los intereses devengados se contabilizan en la
cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior
a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran
por su valor nominal.
Asimismo, la Sociedad tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de confirming para la
gestión del pago a proveedores. Los pasivos comerciales cuya liquidación se encuentra gestionada por las entidades
financieras se muestran en el epígrafe “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” hasta el momento en el que
se ha producido su liquidación, cancelación o expiración.
Dentro de esta categoría se incluyen también las obligaciones emitidas por la Sociedad.
Cuando se produce una refinanciación de deuda, la Sociedad, evalúa la importancia de las modificaciones
efectuadas, para determinar si procede registrar los efectos del nuevo acuerdo como si se tratara de una cancelación
y un alta simultánea de un nuevo préstamo.
Si un intercambio de instrumentos de deuda o una modificación de
las condiciones se contabilizan como una cancelación, los costos o comisiones incurridos se reconocerán como parte
del resultado procedente de la extinción. Si el intercambio o la modificación citados no se contabilizasen como una
cancelación, los costes y comisiones ajustarán el importe en libros del pasivo, y se amortizarán a lo largo de la vida
restante del pasivo modificado.
Acerinox, S.A.
16
/
115
Ejercicio 2020
b)
Pasivos financieros mantenidos para negociar
La Sociedad incluye en esta categoría los instrumentos financieros derivados, siempre que no sea un contrato de
garantía financiera, ni haya sido designado como instrumento de cobertura.
Se valoran por su valor razonable. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarán a la cuenta
de pérdidas y ganancias.
4.5.4
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes
El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en
entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez
siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo
insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres
meses desde la fecha de adquisición.
En el estado de flujos de efectivo, la Sociedad clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos
y pagados como flujos de explotación, los dividendos recibidos como flujos de inversión y los pagados como flujos de
financiación.
4.5.5
Fianzas entregadas y recibidas
En las fianzas entregadas o recibidas por arrendamientos operativos o por prestación de servicios, la diferencia
entre su valor razonable y el importe desembolsado, se considera como un pago o cobro anticipado por el
arrendamiento o prestación del servicio. Al estimar el valor razonable de las fianzas se toma como periodo
remanente el plazo contractual mínimo comprometido durante el cual no se puede devolver su importe.
Cuando las fianzas son a corto plazo se valoran por su valor nominal.
4.5.6
Contabilidad de operaciones de cobertura
El objetivo de la contabilidad de coberturas es representar, en los Estados Financieros, el efecto de las actividades
de gestión del riesgo del Grupo en las que se utilicen instrumentos financieros derivados para cubrir las
exposiciones a determinados riesgos que puedan afectar a la cuenta de resultados.
Mediante una operación de
cobertura, uno o varios instrumentos financieros, denominados instrumentos de cobertura, son designados para
cubrir un riesgo específicamente identificado que puede tener impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias, como
consecuencia de variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo de una o varias partidas cubiertas.
La Sociedad sólo realiza coberturas de flujos de efectivo.
Los instrumentos financieros derivados se contabilizan, en un principio, al coste de adquisición que coincide con
el valor razonable, y posteriormente, son registrados a su valor razonable.
Los instrumentos financieros derivados, que no cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas se
clasifican y valoran como activos o pasivos financieros mantenidos para negociar. Los instrumentos financieros
derivados, que cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas de flujos de efectivo, son tratados como
tal, y por tanto, la ganancia o pérdida resultante no realizada que se derive de ellos se contabiliza en función del
tipo de elemento cubierto. Por otro lado, la parte efectiva de la pérdida o ganancia realizada sobre el instrumento
financiero derivado se contabiliza inicialmente en el estado de ingresos y gastos reconocidos y posteriormente se
reconoce en el resultado del ejercicio o ejercicios en los que la transacción cubierta afecte al resultado.
Al inicio de la cobertura, la Sociedad designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el
objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura,
sólo resulta de aplicación, cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz. La Sociedad considera que la
cobertura es altamente eficaz si, al inicio y durante su vida, se espera que prospectivamente, los cambios en el valor
razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto sean compensados
casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura,
y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del
ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto del resultado de la partida cubierta.
Acerinox, S.A.
17
/
115
Ejercicio 2020
La Sociedad interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas si el instrumento de cobertura expira,
es vendido, o si la cobertura deja de cumplir las condiciones para que resulte aplicable la contabilidad de
coberturas. En estos casos el importe acumulado en patrimonio neto se reconoce en pérdidas y ganancias.
4.6
Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional aplicando el tipo de cambio vigente en
la fecha de la transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera en la fecha del balance se convierten aplicando
el tipo de cambio de cierre vigente a esa fecha. Las diferencias de cambio que puedan surgir por tal conversión se
reconocen en la cuenta de resultados.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera y contabilizados a coste histórico se
convierten a la moneda funcional aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.
Aquellos activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera y valorados a valor razonable, se
convertirán a la moneda funcional correspondiente aplicando el tipo de cambio de la fecha de la determinación del
valor razonable. Las diferencias sobre partidas no monetarias valoradas a valor razonable se presentan como parte de
la ganancia o pérdida del valor razonable.
En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se
convierten a euros aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que éstos se produjeron.
Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la
conversión a la moneda funcional correspondiente de activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, se reconocen en resultados.
4.7
Impuesto sobre beneficios
La Sociedad ha tenido en cuenta la Resolución del 9 de febrero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas por la que se desarrollan las normas de registro, valoración y elaboración de las cuentas anuales para la
contabilización del Impuesto sobre Beneficios.
El gasto por impuesto sobre beneficios comprende tanto el corriente como el impuesto diferido.
El impuesto corriente, es el que se estima liquidar sobre la ganancia o pérdida fiscal del ejercicio, utilizando los tipos
impositivos aprobados en la fecha del balance y aplicables al ejercicio. El impuesto corriente incluye además cualquier
ajuste del impuesto a pagar o a cobrar relativo a ejercicios anteriores.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del balance, sobre las diferencias temporarias que
surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales. Los impuestos
diferidos se determinan usando tipos impositivos (y leyes) aprobados en la fecha del balance o prácticamente
aprobados y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo
por impuesto diferido se liquide.
El efecto sobre los impuestos diferidos de un cambio en el tipo impositivo, se registrará en la cuenta de pérdidas y
ganancias, excepto en la medida en que se relacione con partidas previamente cargadas o abonadas directamente
a cuentas de patrimonio neto.
Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen en todo caso. Los activos por impuestos diferidos se reconocen
sólo en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros o impuestos diferidos
pasivos con los que poder compensar las diferencias temporarias.
La Sociedad reconoce en el balance de situación los activos por impuestos diferidos derivados de pérdidas fiscales
o deducciones pendientes de aplicar, siempre que estos resulten recuperables en un periodo razonable, teniendo
en cuenta además las limitaciones para su aplicación que se establezcan legalmente. La Dirección ha determinado
como periodo razonable el plazo de 10 años.
Acerinox, S.A.
18
/
115
Ejercicio 2020
Para determinar la recuperabilidad de los créditos fiscales, se realizan proyecciones de resultados a futuro,
aprobadas por la Dirección que tienen en cuenta tanto las circunstancias macroeconómicas del momento como del
mercado. La Sociedad, al encontrarse adherida al régimen de consolidación fiscal, tiene en cuenta las proyecciones
de resultados de todas las entidades que forman parte de dicho Grupo.
Se reduce el importe del activo por impuestos diferidos en la medida en que se estime probable que no se dispondrá
de suficiente ganancia fiscal futura, o no existen impuestos diferidos pasivos con los que poder compensar los
activos, y es objeto de reversión si se recupera la expectativa de suficiente ganancia fiscal para poder utilizar los
saldos dados de baja. Tanto la reducción de los activos por impuestos diferidos como su posterior reversión se
reconocen como un mayor o menor gasto por impuesto, respectivamente, en la cuenta de resultados del ejercicio
en que se producen.
Atendiendo a la opción establecida en el Plan General de Contabilidad, la Sociedad podría compensar los activos
y pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente o diferido si existe un derecho legal frente a las autoridades
fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto, o bien realizar los activos y
liquidar las deudas de forma simultánea. No obstante, la Sociedad no se acoge a esta opción.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, se reconocen en el balance de la Sociedad, como activos o pasivos
no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.
Cuando tienen lugar procedimientos inspectores de los que deriva un acta a pagar, el Grupo por lo general reconoce
dichos importes como un gasto corriente por el importe a pagar, y un gasto por impuesto diferido por la variación
de los activos o pasivos por diferencias temporarias derivado de las actas.
Desde 1998 la Sociedad dominante tributa en régimen de consolidación fiscal. En virtud del acuerdo adoptado por
la Junta General de Accionistas de 28 de mayo de 2003, Acerinox, S.A. y algunas de las sociedades dependientes,
domiciliadas en España, quedan vinculadas al régimen de consolidación fiscal de grupos de forma indefinida, con
la excepción de Metalinox Bilbao, S.A.U. e Inoxidables de Euskadi, S.A.U que tributan de forma separada. A 31 de
diciembre de 2020 y 2019, el perímetro de consolidación fiscal está integrado por: Acerinox, S.A., Acerinox Europa,
S.A.U., Roldan, S.A., Inoxfil, S.A., Inoxcenter, S.L.U. e Inoxcenter Canarias, S.A.U. Por aplicación de este régimen,
pueden surgir créditos y débitos recíprocos entre las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación.
En este sentido, si a una sociedad del Grupo a efectos fiscales, le corresponde en el ejercicio un resultado fiscal
negativo, equivalente a una base imponible negativa, y el conjunto de sociedades que forman el Grupo compensa
la totalidad o parte del mismo en la declaración consolidada del Impuesto sobre beneficios, surge un crédito y
débito recíproco entre las sociedades del Grupo por la parte del resultado fiscal negativo compensado. Asimismo,
las deducciones y bonificaciones de la cuota del impuesto sobre beneficios afectarán al cálculo del impuesto
devengado en cada sociedad por el importe efectivo de las mismas que sea aplicable en el régimen de los grupos
de sociedades y no por el importe, inferior o superior, que correspondería a cada sociedad en régimen de
tributación individual.
El importe de los débitos o créditos por este concepto aparece recogido como deudas con empresas del Grupo del
balance.
4.8
Ingresos y gastos
Los ingresos y gastos se imputan siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real de bienes
y servicios que representan, y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera
derivada de ellos.
a)
Importe de la cifra de negocio
Los ingresos de Acerinox, S.A. proceden fundamentalmente de sus participaciones en empresas del Grupo, así
como de la prestación de servicios a sus sociedades filiales y de la realización de actividades de financiación dentro
del Grupo, siendo éstas sus actividades ordinarias. En consecuencia, y de acuerdo con la consulta del ICAC número
2 publicada en el BOICAC 79, los ingresos devengados procedentes de estas actividades se integran en el importe
neto de la cifra de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se genera el derecho a recibir el pago.
Acerinox, S.A.
19
/
115
Ejercicio 2020
b)
Arrendamientos
Los ingresos y gastos procedentes de arrendamientos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma
lineal en base a la duración del contrato.
4.9
La Sociedad reconoce una provisión cuando:
(i)
Tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;
(ii)
Hay más probabilidades de que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación que de
lo contrario; y
(iii)
El importe puede estimarse de forma fiable.
Los importes reconocidos en el balance corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos
necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los riesgos e incertidumbres relacionados con
la provisión y teniendo en cuenta además el efecto financiero producido por el descuento, siempre que resulte
significativo y se puedan determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo.
4.10
Un plan de prestación definida es un compromiso adquirido por la empresa con sus empleados como compensación
a los servicios prestados.
La Sociedad tiene compromisos con algunos de sus empleados una vez llegada la edad de jubilación. Los pasivos por
prestaciones definidas se registran por el valor actual de las obligaciones existentes a la fecha de cierre, menos el valor
razonable a dicha fecha de los activos afectos al plan. Cuando los activos del plan comprenden pólizas de seguros
aptas, cuyos flujos se corresponden exactamente, tanto en los importes como en el calendario de pagos, con algunos
o todos los beneficios pagaderos dentro del plan, se considera que el valor razonable de esas pólizas de seguro es igual
al valor presente de las obligaciones de pago conexas.
4.10.1
Transacciones con pagos basados en acciones
El Grupo aplica la norma 17ª del Plan General de contabilidad referida a las transacciones con pagos basados en
instrumentos de patrimonio a las transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio, en las que la entidad
recibe bienes o servicios a cambio de acciones de la Sociedad dominante.
El Consejo de Administración de Acerinox, S.A. celebrado el día 22 de marzo de 2018 aprobó un plan de retribución
plurianual o incentivo a largo plazo (ILP) que permite al Consejero Ejecutivo y a Altos Directivos del Grupo Acerinox,
percibir una parte de su retribución variable mediante la entrega de acciones propias de Acerinox, S.A. En la
nota 14.3
se incluye información detallada sobre las características del plan aprobado.
Dado que se trata de una transacción con pagos basados en acciones, liquidada mediante instrumentos de patrimonio,
en la que los instrumentos de patrimonio concedidos no se convierten inmediatamente en irrevocables, y lo hacen
cuando la otra parte complete un determinado periodo de servicios, la Sociedad reconoce los servicios recibidos de
forma lineal durante el periodo en que los derechos a percibir dichas acciones se conviertan en irrevocables,
reconociendo al mismo tiempo el correspondiente incremento en el patrimonio neto.
Los bienes o servicios recibidos, así como el correspondiente incremento en el patrimonio neto, se valoran al valor
razonable, en la fecha del acuerdo de concesión, de los instrumentos de patrimonio concedidos. El valor razonable se
determina por el precio de mercado de las acciones de la entidad ajustadas para tener en cuenta los plazos y
condiciones en los que dichas acciones hayan sido concedidas, (excepto las condiciones para la irrevocabilidad o
consolidación, distintas de las condiciones referidas al mercado, que se excluyen de la determinación del valor
razonable,). El Grupo utiliza para ello la valoración de un experto independiente, el cual emplea un método de
valoración aceptado por las técnicas habituales del mercado.
Cuando la obligación de entregar sus propios instrumentos de patrimonio es a los trabajadores de una sociedad
dependiente, los hechos deben calificarse como una operación de “aportación”, en cuyo caso la Sociedad dominante
Acerinox, S.A.
20
/
115
Ejercicio 2020
registra un mayor valor de su participación en la dependiente, con abono a instrumentos de patrimonio propio, y lo
valora por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos en la fecha del acuerdo de concesión.
En el momento en que se entreguen las acciones, la diferencia contable entre la partida del patrimonio neto que se
cancela y las acciones propias entregadas se reconocerá como un cargo en las reservas de la Sociedad dominante.
4.11
Los Estados Financieros de la Sociedad incluyen operaciones llevadas a cabo con las siguientes partes vinculadas:
-
Empresas del Grupo,
-
Personal directivo clave del Grupo, miembros del Consejo de Administración y personas vinculadas a ellos
y,
-
Accionistas significativos de la Sociedad.
Todas las transacciones realizadas con partes vinculadas se realizan en condiciones de mercado. No ha sido necesario
efectuar juicios de valor ni estimaciones en relación con las transacciones con partes vinculadas.
En la
nota 15
4.12 Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente
La Sociedad presenta el balance clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son
activos o pasivos corrientes cuando se espera liquidarlos, realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el
transcurso del ciclo normal de la explotación, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera
realizarlos o liquidarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo
u otros medios líquidos equivalentes.
NOTA 5 – INMOVILIZADO INTANGIBLE
El detalle y movimiento de las principales clases de inmovilizado intangible durante 2020 y 2019 se muestran a
continuación:
Acerinox, S.A.
21
/
115
Ejercicio 2020
COSTE
Aplicaciones
informáticas
Anticipos
aplicaciones
informaticas
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
13.663
348
14.011
Adquisiciones
30
92
122
Traspasos
371
-371
Saldo a 31 de diciembre de 2019
14.064
69
14.133
Adquisiciones
95
117
212
Bajas
-10
-10
Saldo a 31 de diciembre de 2020
14.149
186
14.335
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y PÉRDIDA
POR DETERIORO
Aplicaciones
informáticas
Anticipos
aplicaciones
informaticas
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
13.215
13.215
Dotación
327
327
Saldo a 31 de diciembre de 2019
13.542
13.542
Dotación
321
321
Bajas
-10
-10
Saldo a 31 de diciembre de 2020
13.853
13.853
VALOR NETO
Aplicaciones
informáticas
Anticipos
aplicaciones
informaticas
TOTAL
Coste 31 de diciembre de 2017
13.663
348
14.011
Amortización acumulada
-13.215
-13.215
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2018
448
348
796
Coste 31 de diciembre de 2018
14.064
69
14.133
Amortización acumulada
-13.542
-13.542
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2019
522
69
591
Coste 31 de diciembre de 2019
14.149
186
14.335
Amortización acumulada
-13.853
-13.853
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2020
296
186
482
La amortización del ejercicio aparece recogida en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe de “amortización
del inmovilizado”.
Bienes totalmente amortizados
El importe de los bienes comprendidos en el inmovilizado intangible de la Sociedad, que se encuentran totalmente
amortizados es de 13.267 miles de euros en 2020 y 13.057 en 2019.
Acerinox, S.A.
22
/
115
Ejercicio 2020
COSTE
Terrenos
Construcciones
Otro
inmovilizado
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
2.718
5.038
7.600
15.356
Altas
27
48
75
Bajas
-1
-1
Saldo a 31 de diciembre de 2019
2.718
5.065
7.647
15.430
Altas
184
184
Bajas
-61
-61
Saldo a 31 de diciembre de 2020
2.718
5.065
7.770
15.553
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y PÉRDIDA
POR DETERIORO
Terrenos
Construcciones
Otro
inmovilizado
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
2.886
7.093
9.979
Dotación
77
170
247
Traspasos
0
Bajas
-1
-1
Saldo a 31 de diciembre de 2019
2.963
7.262
10.225
Dotación
77
182
259
Traspasos
0
Bajas
-61
-61
Saldo a 31 de diciembre de 2020
3.040
7.383
10.423
VALOR NETO
Terrenos
Construcciones
Otro
inmovilizado
TOTAL
Coste 31 de diciembre de 2018
2.718
2.152
507
5.377
Amortización acumulada
0
-2.886
-7.093
-9.979
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2018
2.718
-734
-6.586
-4.602
Coste 31 de diciembre de 2019
2.718
5.065
7.647
15.430
Amortización acumulada
0
-2.963
-7.262
-10.225
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2019
2.718
2.102
385
5.205
Coste 31 de diciembre de 2020
2.718
5.065
7.770
15.553
Amortización acumulada
0
-3.040
-7.383
-10.423
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2020
2.718
2.025
387
5.130
NOTA 6 – INMOVILIZADO MATERIAL
El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material en 2020 y 2019 se muestran en la
tabla siguiente:
(Datos en miles de euros)
Enajenaciones de inmovilizado
En el ejercicio 2020 se han producido bajas de elementos del inmovilizado material totalmente amortizados por
importe de 61 miles de euros (mil euros en 2019).
Acerinox, S.A.
23
/
115
Ejercicio 2020
COSTE
Terrenos
Construcciones
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
2.853
5.318
8.171
Saldo a 31 de diciembre de 2019
2.853
5.318
8.171
Saldo a 31 de diciembre de 2020
2.853
5.318
8.171
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y PÉRDIDA
POR DETERIORO
Terrenos
Construcciones
TOTAL
Saldo a 31 de diciembre de 2018
0
3.199
3.199
Dotación
108
108
Trapasos
-2
-2
Saldo a 31 de diciembre de 2019
0
3.305
3.305
Dotación
106
106
Saldo a 31 de diciembre de 2020
0
3.411
3.411
VALOR NETO
Terrenos
Construcciones
TOTAL
Coste 31 de diciembre de 2018
2.853
5.318
8.171
Amortización acumulada
0
-3.199
-3.199
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2018
2.853
2.119
4.972
Coste 31 de diciembre de 2019
2.853
5.318
8.171
Amortización acumulada
0
-3.305
-3.305
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2019
2.853
2.013
4.866
Coste 31 de diciembre de 2020
2.853
5.318
8.171
Amortización acumulada
0
-3.411
-3.411
Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2020
2.853
1.907
4.760
Bienes totalmente amortizados
Al 31 de diciembre de 2020 existen bienes comprendidos en el inmovilizado material de la Sociedad, que se encuentran
totalmente amortizados por un importe de 6.911 miles de euros (6.866 miles de euros en 2019).
Otra información
A 31 de diciembre de 2020 y 2019, no existen litigios, embargos ni ninguna medida análoga que pudiera afectar a los
elementos del inmovilizado material.
Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetos los elementos del
inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
Medio ambiente
No existen en la Sociedad elementos de inmovilizado cuyo fin sea la minimización medioambiental.
Durante el presente ejercicio 2020, al igual que en 2019, la Sociedad no ha incurrido en gastos medioambientales.
NOTA 7 – INVERSIONES INMOBILIARIAS
El detalle del movimiento de este epígrafe en 2020 y 2019, se muestra en la tabla siguiente:
(Datos en miles de euros)
El ingreso por arrendamientos obtenido por la Sociedad en el ejercicio 2020 asciende a 336 miles de euros (334 miles
Acerinox, S.A.
24
/
115
Ejercicio 2020
Clases
Categorías
2020
2019
2020
2019
2020
2019
Activos a valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias
199
Préstamos y partidas a cobrar
314.882
326.058
694.034
396.175
Activos disponibles para la venta
7.821
10.115
Derivados de cobertura
48
134
TOTAL
7.821
10.115
314.882
326.106
694.233
396.309
Instrumentos financieros a largo plazo
Instrumentos financieros a
corto plazo
Instrumentos de
patrimonio
Créditos, derivados y otrosCréditos, derivados y otros
de euros en 2019). Los gastos operativos asociados, incluyendo reparaciones y mantenimiento, han ascendido a 240
miles de euros (240 miles de euros en 2019).
No existen obligaciones contractuales para adquisición, construcción o desarrollo de inversiones inmobiliarias, ni
para reparaciones, mantenimientos ni mejoras.
Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetas las inversiones
inmobiliarias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
NOTA 8 – ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR
La Sociedad sólo tiene arrendamientos operativos.
8.1 Gastos por arrendamientos (arrendatario)
En el año 2020 el gasto por arrendamiento operativo de la Sociedad asciende a 124 miles de euros (105 miles de euros
en 2019).
Los pagos mínimos por arrendamiento, a valor actual, ascienden a 166 miles de euros y son inferiores a 3 años.
No se han producido en este ejercicio variaciones en los arrendamientos como consecuencia de la pandemia.
NOTA 9 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS
9.1 Consideraciones generales
La Sociedad, a efectos de su valoración, designa los instrumentos financieros en las categorías detalladas en la
nota
4.5
.
9.2 Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y los
resultados de la empresa
9.2.1 Categorías de activos y pasivos financieros
Los activos financieros de la Sociedad, a excepción de las inversiones en instrumentos de patrimonio en empresas del
Grupo y Asociadas, al cierre del ejercicio 2020 y 2019 son los siguientes:
(Datos en miles de euros)
Acerinox, S.A.
25
/
115
Ejercicio 2020
Clases
Categorías
2020
2019
2020
2019
2020
2019
2020
2019
2020
2019
2020
2019
Débitos y partidas a pagar
1.243.063
943.237
74.650
74.550
33.543
487.522
194.860
188.013
1.634
1.634
289.465
7.269
Pasivos a valor razonable con cambios
en pérdidas y ganancias
28
3.099
Derivados de cobertura
8.368
5.948
3.685
2.590
TOTAL
1.243.063
943.237
74.650
74.550
41.911
493.470
194.860
188.013
1.634
1.634
293.178
12.958
Instrumentos financieros a largo plazo
Instrumentos financieros a corto plazo
Deudas con entidades
de crédito
Obligaciones y otros
valores negociables
Derivados y otros
Deudas con entidades
de crédito
Obligaciones y otros
valores negociables
Derivados y otros
Los pasivos financieros de la Sociedad al cierre del ejercicio 2020 y 2019 son los siguientes:
(Datos en miles de euros)
No se incluyen ni a 31 de diciembre de 2020 ni en 2019 deudas con Administraciones Públicas
Acerinox, S.A.
26
/
115
Ejercicio 2020
Activos
Pasivos
Activos
Pasivos
Derivados a valor razonable con cambios en resultados
199
28
3.099
Derivados de cobertura
12.053
182
8.538
TOTAL
199
12.081
182
11.637
2020
2019
Activos
Pasivos
Activos
Pasivos
USD
349.500
177.500
MYR
85.000
85.000
2020
2019
9.2.2 Instrumentos financieros derivados
El desglose de los instrumentos financieros derivados clasificados por categorías es el siguiente:
(Datos en miles de euros)
9.2.2.1 Instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
La Sociedad tiene clasificados en esta categoría los instrumentos financieros derivados que no cumplen los requisitos
para registrarse de acuerdo con la contabilidad de coberturas. En concreto, la Sociedad clasifica como instrumentos
financieros a valor razonable con cambios en resultados, los seguros de cambio contratados para cubrir flujos de sus
operaciones de financiación y otras transacciones con empresas del Grupo en divisa.
De acuerdo con la estrategia de cobertura del Grupo, ninguno de los mencionados derivados contratados a 31 de
diciembre de 2020 se ha considerado como cobertura contable, ya que todos ellos se utilizan para cubrir posiciones de
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera. Las diferencias de cambio que puedan surgir por
tal conversión se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. La utilización de estos instrumentos permite que
cualquier variación en los tipos de cambio que pudiera afectar a los activos o pasivos en divisa, se vea compensada
con una variación por el mismo importe del derivado contratado. Las variaciones en el derivado, se registran del
mismo modo contra la cuenta de pérdidas y ganancias, compensando las variaciones que se producen en las partidas
monetarias registradas en moneda extranjera.
Todos los contratos de compra y venta a plazo de divisa contratados por la Sociedad son a plazo inferior a un año.
A 31 de diciembre de 2020 la Sociedad tiene contratos para operaciones de divisa utilizados por importe de 17
millones de euros de venta de divisa (18 millones de euros en 2019) y 284 millones de euros de compra de divisa
(161 millones de euros en 2019). Estas operaciones de divisa le permiten cubrir sus obligaciones de cobro y pago
en divisas y cerrar las posiciones netas de endeudamiento con empresas del Grupo en dólares norteamericanos y
ringgit malasios.
El desglose por divisa de los mencionados contratos por sus importes utilizados es como sigue:
(Datos en miles)
A 31 de diciembre de 2020 no existen préstamos con entidades bancarias, tomados en divisa distinta a la moneda
funcional, por lo que el Grupo ya no dispone de instrumentos financieros derivados con el fin de cubrir la
exposición tanto al riesgo de divisa como al riesgo de tipo de interés.
9.2.2.2 Derivados de cobertura
A 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Sociedad sólo tiene clasificados como derivados de cobertura las permutas de
tipo de interés.
Con el objeto de cubrir el riesgo de tipo de interés de parte de las deudas con entidades financieras, tanto no
corrientes como corrientes, la Sociedad tiene contratados a 31 de diciembre de 2020 las siguientes operaciones de
permutas financieras de tipo de interés:
Acerinox, S.A.
27
/
115
Ejercicio 2020
Activos
Pasivos
Activos
Pasivos
No corrientes
8.368
48
5.948
Corrientes
3.685
134
2.590
TOTAL
0
12.053
182
8.538
2020
2019
Nocional contratado
Importe pendiente
Vencimiento
De tipo variable a fijo
30 millones EUR
30 millones EUR
2023
De tipo variable a fijo
70 millones EUR
70 millones EUR
2028
De tipo variable a fijo
50 millones EUR
40 millones EUR
2022
De tipo variable a fijo
100 millones EUR
95 millones EUR
2026
De tipo variable a fijo
50 millones EUR
50 millones EUR
2024
De tipo variable a fijo
160 millones EUR
160 millones EUR
2024
De tipo variable a fijo
80 millones EUR
80 millones EUR
2025
De tipo variable a fijo
80 millones EUR
80 millones EUR
2028
El tipo medio de las financiaciones en euros que tienen cobertura de tipos de interés a través de un instrumento
financiero derivado, y que ascienden al cierre del ejercicio a 605 millones de euros, es del 1,16% (1,34% en 2019). En
ambos casos se incluye el margen de crédito de dichos préstamos.
A cierre de 2020 y de 2019 no existía ninguna cobertura de tipo de interés en USD.
Todos los derivados de tipo de interés cumplen a 31 de diciembre de 2020 con las condiciones para ser considerados
como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo.
Los datos a 31 de diciembre de 2019 eran:
Nocional contratado
Importe pendiente
Vencimiento
De tipo variable a fijo
76,13 millones EUR
4,48 millones EUR
2020
De tipo variable a fijo
30 millones EUR
30 millones EUR
2023
De tipo variable a fijo
70 millones EUR
70 millones EUR
2028
De tipo variable a fijo
50 millones EUR
50 millones EUR
2022
De tipo variable a fijo
100 millones EUR
100 millones EUR
2026
De tipo variable a fijo
50 millones EUR
50 millones EUR
2024
De tipo variable a fijo
160 millones EUR
160 millones EUR
2024
El valor razonable de las permutas financieras de tipo de interés, se basa en los valores de mercado de instrumentos
financieros derivados equivalentes en la fecha del balance de situación y asciende a -12.053 miles de euros (-8.356
miles de euros a 31 de diciembre de 2019). Estos importes aparecen registrados en el balance de situación
consolidado del Grupo en las siguientes partidas:
(Datos en miles de euros)
Los instrumentos derivados contratados para cubrir el riesgo de tipo de interés, cumplen a 31 de diciembre de 2020
y 2019 las condiciones para ser considerados como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo, por lo que las
pérdidas y ganancias no realizadas derivadas de su valoración a valor razonable se han imputado al estado de
ingresos y gastos reconocidos por importe de - 4.927 miles de euros después de impuestos (- 4.073 miles de euros
en 2019 después de impuestos).
Durante el ejercicio 2020 se ha detraído del estado de gastos e ingresos reconocidos e incluido en el resultado del
ejercicio la cantidad de 2.218 miles de euros después de impuestos (1.980 miles de euros después de impuestos en
2019).
La Sociedad ha documentado la eficacia de los derivados contratados para ser calificados contablemente como
instrumentos de cobertura tal y como se detalla en la
nota 4.5.6.
Acerinox, S.A.
28
/
115
Ejercicio 2020
plazos y por importes equivalentes a los flujos derivados de los préstamos asociados a cada instrumento. No se
han producido inefectividades en los instrumentos financieros considerados de cobertura ni en 2020 ni en 2019.
9.2.3 Préstamos y partidas a cobrar
Se recogen en este epígrafe tanto los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, como los créditos concedidos
a empresas del Grupo y que aparecen en el balance dentro del apartado de inversiones en empresas del Grupo,
tanto a corto como a largo plazo, excluidos los instrumentos de patrimonio, por importe de 314.818 miles de euros
a largo plazo (325.976 miles de euros en 2019) y 397.956 miles de euros a corto plazo (386.426 miles de euros en
2019).
En 2019,
se produjo una reducción
de los créditos a largo plazo otorgados a empresas del Grupo
debido
fundamentalmente a la ampliación de capital social de Bahru Stainless, sin aportación de efectivo, mediante la
capitalización de 332,5 millones de USD procedentes del préstamo concedido por Sociedad, a su filial. Esta
ampliación de capital se explica en la
nota 9.2.7.
En la
nota
15.2
se incluye el desglose de los saldos con empresas del Grupo.
Los ingresos financieros devengados durante 2020 procedentos de dichos préstamos ascienden a 18.798 miles de
euros (31.128 miles de euros en 2019).
Durante el ejercicio 2020 y 2019 no se han devengado intereses procedentes de activos financieros deteriorados.
No existen correcciones valorativas por incobrabilidad relacionadas con partes vinculadas.
9.2.4 Activos financieros disponibles para la venta
Se reconocen en este apartado las acciones que la Sociedad no mantiene con intención de vender y que ha designado
en esta categoría en el momento inicial.
El valor de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global asciende al cierre del
ejercicio a 7.821 miles de euros y se corresponden con la participación de Acerinox, S.A. en la sociedad japonesa
Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation (Nippon), sociedad cotizada en la Bolsa de Tokio. Dicho valor se
corresponde con el valor razonable de las acciones a 31 de diciembre de 2020 y coincide con su cotización al cierre.
En lo que respecta a 2019, el valor de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global
ascendía a 10.115 miles de euros.
El valor de cotización a 31 de diciembre de 2020 de las acciones de Nippon es de 1.328 JPY por acción (1.654 JPY
por acción a 31 de diciembre de 2019 ). Acerinox, S.A. posee 747.346 acciones de dicha Sociedad, lo que representa
un porcentaje poco significativo de participación en el Grupo japonés. El importe de la devaluación, reconocido en
este ejercicio en otro resultado global ha ascendido a -2.294 miles de euros (-1.112 miles de euros en 2019.
Entre 2017 y 2018 la Sociedad Nippon adquirió el 100% de las acciones de Nisshin. En base a los acuerdos
alcanzados en la Junta General extraordinaria convocada por Nisshin Steel Co., Ltd. se determinó que con fecha
efectiva 1 de enero de 2019, se llevaría a cabo un canje de las acciones de Nisshin Steel Co., Ltd. por acciones de
Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation (Nippon). Como consecuencia de estos acuerdos Acerinox, recibió
0,71 acciones de Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation por cada acción de Nisshin Steel Co. Ltd., lo que
equivalía a 747.346 acciones Las acciones de Nisshin dejaron de cotizar el día 26 de diciembre de 2018.
Así, en 2019, la Sociedad procedió a dar de baja las acciones que poseía a 31 de diciembre de 2018 por su valor
razonable a dicha fecha (11.227 miles de euros), y registró inicialmente las nuevas acciones por ese mismo importe,
ya que se correspondía con el valor razonable a la fecha efectiva del canje. El importe de las reservas acumuladas
en otro resultado global, como consecuencia de la valoración a valor razonable con cambios en otro resultado
global, (-5.023 miles de euros), se reclasificaron a reservas por resultados acumulados.
La Sociedad decidió mantener la clasificación de esta cartera de acciones en activos financieros a valor razonable
con cambios en otro resultado global, dado que se trata de una participación estratégica que no se mantiene con la
intención de venderla. Nippon Steel posee a su vez una participación en Acerinox del 15,81%.
Acerinox, S.A.
29
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Periodo medio de pago a proveedores
51 días
51 días
Ratio de operaciones pagadas
52 días
51 días
Ratio de operaciones pendientes de pago
30 días
56 días
(Datos en miles de euros)
Importe
Importe
Total pagos realizados
27.633
15.856
Total pagos pendientes
1.028
1.411
2020
2019
2020
2019
Obligaciones emitidas
74.650
74.550
1.634
1.634
Deudas con entidades de crédito
1.243.063
943.237
194.860
188.013
Total deuda financiera
1.317.713
1.017.787
196.494
189.647
No corriente
Corriente
2022
2023
2024
2025 y
siguientes
TOTAL
Deudas con entidades de crédito
220.137
333.592
427.485
261.849
1.243.063
Obligaciones emitidas
74.650
74.650
Total deuda largo plazo
220.137
333.592
427.485
336.499
1.317.713
Acerinox, S.A. no ha efectuado ni en 2020 ni en 2019 ninguna compra ni enajenación de acciones de Nippon Steel
& Sumitomo Metal Corporation.
9.2.5 Débitos y partidas a pagar
Los pasivos clasificados por la Sociedad en esta categoría (excluidas las deudas con entidades de crédito y obligaciones
emitidas, que se detallan en la
nota 9.2.6
) incluyen tanto los importes clasificados en el balance de situación dentro del
epígrafe “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar“ como las deudas con empresas del Grupo a largo y corto
plazo por importe de 33.500 miles de euros en el largo plazo (487.479 miles de euros en 2019) y 285.350 miles de euros
en el corto plazo (3.166 miles de euros en 2019). Asimismo,
Las deudas con empresas del Grupo se detallan en la
nota 15.2
.
En relación con la información a incorporar en la memoria por aplicación de la Resolución de 29 de enero de 2016
del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, el periodo medio de pago a proveedores e información
adicional requerida es la que se detalla a continuación:
El presente cuadro incluye los pagos efectuados a cualquier proveedor, ya sea nacional o extranjero.
9.2.6 Deudas con entidades de crédito y obligaciones emitidas
El detalle de los epígrafes de deuda financiera del balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2020 y
2019, que incluyen tanto la deuda con entidades de crédito como las obligaciones emitidas en este ejercicio por la
Sociedad, es como sigue:
(Datos en miles de euros)
Con el objetivo de diversificar sus fuentes de financiación y alargar los plazos de la deuda, la Sociedad registró en la
Comisión Nacional del Mercado de Valores en julio de 2014 un Folleto de Base de Valores de Renta Fija de Acerinox
S.A. por un importe nominal máximo de 500 millones de euros. Desde entonces Acerinox S.A. ha realizado dos
emisiones bajo dicho Folleto: una primera en julio de 2014 y en la que Deutsche Bank AG, London Branch actuó como
entidad colocadora, por importe de 75 millones de euros y un plazo de 10 años y a un tipo de interés de 5%, y una
segunda en diciembre de 2014 y en la que Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. actuó como entidad colocadora, por
importe de 50 millones de euros, a un plazo de 4 años y a un interés variable de Euribor 3 meses + 1,75%.
El vencimiento de la deuda viva a largo plazo a 31 de diciembre de 2020 es como sigue:
(Datos en miles de euros)
Acerinox, S.A.
30
/
115
Ejercicio 2020
2021
2022
2023
2024 y
siguientes
TOTAL
Deudas con entidades de crédito
211.722
174.652
194.246
362.617
943.237
Obligaciones emitidas
74.550
74.550
Total deuda largo plazo
211.722
174.652
194.246
437.167
1.017.787
2020
2019
2020
2019
Saldo inicial
943.237
950.578
188.013
188.577
Altas
605.000
280.000
Intereses coste amortizado
850
1.154
387
-282
Amortización de deuda
-112.710
-120.968
-186.854
-167.809
Transpaso a corto plazo
-193.314
-167.527
193.314
167.527
Diferencias de cambio
Saldo a 31 de diciembre
1.243.063
943.237
194.860
188.013
Deudas con entidades de
crédito a largo plazo
Deudas con entidades de
crédito a corto plazo
2020
2019
2020
2019
Fijo
608.995
521.306
147.570
122.565
Variable
708.718
496.481
48.924
67.082
TOTAL
1.317.713
1.017.787
196.494
189.647
Deudas no corrientes
Deudas corrientes
El vencimiento de la deuda viva a largo plazo a 31 de diciembre de 2019 es como sigue:
(Datos en miles de euros)
Todas las deudas con entidades de crédito y obligaciones al cierre tanto de 2020 como de 2019 están contratadas en
euros.
El movimiento de las deudas a largo
y corto
plazo correspondientes a préstamos bancarios
, excluidas las
obligaciones emitidas, es el siguiente:
El desglose de la deuda por tipo de interés es como sigue:
(Datos en miles de euros)
La deuda a tipo fijo incluye sólo aquella deuda contratada originalmente a tipo fijo (tanto bancaria como de
colocaciones privadas) y no aquella en la que se han contratado derivados para fijar el tipo de interés.
Las deudas con entidades de crédito y colocaciones privadas contratadas a tipo fijo a 31 de diciembre de 2020 y cuyo
valor contable es de 756.565 miles de euros, tienen un valor razonable de 758.300 miles de euros. El valor razonable
de dichas deudas a 31 de diciembre de 2019 ascendía a 643.871 miles de euros (valor contable de 645.175 miles de
euros).
Los tipos de interés de los préstamos a tipo de interés variable se revisan con una periodicidad inferior a un año.
El tipo de interés medio en vigor de las deudas con entidades de crédito no corrientes es del 1,13% (1,31% en 2019).
El tipo de interés medio en vigor de las deudas con entidades de crédito corrientes es del 1,01% (1,13% en 2019).
Al 31 de diciembre de 2020 existen intereses devengados pendientes de pago por deudas con entidades de crédito por
importe de 1.410 miles de euros (1.023 miles de euros en 2019). Además, los intereses de las obligaciones emitidas,
devengados y no pagados asciende a 1.634 miles de euros (1.635 miles de euros en 2019).
Acerinox, S.A.
31
/
115
Ejercicio 2020
El importe total de los gastos por intereses calculados utilizando la tasa de interés efectiva por valoración de los
préstamos a coste amortizado asciende a 990 miles de euros (1.154 miles de euros en 2019).
Los intereses devengados en el ejercicio de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo ascienden a 23.851
miles de euros (20.891 miles de euros en 2019).
La Sociedad mantiene a 31 de diciembre de 2020 líneas de financiación con entidades financieras con un límite máximo
disponible de 2.014 millones de euros (1.691 millones de euros en 2019) de los cuales 1.514 millones de euros se
encontraban dispuestos a 31 de diciembre de 2020 (1.231 millones de euros en 2019). El valor razonable de la deuda a
corto plazo coincide con su valor en libros.
Principales operaciones de financiación acometidas en el ejercicio
Operaciones llevadas a cabo antes del Estado de Alarma:
●
Refinanciación de un préstamo con Banco Sabadell en enero de 2020 por importe de 125 millones de euros en
el que se han mejorado las condiciones de financiación e incrementado el vencimiento final hasta 2025.
●
Firma de cinco préstamos a largo plazo por un importe total de 350 millones de euros para financiar la
compra del Grupo VDM Metals en marzo. Estos préstamos se han llevado a cabo con cinco entidades
financieras (BBVA, Caixabank, Sabadell, ICO y Liberbank) cuyo importe ha sido de 80 millones de euros con
las cuatro primeras entidades financieras, con vencimiento final en 5 años con las tres primeras entidades y
en 8 años con el ICO y de 30 millones de euros para el caso de Liberbank con vencimiento final en 7 años.
Operaciones más relevantes llevadas a cabo después del Estado de Alarma:
●
En el mes de junio, se ha firmado un préstamo a largo plazo con Banco Cooperativo Español de 20 millones
de euros con vencimiento final en 5 años.
●
Asimismo, se han renovado cuatro operaciones de financiación bajo el aval del ICO con la finalidad de facilitar
al Grupo Acerinox la liquidez suficiente para paliar los efectos económicos del Covid-19. En este sentido, se
han renovado dos pólizas de crédito, una con Banco Sabadell por importe de 80 millones de euros y la otra
con BBVA por importe de 50 millones de euros. Además, en junio de 2020, se ha firmado un préstamo a tres
años con Banco Santander por importe de 100 millones de euros, dispuestos el 1 de julio de 2020 y en octubre
de 2020 otro préstamo a tres años con Bankinter por importe de 10 millones de euros. Adicionalmente, se ha
firmado una póliza de crédito nueva con Bankia también bajo el aval de ICO por importe de 45 millones de
euros.
●
Finalmente, para continuar garantizando la liquidez del Grupo se han renovado pólizas de crédito a corto
plazo por importe total de 244 millones de euros y 105 millones de dólares
Durante este ejercicio, el importe de las comisiones reconocidas en resultados por el préstamo firmado con Sabadell,
que se ha dado de baja del pasivo asciende a 176 miles de euros.
Las operaciones de financiación más destacables durante 2019 fueron:
●
Renovación del contrato de Factoring Sindicado entre varias filiales del Grupo Acerinox y Abanca, BBVA,
Banca March, Banco Sabadell, Bankia, Bankinter, BMCE International, Caixabank y Santander Factoring y
Confirming por importe de 370 millones de EUR hasta el 30 de junio de 2021, con la posibilidad de una
renovación tácita por un año más.
●
Asimismo, durante el primer semestre de 2019 se han firmado cuatro préstamos nuevos, uno con Bankinter
de 15 millones de EUR
bullet
periodo de carencia de tres años, otro con Bankia por importe de 160 millones de euros, de los que 120
millones de euros se utilizaron para repagar el préstamo anterior, desembolsado el 28 de junio de 2019 con
vencimiento final el 28 de junio de 2024, con un periodo de carencia de tres años y con un calendario de
amortización de cinco cuotas semestrales de 32 millones de euros cada una y otro con Unicaja por importe de
40 millones de euros (de los que 25 millones de euros se utilizaron también para repagar el préstamo anterior).
●
Adicionalmente, se ha refinanciado el préstamo firmado con Kutxabank por importe de 65 millones de EUR,
de los cuáles 15 millones de EUR han sido deuda nueva, extendiendo el vencimiento hasta 2024 y mejorando
las condiciones de financiación.
Acerinox, S.A.
32
/
115
Ejercicio 2020
En el caso de las renegociaciones de deuda, el Grupo ha evaluado la importancia de las modificaciones efectuadas
para determinar si son sustancialmente diferentes, de acuerdo con los criterios establecidos en la norma de
valoración definida en la
nota 4.5.3
, y ha procedido registrar los efectos de algunos de los nuevos acuerdos como
si se trataran de una cancelación y un alta simultánea de un nuevo préstamo. Durante este ejercicio, el importe de
las comisiones reconocidas en resultados por los préstamos firmados con Bankia, Kutxabank y Unicaja, que se han
dado de baja del pasivo ascienden a 266 miles de euros.
Endeudamiento a largo plazo condicionado al cumplimiento de ratios
a)
Ratios vinculados a resultados
Actualmente, ningún contrato de préstamo firmado por Acerinox S.A. posee convenants vinculados a ratios que
tengan en cuenta los resultados del Grupo.
b)
Ratios vinculados a fondos propios
Tres préstamos firmados en el primer semestre de 2020 para la adquisición de VDM están condicionados al
cumplimiento de los ratios financieros referidos al mantenimiento de niveles mínimos de fondos propios a nivel
consolidado y que se corresponde con los préstamos firmados con BBVA, Caixabank e ICO por importe de 80 millones
de euros cada uno.
Además de estos tres préstamos existen otros tres contratos de financiación condicionados al cumplimiento de ratios
financieros referidos también al mantenimiento de niveles mínimos de fondos propios a nivel consolidado. Se trata
del préstamo firmado en marzo de 2017 con Banca March por importe de 50 millones de euros
y cedido a un Fondo
de Titulización en el mismo momento de la firma, el préstamo firmado con el Banco Europeo de Inversiones (“BEI”)
en diciembre de 2017 por importe de 70 millones de euros y el préstamo firmado en marzo de 2018 con el Instituto de
Crédito Oficial (“ICO”) por importe de 100 millones de euros. Este tipo de ratios son práctica habitual de mercado en
financiaciones a estos plazos, ya que el préstamo firmado con Banca March tiene un plazo de 7 años, el BEI de 10 años
y el ICO de 8 años.
Acerinox S.A. ha cumplido a cierre del presente ejercicio (al igual que en 2019) con todos los ratios exigidos por los
contratos mencionados anteriormente.
9.2.7 Participaciones en empresas del Grupo y asociadas
A 31 de diciembre de 2020, las participaciones en empresas del Grupo y asociadas corresponden a:
Acerinox, S.A.
33
/
115
Ejercicio 2020
SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR
INTEGRACION GLOBAL
PAIS
Valor de
la
inversión
(miles de
Euros)
%
Participac
ión directa
%
Participac
ión
indirecta
Sociedad
titular de la
participación
directa
AUDITORES
ACERINOX (SCHWEIZ) A.G.
Mellingen -Suiza
327
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX ARGENTINA S.A.
Buenos Aires -
Argentina
598
90%
10%
ACERINOX S.A
Chinen, Morbelli y
asociados
ACERINOX AUSTRALASIA PTY. LTD.
Sidney - Australia
385
100%
ACERINOX S.A
ACERINOX BENELUX S.A. - N.V.
Bruselas - Bélgica
209
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACX DO BRASIL REPRESENTAÇOES, LTDA
Sao Paulo - Brasil
373
100%
0,001%
ACERINOX S.A
ACERINOX CHILE, S.A.
Santiago de Chile -
Chile
7.545
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX COLOMBIA S.A.S
Bogotá D.C. -
Colombia
68
100%
ACERINOX S.A
ACERINOX DEUTSCHLAND GMBH
Langenfeld -
Alemania
45.496
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX EUROPA, S.A.U
Algeciras -
España
341.381
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX FRANCE S.A.S
París -Francia
18.060
99,98%
0,02%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX INDIA PVT LTD
Mumbai - India
155
100%
ACERINOX S.A
ACERINOX ITALIA S.R.L.
Milano - Italia
78.844
100%
ACERINOX S.A
Collegio Sindicale
- Studio Revisori
Associatti
ACERINOX METAL SANAYII VE TICARET
L.S.
Gumussuyu
/Beyoglu -
Turquía
150
99,73%
0,27%
ACERINOX S.A
ACERINOX MIDDLE EAST DMCC (DUBAI)
Dubai - Emiratos
Arabes Unidos
10
100%
ACERINOX S.A
Al Sharid Auditing
and Management
Consultancy
ACERINOX PACIFIC LTD.
Wanchai - Hong
Kong
7.466
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX POLSKA, SP Z.O.O
Varsovia -
Polonia
25.174
99,98%
0,02%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX RUSSIA LLC
Saint Petersburg -
Rusia
100
100,00%
ACERINOX S.A
ACERINOX SCANDINAVIA AB
Malmoe - Suecia
31.909
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX S.C. MALAYSIA SDN. BHD
Johor -Malasia
19.476
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX SHANGAI CO., LTD.
Shangai - China
1.620
100%
ACERINOX S.A
Shanghai
Shenzhou Dalong
ACERINOX (SEA), PTE LTD.
Singapur -
Singapur
193
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX U.K, LTD.
Birmingham -
Reino Unido
28.444
100%
ACERINOX S.A
PWC
ACEROL - COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE
AÇOS INOXIDÁVEIS, UNIPESSOAL, LDA.
Trofa - Portugal
15.828
100%
ACERINOX S.A
PWC
BAHRU STAINLESS, SDN. BHD
Johor -Malasia
0
98,15%
ACERINOX S.A
PWC
COLUMBUS STAINLESS (PTY) LTD.
Middelburg -
Sudáfrica
159.697
76%
ACERINOX S.A
PWC
CORPORACIÓN ACERINOX PERU S.A.C
Lima - Perú
314
100%
ACERINOX S.A
2020
PARTICIPACION
Acerinox, S.A.
34
/
115
Ejercicio 2020
SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR
INTEGRACION GLOBAL
PAIS
Valor de
la
inversión
(miles de
Euros)
%
Participac
ión directa
%
Participac
ión
indirecta
Sociedad
titular de la
participación
directa
AUDITORES
INOX RE, S.A.
Luxemburgo
1.224
100%
ACERINOX S.A
PWC
INOXCENTER CANARIAS, S.A.U
Telde (Gran
Canaria) - España
100%
INOXCENTER
PWC
INOXCENTER, S.L.U
Barcelona -
España
17.758
100%
ACERINOX S.A
PWC
INOXFIL S.A.
Igualada
(Barcelona) -
España
100%
ROLDAN S.A
PWC
INOXIDABLES DE EUSKADI S.A.U
Vitoria - España
100%
ACERINOX
EUROPA, S.A.U
PWC
INOXPLATE - COMÉRCIO DE PRODUCTOS
DE AÇO INOXIDÁVEL, UNIPESSOAL, LDA.
Trofa- Portugal
100%
ACEROL -
COMÉRCIO E
INDÚSTRIA DE
AÇOS
INOXIDÁVEIS,
UNIPESSOAL,
LDA.
METALINOX BILBAO, S.A.U
Galdácano
(Vizcaya) - España
3.718
100%
ACERINOX S.A
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS INC.
Kentucky - U.S.A.
545.472
100%
ACERINOX S.A
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS CANADA,
INC
Canada
100%
NORTH
AMERICAN
STAINLESS INC.
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS MEXICO
S.A. DE C.V.
Apodaca -
N.L.Mexico
100%
NORTH
AMERICAN
STAINLESS INC.
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS FINANCIAL
INVESTMENTS LTD.
Kentucky - U.S.A.
15
100%
ACERINOX S.A
ROLDAN S.A.
Ponferrada -
España
17.405
99,77%
ACERINOX S.A
PWC
VDM METALS HOLDING GMBH
Werdohl -
Germany
313.315
100,00%
ACERINOX S.A
PWC
VDM METALS INTERNATIONAL GMBH
Werdohl -
Germany
100,00%
VDM METALS
HOLDING,
GMBH.
PWC
VDM METALS GMBH
Werdohl -
Germany
100,00%
VDM METALS
HOLDING,
GMBH.
PWC
VDM (SHANGHAI) HIGH PERFORMANCE
METALS TRAD. CO. LTD.
Shanghai - China
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
Pan-China
Certified Public
Accounts
VDM HIGH PERFORMANCE METALS
NANTONG CO. LTD.
Nantong - China
100,00%
VDM METALS
HOLDING,
GMBH.
Pan-China
Certified Public
Accounts
VDM METALS AUSTRALIA PTY. LTD.
Mulgrave -
Australia
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS AUSTRIA G.M.B.H.
Brunn am Gebirge
- Austria
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS BENELUX B.V.
Zwijndrecht -
Belgium
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
BDO
VDM METALS CANADA LTD.
Vaughan - Canada
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS DE MEXICO S.A. DE C.V.
Naucalpan de
Juarez - Mexico
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
Grant Thornton
VDM METALS FRANCE S.A.S.
Saint-Priest -
France
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS ITALIA S.R.L.
Sesto San
Giovanni - Italy
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS JAPAN K.K.
Tokio - Japan
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS KOREA CO. LTD.
Seoul - Korea
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
VDM METALS UK LTD.
Claygate-Esher -
UK
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
BDO
VDM METALS USA LLC
Florham Park -
USA
100,00%
VDM METALS,
GMBH.
PWC
TOTAL
1.682.731
2020
PARTICIPACION
Acerinox, S.A.
35
/
115
Ejercicio 2020
SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR
INTEGRACION GLOBAL
PAIS
Valor de la
inversión
(miles de
euros)
% Participación
directa
% Participación
indirecta
Valor teórico
contable
particpación
directa
SOCIEDAD
TITULAR DE LA
PARTICIPACION
AUDITORES
ACERINOX (SCHWEIZ) A.G.
Mellingen -Suiza
327
100%
2.697
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX ARGENTINA S.A.
Buenos Aires -
Argentina
598
90%
10%
621
ACERINOX S.A
Chinen, Morbelli
y asociados
ACERINOX AUSTRALASIA PTY. LTD.
Sidney - Australia
385
100%
625
ACERINOX S.A
ACERINOX BENELUX S.A. - N.V.
Bruselas - Bélgica
209
100%
1.045
ACERINOX S.A
PWC
ACX DO BRASIL REPRESENTAÇOES,
LTDA
Sao Paulo - Brasil
373
100%
0,001%
354
ACERINOX S.A
ACERINOX CHILE, S.A.
Santiago de Chile -
Chile
7.545
100%
5.485
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX COLOMBIA S.A.S
Bogotá D.C. - Colombia
68
100%
553
ACERINOX S.A
ACERINOX DEUTSCHLAND GMBH
Langenfeld - Alemania
45.496
100%
23.405
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX EUROPA, S.A.U
Algeciras - España
341.381
100%
321.190
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX FRANCE S.A.S
París -Francia
18.060
99,98%
0,02%
6.545
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX INDIA PVT LTD
Mumbai - India
155
100%
187
ACERINOX S.A
M/s ISK &
Associates
ACERINOX ITALIA S.R.L.
Milano - Italia
78.844
100%
42.614
ACERINOX S.A
Collegio Sindicale
- Studio Revisori
Assiciatti
ACERINOX METAL SANAYII VE
TICARET L.S.
Gumussuyu /Beyoglu -
Turquía
150
99,73%
0,27%
979
ACERINOX S.A
ACERINOX MIDDLE EAST DMCC
(DUBAI)
Dubai - Emiratos
Arabes Unidos
10
100%
938
ACERINOX S.A
Al Sharid
Auditing and
Management
Consultancy
ACERINOX PACIFIC LTD.
Wanchai - Hong Kong
7.467
100%
1.277
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX POLSKA, SP Z.O.O
Varsovia - Polonia
25.174
99,98%
0,02%
26.145
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX RUSSIA LLC
San Petersburgo - Rusia
100
100,00%
534
ACERINOX S.A
ACERINOX SCANDINAVIA AB
Malmoe - Suecia
31.909
100%
24.430
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX S.C. MALAYSIA SDN. BHD
Johor -Malasia
19.476
100%
-4.628
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX SHANGAI CO., LTD.
Shangai - China
1.620
100%
4.245
ACERINOX S.A
Shanghai
Shenzhou Dalong
ACERINOX (SEA), PTE LTD.
Singapur - Singapur
193
100%
1.487
ACERINOX S.A
PWC
ACERINOX U.K, LTD.
Birmingham - Reino
Unido
28.444
100%
27.627
ACERINOX S.A
PWC
ACEROL - COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE
AÇOS INOXIDÁVEIS, UNIPESSOAL,
LDA.
Maia - Portugal
15.828
100%
14.832
ACERINOX S.A
PWC
BAHRU STAINLESS, SDN. BHD
Johor -Malasia
86.329
98,15%
-15.727
ACERINOX S.A
PWC
COLUMBUS STAINLESS (PTY) LTD.
Middelburg - Sudáfrica
175.147
76%
172.904
ACERINOX S.A
PWC
CORPORACIÓN ACERINOX PERU S.A.C
Lima -Perú
314
100%
-10
ACERINOX S.A
INOX RE, S.A.
Luxemburgo
1.224
100%
1.225
ACERINOX S.A
PWC
INOXCENTER CANARIAS, S.A.U
Telde (Gran Canaria) -
España
100,00%
0
INOXCENTER
PWC
INOXCENTER, S.L.U
Barcelona - España
17.758
100%
8.441
ACERINOX S.A
PWC
INOXFIL S.A.
Igualada (Barcelona) -
España
99,77%
0
ROLDAN S.A
PWC
INOXIDABLES DE EUSKADI S.A.U
Vitoria - España
100%
0
ACERINOX
EUROPA S.A.U
PWC
INOXPLATE - COMÉRCIO DE
PRODUCTOS DE AÇO INOXIDÁVEL,
UNIPESSOAL, LDA.
Maia - Portugal
100%
0
ACEROL
PORTUGAL
PWC
METALINOX BILBAO, S.A.U
Galdácano (Vizcaya) -
España
3.718
100%
18.699
ACERINOX S.A
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS INC.
Kentucky - U.S.A.
545.339
100%
1.854.036
ACERINOX S.A
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS
CANADA, INC
Canada
100%
0
NORTH
AMERICAN
STAINLESS INC.
PWC
NORTH AMERICAN STAINLESS
FINANCIAL INVESTMENTS LTD.
Kentucky - U.S.A.
15
100%
16
ACERINOX S.A
NORTH AMERICAN STAINLESS
MEXICO S.A. DE C.V.
Apodaca - N.L.Mexico
100%
0
NORTH
AMERICAN
STAINLESS INC.
Deloitte
ROLDAN S.A.
Ponferrada - España
17.405
99,77%
53.561
ACERINOX S.A
PWC
TOTAL
1.471.061
2019
PARTICIPACION
A 31 de diciembre de 2019, las participaciones en empresas del Grupo y asociadas corresponden a:
Acerinox, S.A.
36
/
115
Ejercicio 2020
EMPRESAS ASOCIADAS
PAIS
Valor de la
inversión
%
Participación
directa
%
Participación
indirecta
Valor teórico
contable
particpación
directa
BETINOKS
Turquía
0
25%
0
MOL Katalysator technik GmbH
Germany
390
20%
0
Evidal Schmöle Verwaltungsgesellschaft mbH
Germany
0
50%
0
PARTICIPACION
Las participaciones en empresas asociadas a 31 de diciembre de 2020 son las que se detallan a continuación:
A 31 de diciembre de 2019 Acerinox, S.A poseía una participación del 25% en la entidad turca
Las actividades de las compañías del Grupo son las siguientes:
●
Acerinox, S.A.: es la entidad holding del Grupo Acerinox. La Sociedad presta servicios jurídicos, contables y
de asesoramiento a todas las empresas del Grupo y realiza actividades de financiación dentro del Grupo.
●
Acerinox Europa, S.A.U.: fabricación y comercialización de productos planos de acero inoxidable.
●
North American Stainless, Inc.: fabricación y comercialización de productos planos y largos de acero
inoxidable.
●
Columbus Stainless (PTY), Ltd.: fabricación y comercialización de productos planos de acero inoxidable.
●
Bahru Stainless, Sdn, Bhd: laminación en frío y comercialización de productos planos de acero inoxidable.
●
Roldan, S.A.: fabricación y comercialización de productos largos de acero inoxidable.
●
Inoxfil, S.A.: fabricación y comercialización de alambre de acero inoxidable.
●
VDM Holding Metals Gmbh: es la entidad holding del Grupo de empresas que componen VDM metals.
●
VDM Metals International GmbH, entidad 100% participada por VDM Holding Metals Gmbh, realiza las
funciones de investigación y desarrollo para el Grupo VDM, compra de materias primas, gestión de la
cadena de suministros, gestión de coberturas y trading de metales, distribución de productos del Grupo
VDM y cuenta además con un departamento de calidad.
●
VDM Metals GmbH, es la que posee las plantas de producción y se encarga de transformar las materias
primas en aleaciones de alto rendimiento.
●
Inox Re, S.A.: Sociedad de reaseguro.
●
Inoxplate, Comercio de productos de Aço Inoxidávei, Unipessoal Lda: es la propietaria de la nave industrial
en la que efectúa su actividad operativa la sociedad del Grupo en Portugal, Acerol, Comércio e indústria de
Aços inoxidáveis, y recibe ingresos por su arrendamiento.
●
North American Stainless Financial Investment, Inc.: prestación de servicios de asesoramiento en materia de
comercio exterior.
●
El resto de sociedades tanto directamente participadas por Acerinox, S.A como del subgrupo VDM se
dedican a la comercialización de productos de acero inoxidable o aleaciones de alto rendimiento.
Ninguna de las empresas del Grupo y asociadas cotiza en Bolsa.
Acerinox, S.A.
37
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Ampliaciones/Reducciones de capital
Bahru Stainless Sdn Bhd.
296.663
Adquisiciones
VDM Metals Holding GmbH
313.315
Otras aportaciones
Bahru Stainless Sdn Bhd.
62
North American Stainless
134
156
Columbus Stainless
49
57
Total
313.498
296.938
Sociedad
Variaciones en las participaciones en empresas del Grupo y asociadas
Las variaciones en las participaciones en empresas del Grupo en los ejercicios 2020 y 2019 han sido las siguientes:
(Datos en miles de euros
)
Variaciones en 2020
Tal y como se explica en la
nota 1
memorándum de cierre por el que se materializa el contrato de adquisición del 100% de las acciones de VDM Metals
Holding GmbH (VDM), lo que representa el 100% de los derechos de voto, después de que las autoridades de
competencia de Estados Unidos, la Unión Europea, y Taiwán hayan autorizado con fecha 13 de diciembre de 2019,
25 de Febrero de 2020 y 9 de marzo respectivamente, la compra de las acciones. Estas aprobaciones constituían la
condición de cierre establecida en el contrato para poder efectuar la transacción.
Con esta operación el Grupo Acerinox tiene previsto diversificarse hacia sectores con un mayor valor añadido y
representa una oportunidad de crecimiento en nuevos mercados y sectores como el aeroespacial, industria química,
industria médica, hidrocarburos, energías renovables, tratamiento de aguas y control de emisiones, ya que estos
constituyen los principales mercados del nuevo Grupo adquirido.
VDM Metals Holding Gmbh, empresa con sede en Alemania, es la entidad matriz del Grupo de sociedades que
componen el Grupo VDM, líder mundial en la producción de aleaciones especiales y aceros inoxidables de alto
rendimiento. El Grupo VDM posee 5 fábricas en Alemania, 2 en Estados Unidos y 5 centros de servicios. Asimismo,
cuenta con cartera de unos 1.700 clientes y más de 2 mil empleados. Dentro de su cadena de producción cuenta con
una cartera de productos que incluye tanto productos planos (chapas y flejes), como productos largos (barras y
alambre) así como material de tubería y piezas para forja, con alto contenido en níquel. VDM opera también un
negocio comercial de distribución de productos semiterminados y componentes metálicos. Todos los productos se
componen de aleaciones metálicas de alto rendimiento con un alto contenido de níquel, lo que exige la utilización de
tecnologías puntas con tratamientos corrosivos a altas temperaturas. VDM es puntero en actividades de I+D+i.
VDM se integrará en el Grupo Acerinox como una nueva división al mismo nivel que las demás grandes filiales
productivas, North American Stainless (EE.UU.), Columbus (Sudáfrica), Acerinox Europa y Roldán (España) y Bahru
Stainless (Malasia).
El negocio adquirido ha generado para el Grupo, un importe de la cifra de negocio y unos resultados después de
impuestos durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2020 por importe
de 613.618 miles de euros y 8.754 miles de euros, respectivamente. Si la adquisición se hubiera producido el 1 de
enero de 2020, el importe de la cifra de negocios del Grupo VDM y el resultado del periodo terminado el 31 de
diciembre de 2020 hubieran ascendido a 748.358 miles de euros y 10.856 miles de euros, respectivamente.
El detalle de la contraprestación entregada, del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio
es como sigue:
Acerinox, S.A.
38
/
115
Ejercicio 2020
Miles de euros
Efectivo pagado
313.315
Total contraprestación entregada
313.315
Valor razonable de activos netos adquiridos
263.486
FONDO DE COMERCIO
49.829
No existe ninguna contraprestación contingente que dependa de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas
condiciones a cambio del control del negocio adquirido.
El Grupo ha reconocido costes relacionados con la transacción por importe de 16.380 miles de euros, de los cuales
14.736 miles de euros se han reconocido como gastos en este ejercicio y 1.644 miles de euros se reconocieron en el
ejercicio 2019.
El fondo de comercio representa el exceso del coste de adquisición de la participación del Grupo VDM sobre el valor
razonable de los activos netos identificables de la adquirida en la fecha de adquisición (activos, pasivos y pasivos
contigentes). Los factores más relevantes que han supuesto el reconocimiento del fondo de comercio han sido la
diversificación del Grupo, el acceso a nuevos mercados con mejores márgenes, las futuras posibles sinergias, así como
la experiencia técnica de los empleados de VDM. El fondo de comercio no es deducible a efectos fiscales.
A la fecha de cierre de las cuentas anuales, el proceso de valoración se encuentra finalizado. El Grupo ha finalizado la
valoración de todos los activos y pasivos adquiridos a sus valores razonables y ha obtenido el informe definitivo del
experto independiente.
Acerinox, S.A.
39
/
115
Ejercicio 2020
Los activos y pasivos a valor razonable de la empresa adquirida, en el momento de la combinación de negocios son
los que se detallan a continuación:
Valor razonable
(miles de €)
Valor en libros
(miles de €)
Activos no corrientes
Inmovilizado intangible
48.940
13.889
Inmovilizado material
254.722
147.502
Activos por derechos de uso
10.411
10.411
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación
390
16
Activos por impuestos diferidos
24.631
24.631
Otros activos financieros no corrientes
756
756
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
339.850
197.205
Activos corrientes
Existencias
390.504
389.695
Clientes y otras cuentas a cobrar
78.312
75.674
Otros activos financieros corrientes
2.437
2.437
Activos por impuesto sobre las ganancias corrientes
3.793
3.793
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES (Excluido efectivo)
475.046
471.599
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros con entidades de crédito
-120.386
-120.386
Provisiones no corrientes
-172.066
-166.033
Pasivos por impuestos diferidos
-78.758
-33.080
Otros pasivos financieros no corrientes
-7.579
-7.579
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
-378.789
-327.078
Pasivos corrientes
Pasivos financieros con entidades de crédito
-4.519
-4.519
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
-192.488
-192.488
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes
-5.887
-5.887
Otros pasivos financieros corrientes
-9.479
-9.479
TOTAL PASIVOS CORRIENTES
-212.373
-212.373
TOTAL ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS
223.734
129.353
Importe pagado en efectivo
313.315
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes de la adquirida
-39.752
-39.752
Flujo de efectivo neto pagado por la adquisición
273.563
(*) Dentro de la partida de clientes y otras cuentas a cobrar se incluye una provisión de dudoso cobro por importe de
855 miles de euros.
Como consecuencia de los incrementos de valor reconocidos frente a sus valores fiscales, se ha reconocido un pasivo
por impuesto diferido de 45.678 miles de euros.
El Grupo Acerinox ha efectuado la asignación del precio de adquisición a los valores razonables de los activos, pasivos
y pasivos contingentes a través de un experto independiente, que ha valorado los mismos, según diferentes métodos
de valoración aceptados.
Los valores razonables reconocidos no se han visto alterados por efecto de la pandemia. El grupo espera una
recuperación de los flujos de efectivo a partir de la segunda mitad de 2021 y sobre todo a partir de 2022. El grupo ha
tenido en cuenta los impactos del COVID en la estimación de los flujos a futuro al efectuar el análisis de deterioro del
fondo de comercio en sus cuentas consolidadas.
Acerinox, S.A.
40
/
115
Ejercicio 2020
En relación con la adquisición, Acerinox, S.A cuenta con una garantía recibida del anterior propietario, por importe
de 15.000 miles de euros, válida por un período de doce meses desde la fecha de adquisición, para cubrir posibles
reembolsos parciales del precio pagado preliminarmente y posibles reembolsos por transacciones definidas como no
permitidas en el acuerdo de compraventa. Esta garantía no ha sido registrada contablemente.
La entidad adquirida posee participaciones en diversas entidades, tal y como se muestra en el cuadro a continuación,
que se integran, desde la fecha de adquisición, en los Estados financieros del Grupo Acerinox:
Compañía
País
% Participación
VDM Metals GmbH
Alemania
100%
VDM Metals International GmbH
Alemania
100%
VDM-Unterstützungskasse GmbH
Alemania
100%
VDM Metals UK Ltd
Reino Unido
100%
VDM Metals Benelux B.V.
Holanda
100%
VDM Metals France S.A.S.
Francia
100%
VDM Metals Austria G.m.b.H.
Austria
100%
VDM Metals Italia S.r.l.
Italia
100%
VDM Metals Canada Ltd.
Canada
100%
VDM Metals Australia Pty. Ltd.
Australia
100%
VDM Metals Japan K.K.
Japón
100%
VDM (Shanghai) High Performance Metals Trad. Co. Ltd.
China
100%
VDM Metals de Mexico S.A. de C.V.
Mexico
100%
VDM Metals USA LLC.
USA
100%
VDM Metals Korea Co. Ltd.
Corea del Sur
100%
VDM High Performance Metals Nantong Co. Ltd.
China
100%
MOL Katalysator-technik GmbH
Alemania
20,45%
Evidal Schmöle Verwaltungsgesell-schaft GmbH
Alemania
50%
Variaciones de 2019:
Durante 2019 se produjo la siguiente ampliación de capital:
Bahru
El Consejo de Administración de Acerinox, S.A, en su sesión celebrada el día 26 de febrero de 2019, resolvió efectuar
una ampliación de capital social de Bahru Stainless, sin aportación de efectivo, mediante la capitalización de 332,5
millones de USD procedentes del préstamo concedido por Acerinox, S.A., a su filial. La participación de Acerinox,
S.A. en Bahru Stainless antes de la ampliación de capital era del 97%.
El día 22 de julio tuvo lugar la Junta General de Accionistas de Bahru, que aprobó dicha ampliación de capital. A
su vez, el socio minoritario acudió a la ampliación con una aportación en efectivo de 3 millones USD, lo que diluyó
su participación al 1,85%.
Acerinox, S.A reconoció un aumento de sus inversiones en empresas del Grupo por importe de 296.663 miles de
euros equivalentes al valor razonable del préstamo capitalizado y que no difería significativamente de su valor
contable a esa fecha.
Otras aportaciones
Acerinox, S.A.
41
/
115
Ejercicio 2020
Otras aportaciones se corresponden con la obligación de entregar instrumentos de patrimonio propios, derivada
del plan de retribución plurianual o incentivo a largo plazo (ILP) aprobado para el Consejero Ejecutivo y a Altos
Directivos del Grupo Acerinox. Los detalles de dicho Plan aparecen recogidos en la
nota 14.3
Situación patrimonial
Las sociedades del Grupo muestran la siguiente situación patrimonial al 31 de diciembre de 2020, obtenida de las
cuentas anuales individuales suministradas por las respectivas sociedades:
Acerinox, S.A.
42
/
115
Ejercicio 2020
EMPRESAS DEL GRUPO
Capital
Reservas
Otras partidas
de patrimonio
neto
Resultados
explotación
Resultados de
las
actividades
continuadas
Total Fondos
Propios
ACERINOX (SCHWEIZ) A.G.
648
2.062
0
-309
-335
2.375
ACERINOX ARGENTINA S.A.
7
581
0
595
230
818
ACERINOX AUSTRALASIA PTY. LTD.
377
252
0
-56
-56
573
ACERINOX BENELUX S.A. - N.V.
211
833
0
379
281
1.325
ACX DO BRASIL REPRESENTAÇOES,
LTDA
107
143
0
45
68
318
ACERINOX CHILE, S.A.
4.917
449
0
488
482
5.848
ACERINOX COLOMBIA S.A.S
42
442
0
-9
7
491
ACERINOX DEUTSCHLAND GMBH
45.000
-21.595
0
1.640
1.309
24.714
ACERINOX EUROPA S.A.U
62.000
259.190
0
-57.590
-65.111
256.079
ACERINOX FRANCE S.A.S
265
6.280
0
-121
-172
6.373
ACERINOX INDIA PVT LTD
114
53
0
-70
-71
96
ACERINOX ITALIA S.R.L.
40.000
2.614
0
1.575
1.126
43.740
ACERINOX METAL SANAYII VE
TICARET LIMITED SIRKETI
44
677
0
350
418
1.139
ACERINOX MIDDLE EAST DMCC
(DUBAI)
11
847
0
70
72
930
ACERINOX PACIFIC LTD.
10.084
-8.910
0
-202
-199
975
ACERINOX POLSKA, SP Z.O.O
21.931
2.411
0
388
808
25.150
ACERINOX RUSSIA LLC.
46
362
0
81
155
563
ACERINOX SCANDINAVIA AB
28.403
-2.969
0
116
-88
25.346
ACERINOX SC MALAYSIA SDN. BHD
31.617
-35.928
0
1.333
394
-3.917
ACERINOX SHANGAI CO., LTD.
2.410
802
0
1.514
1.143
4.355
ACERINOX (SEA), PTE LTD.
232
1.152
0
8
-32
1.352
ACERINOX U.K, LTD.
22.247
3.899
0
401
369
26.515
ACEROL - COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE
AÇOS INOXIDÁVEIS, UNIPESSOAL,
LDA.
15.000
-168
0
-155
-25
14.807
BAHRU STAINLESS, SDN. BHD
582.544
-502.133
113
-74.321
-86.396
-5.985
COLUMBUS STAINLESS (PTY) LTD.
138.720
60.365
146
-21.590
-20.212
178.873
CORPORACIÓN ACERINOX PERU
S.A.C
218
-227
0
86
68
59
INOX RE, S.A.
1.225
0
0
653
762
1.987
INOXCENTER CANARIAS, S.A.U
270
1.816
0
-230
-367
1.719
INOXCENTER, S.L.U
492
7.949
0
3.450
-5.280
3.161
INOXFIL S.A.
4.812
2.543
0
-2.289
-4.688
2.667
INOXIDABLES DE EUSKADI S.A.U
2.705
4.824
0
0
-41
7.488
INOXPLATE - COMÉRCIO DE
PRODUCTOS DE AÇO INOXIDÁVEL,
UNIPESSOAL, LDA.
11.043
1.840
0
156
121
13.004
METALINOX BILBAO, S.A.U
72
18.627
0
0
1
18.700
NORTH AMERICAN STAINLESS INC.
473.649
450.631
371
266.216
214.141
1.138.421
NORTH AMERICAN STAINLESS
CANADA, INC
4.890
35.411
0
4.741
3.613
43.914
NORTH AMERICAN STAINLESS
FINANCIAL INVESTMENTS LTD.
16
-8.149
0
8.149
8.149
16
NORTH AMERICAN STAINLESS
MEXICO S.A. DE C.V.
20.373
10.354
0
3.356
1.782
32.509
ROLDAN S.A.
11.936
41.748
0
1.120
-8.530
45.154
VDM Metals Group
25
161.539
0
20.106
8.754
170.318
Acerinox, S.A.
43
/
115
Ejercicio 2020
EMPRESAS DEL GRUPO
Capital
Reservas
Resultados
explotación
Resultados de
las
actividades
continuadas
Total Fondos
Propios
ACERINOX (SCHWEIZ) A.G.
645
1.953
196
99
2.697
ACERINOX ARGENTINA S.A.
10
648
3
32
690
ACERINOX AUSTRALASIA PTY. LTD.
375
218
32
32
625
ACERINOX BENELUX S.A. - N.V.
211
269
833
565
1.045
ACX DO BRASIL REPRESENTAÇOES,
LTDA
152
188
8
14
354
ACERINOX CHILE, S.A.
5.026
353
522
106
5.485
ACERINOX COLOMBIA S.A.S
48
370
212
135
553
ACERINOX DEUTSCHLAND GMBH
45.000
-22.973
1.893
1.378
23.405
ACERINOX EUROPA S.A.U
62.000
313.214
-64.981
-54.024
321.190
ACERINOX FRANCE S.A.S
265
5.257
1.127
1.024
6.546
ACERINOX INDIA PVT LTD
128
118
-56
-59
187
ACERINOX ITALIA S.R.L.
40.000
13.109
1.627
-10.495
42.614
ACERINOX METAL SANAYII VE TICARET
LIMITED SIRKETI
60
401
610
521
982
ACERINOX MIDDLE EAST DMCC
(DUBAI)
12
708
220
218
938
ACERINOX PACIFIC LTD.
10.968
-9.745
75
54
1.277
ACERINOX POLSKA, SP Z.O.O
23.492
2.276
432
382
26.150
ACERINOX RUSSIA LLC.
60
482
66
-8
534
ACERINOX SCANDINAVIA AB
27.281
-3.894
1.521
1.043
24.430
ACERINOX SC MALAYSIA SDN. BHD
33.948
-37.954
846
-622
-4.628
ACERINOX SHANGAI CO., LTD.
2.472
710
1.391
1.063
4.245
ACERINOX (SEA), PTE LTD.
250
846
485
391
1.487
ACERINOX U.K, LTD.
23.507
3.686
839
434
27.627
ACEROL - COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE
AÇOS INOXIDÁVEIS, UNIPESSOAL, LDA.
15.000
-561
437
393
14.832
BAHRU STAINLESS, SDN. BHD
636.441
-378.190
-144.618
-170.294
87.957
COLUMBUS STAINLESS (PTY) LTD.
158.552
92.557
-30.814
-23.604
227.505
CORPORACIÓN ACERINOX PERU S.A.C
293
-237
-53
-66
-10
INOX RE, S.A.
1.225
0
-398
0
1.225
INOXCENTER CANARIAS, S.A.U
270
1.689
166
127
2.086
INOXCENTER, S.L.U
492
6.864
2.345
1.085
8.441
INOXFIL S.A.
4.812
2.883
-536
-340
7.355
INOXIDABLES DE EUSKADI S.A.U
2.705
4.318
728
506
7.529
INOXPLATE - COMÉRCIO DE
PRODUCTOS DE AÇO INOXIDÁVEL,
UNIPESSOAL, LDA.
11.843
1.724
149
116
13.683
METALINOX BILBAO, S.A.U
72
17.838
1.032
789
18.699
NORTH AMERICAN STAINLESS INC.
517.644
1.092.621
289.399
243.771
1.854.036
NORTH AMERICAN STAINLESS
CANADA, INC
5.341
33.358
7.202
5.321
44.020
NORTH AMERICAN STAINLESS
FINANCIAL INVESTMENTS LTD.
18
-9.709
9.707
9.707
16
NORTH AMERICAN STAINLESS MEXICO
S.A. DE C.V.
22.254
7.950
4.036
3.360
33.564
ROLDAN S.A.
11.936
37.843
3.808
3.905
53.684
Las sociedades del Grupo muestran la siguiente situación patrimonial al 31 de diciembre de 2019, obtenida de las
cuentas anuales individuales suministradas por las respectivas sociedades:
(Datos en miles de euros)
Acerinox, S.A.
44
/
115
Ejercicio 2020
Correcciones valorativas por deterioro
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan en su caso, las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista
evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable.
Al tratarse Acerinox, S.A. de una sociedad holding, la mayor parte de sus activos se componen de participaciones
y saldos con empresas del Grupo. La Sociedad evalúa todos los años si existen evidencias objetivas de deterioro.
Se considera que existen tales evidencias cuando el valor en libros de la Sociedad participada es inferior al valor de
la participación en cuentas de Acerinox, S.A. minorado por las plusvalías tácitas, o bien cuando la Sociedad
participada presenta pérdidas continuadas durante varios años. En esos casos, la Sociedad calcula el valor
recuperable de la inversión, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de
venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Durante este ejercicio se han
producido indicios de deterioro en varias sociedades del Grupo, al ser sus fondos propios inferiores al valor de la
participación. La relación de entidades analizadas, se indica en una tabla más adelante.
Para la determinación del valor actual de los flujos de efectivo se tuvieron en cuenta la estimación de los flujos
futuros que la entidad espera obtener de la inversión, usando una tasa de descuento, entendida como el coste medio
ponderado del capital (WACC).
Para la estimación de los flujos futuros se han tenido en cuenta hipótesis razonables y fundamentadas. Dichas
hipótesis han consistido fundamentalmente en:
a)
Previsiones de flujos de efectivo a cinco años aprobados por la Dirección.
Estas proyecciones realizadas, reflejan las circunstancias, tanto financieras y macroeconómicas como del
propio mercado de los aceros inoxidables, adaptadas al entorno operativo propio de cada entidad
analizada. En consecuencia, los diferentes parámetros utilizados (crecimientos esperados, utilización de
la capacidad productiva instalada, precios, partidas de circulante…) se proyectan teniendo en cuenta los
datos históricos y en especial del último ejercicio realizado, así como los objetivos marcados por la
Dirección.
Las proyecciones reflejan en cada ejercicio estas circunstancias, así como las mejores estimaciones
realizadas por la Dirección. En este sentido, otras hipótesis relevantes como son tipo de cambio y precios
de materias primas se extrapolan con criterios muy conservadores y siempre referenciados a los últimos
valores registrados en los correspondientes mercados.
Las fábricas realizan el presupuesto, tomando como punto de partida el presupuesto del año 2021 y
manteniendo las bases de cálculo fijadas en dicho presupuesto. Cada fábrica estima la evolución de su
producción y ventas, locales y de exportación, márgenes por producto y precios, siempre con la referencia
de la estructura de costes fijada en el presupuesto del año 2021 y las directrices marcadas por el Plan
Estratégico aprobado.
Los presupuestos para el resto de filiales comerciales, se realizan igualmente tomando como base su
presupuesto del año 2021. La proyección de los años restantes se realiza manteniendo los márgenes
estimados, gastos variables por tonelada y gastos fijos, e incrementando las toneladas vendidas según los
presupuestos de cada suministrador (fábricas del Grupo). En todo caso, se revisan las estimaciones de las
filiales según los objetivos comerciales esperados por la Dirección para cada mercado.
b)
Las proyecciones de flujos de efectivo son extrapoladas al futuro usando una tasa de crecimiento que es
coherente con el país y los principales mercados donde operan mayoritariamente la entidad.
La Sociedad confía en la realización de los flujos a perpetuidad, principalmente en lo que respecta a la
utilización de capacidad productiva y márgenes.
c)
Los flujos de efectivo se han actualizado a una tasa de descuento que representa un tipo de interés de
mercado sin riesgo, ajustado por los riesgos específicos del activo que consideraría cualquier participante
del mercado al invertir en un activo que genera flujos de efectivo de importes, plazo y perfil de riesgo
similares. En este sentido para cada inversión se ha estimado la tasa de descuento como coste medio
ponderado de capital (WACC).
Acerinox, S.A.
45
/
115
Ejercicio 2020
Para la determinación de dicha tasa de descuento se considera la referencia de los tipos de interés de la
deuda soberana de cada país donde opera la filial, una estructura de capital, primas de riesgo de mercado y
coeficientes de empresas similares.
El proceso descrito anteriormente ha sido, en líneas generales, el empleado para todas las sociedades, salvo para
Bahru Stainless Sdn Bhd. La Sociedad ha decidido solicitar el apoyo de una firma de valoración independiente y
junto con dicha firma, se han ajustado las principales hipótesis de los flujos presupuestados, así como la realización
de los cálculos del test de deterioro bajo la perspectiva de un participante del mercado, como más adelante se
detallará.
El detalle de las compañías que han presentado indicios de deterioro y las hipótesis claves utilizadas para la
determinación del valor recuperable son:
Ejercicio 2020
Ejercicio 2019
Millones de euros
antes
impuestos
después
impuestos
EBIT
(1)
g
antes
impuestos
después
impuestos
EBIT
(1)
g
Acerinox Europa, S.A.U.
8,5%
6,8%
2,8%
1,8%
7,0%
5,8%
4,4%
2,5%
Columbus Stainless, Pty. Ltd.
17,2%
13,4%
3,7%
4,7%
16,5%
12,8%
2,8%
2,5%
Bahru Stainless, Sdn. Bhd.
(2)
----
9,3%
1,6%
----
----
9,8%
2,4%
----
Acerinox Italia, S.R.L.
8,7%
7,0%
3,1%
1,8%
8,1%
6,7%
3,1%
2,5%
Acerinox Deutshland, GMBH
7,3%
5,9%
1,0%
1,8%
4,9%
4,3%
0,9%
2,5%
Acerinox Scandinavia, AB
6,6%
5,4%
1,6%
1,3%
5,3%
4,7%
1,6%
2,5%
Acerinox UK, Ltd
7,7%
6,5%
1,8%
1,9%
6,6%
5,7%
1,8%
2,5%
Acerinox SC Malasia, Sdn.
Bhd.
9,5%
8,2%
5,2%
2,1%
9,7%
8,3%
5,2%
2,5%
Acerinox France, S.A.S.
8,0%
6,5%
2,1%
1,8%
5,5%
4,7%
2,1%
2,5%
Inoxcenter, S.L.U.
8,2%
6,8%
3,2%
1,8%
6,8%
5,8%
2,6%
2,5%
Roldan, S.A.
8,6%
6,8%
3,4%
1,8%
----
----
----
----
Acerol Portugal, LDA
8,3%
7,0%
2,1%
1,8%
7,8%
6,7%
2,1%
2,5%
Acerinox Chile, S.A.
9,1%
7,5%
4,3%
3,0%
10,3%
8,1%
4,3%
2,5%
Acerinox Pacific, Ltd
(3)
7,6%
6,7%
----
1,9%
6,8%
6,1%
----
2,5%
Inoxfil, S.A.
8,2%
6,8%
4,5%
1,8%
6,8%
5,8%
2,7%
2,5%
(1)
Margen EBIT promedio del periodo de cinco años presupuestado. Definido EBIT como el resultado de explotación y
expresado como margen o porcentaje sobre el importe neto de la cifra de negocios
(2)
Se utiliza el WACC
después de impuestos para calcular el valor recuperable en función del "fair value" (IAS 13)
(3)
Acerinox Pacific. Ltd, al ser una entidad comisionista, el ratio EBIT/Ventas no es una medida adecuada de rendimiento.
Como resultado de los análisis realizados, el valor recuperable de las inversiones ha resultado ser inferior al valor
en libros en el caso de las siguientes sociedades:
-
Bahru Stainless Sdn. Bhd.: se ha efectuado un deterioro por el total del valor de su participación, 86.329
miles de euros
-
Columbus Stainless, Pty. Ltd.: se ha efectuado un deterioro de 15.498 miles de euros del valor de su
participación
Acerinox, S.A.
46
/
115
Ejercicio 2020
En el resto de los análisis realizados, el valor recuperable de las inversiones ha resultado ser superior al valor en
libros y en consecuencia no ha sido necesario efectuar ningún deterioro.
Se detallan a continuación los test de deterioro realizados de las sociedades dónde ha sido necesario registrar
deterioro, las fábricas de Bahru Stainless Sdn. Bhd y Columbus Stainless Ltd., además de aquella que consideramos
más relevante, Acerinox Europa S.A.U.
Bahru Stainless Sdn. Bhd.
Es la fábrica de más reciente creación del Grupo Acerinox, situada en Johor, Malasia. Opera principalmente en los
mercados de la zona ASEAN donde se mantiene un importante diferencial de precios con el resto de los mercados
internacionales en gran parte debido a la sobrecapacidad todavía existente en el mercado chino y la consecuente
presión en el mercado internacional, y especialmente en la región Asia-Pacífico. Además, los diferentes países de
Asean y en general de Asia reaccionaron a la sobrecapacidad china instaurando medidas antidumping o
proteccionistas en sus mercados locales.
En los mercados asiáticos la situación continuó agravándose en 2020, como consecuencia de los excedentes de
producción de China e Indonesia, que provocaron una caída continuada de los precios. El impacto del Covid-19 en
China provocó una reducción del consumo y de los precios y no tanto de la producción. Las existencias en los
almacenes de Wuxi y Foshan siguieron por encima de lo normal.
Por sectores, China sufrió por tercer año consecutivo un descenso en el sector de la automoción, esta vez más
moderado, un -2,0%, comparado con el año pasado (-7,5%), según la CAAM (China Association of Automobile
Manufacturers) en contraste con el excelente comportamiento que continúa mostrando la construcción con un
+7,0% (+9,9% en 2019) de acuerdo con los datos de NBS (National Bureau of Statistics).
En conclusión, a la vista de la incierta evolución de la pandemia global del COVID-19, de las incertidumbres que
el exceso de capacidad instalada genera en el mercado asiático, , de los bajos precios sostenidos en los últimos años,
y de la creciente inestabilidad que generan las medidas proteccionistas en los flujos de comercio internacional por
las numerosas medidas proteccionistas internacionales, el Grupo ha considerado que los flujos proyectados de
Bahru están sometidos a alta incertidumbre.
Dados todos estos condicionantes, el Grupo ha decidido solicitar de nuevo el apoyo de la firma de valoración
independiente que ya se contrató en 2019. Junto con dicha firma, se han ajustado las principales hipótesis de los
flujos presupuestados, así como la realización de los cálculos del test de deterioro.
En ese contexto, dicha firma de valoración independiente ha ayudado en la estimación del valor recuperable
(premisa del valor razonable menos coste de venta) en el contexto de un análisis de prueba de deterioro bajo la
perspectiva de un participante del mercado.
Para estimar el valor razonable de Bahru Stainless se ha procedido a utilizar un enfoque de ingresos basado en un
análisis de Descuento de Flujo de Caja (DCF) bajo unas proyecciones adaptadas a la perspectiva del estudio. En
este punto, se han revisado las iniciales estimaciones para ajustarlas según indicadores de rendimiento y supuestos
de mercado.
En el segundo semestre del ejercicio, una vez recuperada la actividad en la factoría tras el cierre forzoso impuesto
por el gobierno malasio a consecuencia de la evolución de la pandemia del COVID-19, los márgenes obtenidos
acreditan la idoneidad del comparable de mercado que se ha tomado como referencia.
Dentro del posible rango de tasas de descuento después de impuestos (WACC), se ha considerado un 9,25% en
función de la Beta bajo el enfoque de un participante de mercado. Asimismo, se ha considerado una vida finita (26)
proyectando únicamente inversiones de mantenimiento. Además, a las inversiones proyectadas, se incorporan en
la cuenta de resultados proyectada, gastos de mantenimiento que se van produciendo durante la vida finita. En el
periodo de vida finita proyectado, hasta el 2046, se contemplan tanto subidas como bajadas del margen bruto
presupuestado, recogiendo la incertidumbre actual.
Adicionalmente, se han considerado bases imponibles negativas y créditos fiscales pendientes de utilizar, además
de la disponibilidad de los derechos sobre los terrenos no utilizados.
Acerinox, S.A.
47
/
115
Ejercicio 2020
En el ejercicio 2020, se han realizado test de deterioro tanto en junio como en diciembre, con el apoyo de la misma
firma independiente. A 30 de junio, como resultado de las valoraciones efectuadas el Grupo procedió al
reconocimiento de un deterioro en el valor de la participación de la sociedad Bahru Stainless por importe de 70.426
miles de euros.
El test de deterioro realizado a 31 de diciembre de 2020 refleja un valor recuperable, 393 miles de euros (237.313
miles de euros en 2019) frente al valor contable, 15.903 miles de euros (86.329 miles de euros en 2019), lo que
conlleva a un menor valor de la participación de 15.511 miles de euros (menor valor de 237.313 miles de euros en
2019). Debido al reducido valor de la participación que quedaría tras el deterioro y ante las incertidumbres actuales,
la Sociedad ha preferido deteriorar la totalidad del valor de la participación de Bahru Stainless, 15.903 miles de
euros.
En consecuencia, el deterioro efectuado en el ejercicio 2020, asciende a 86.329 miles de euros (70.426 miles de euros
ya deteriorado en junio, más el registrado a 31 de diciembre por 15.903 miles de euros) que suponen dejar a 0 el
valor de la participación de la sociedad Bahru Stainless.
Se consideran como hipótesis clave del test de deterioro la tasa de descuento después de impuestos (WACC), 9,25%
(9,75% en 2019) y el margen EBIT (resultado de explotación, en porcentaje sobre el importe neto de la cifra de
negocios) presupuestado, 1,6% (2,4% en 2019).
Columbus Stainless Pty. Ltd.
Columbus Stainless, Middelburg (Sudáfrica), es la única fábrica integral de acero inoxidable de África. Se trata del
principal suministrador tanto del mercado interno, como de las diferentes áreas de consumo del continente, en el
que es líder. La fábrica de Columbus está dotada de la maquinaria más eficiente y los avances tecnológicos más
importantes del sector, además de contar con una considerable ventaja competitiva por su ubicación, no sólo para
la distribución del producto terminado sino por la cercanía a las fuentes de materias primas, especialmente
ferrocromo. Además, abastece de semiproductos de producto plano a otras fábricas del Grupo.
La economía sudafricana cayó un 6,0% interanual en el tercer trimestre de 2020, aliviando una caída récord del
17,5% en el segundo trimestre. El gobierno sudafricano aprobó recientemente un paquete de medidas para ayudar
a la industria local del ferrocromo, entre las que se contempló imponer una tasa a la exportación de mineral de
cromo. Esta medida favorecerá la producción local de acero inoxidable.
Los precios base evolucionaron de forma dispar en los diferentes mercados, manteniéndose más o menos estables
en Europa y Norteamérica, si bien en Asia, es donde los precios cayeron más debido al excedente de producción
de China e Indonesia.
Columbus ha diversificado su mix de producto, ante la ausencia de producción local, entrando en nuevos nichos
de mercado de aceros sin contenido de níquel. Esta diversificación va a permitir una importante mejora en el uso
de la capacidad de producción ya instalada, una mayor absorción de los costes fijos y, en definitiva, una mejora de
sus márgenes.
En lo que se refiere a los presupuestos a 5 años, los volúmenes de ventas y producción estimados están basados en
las capacidades actuales de acuerdo con las máquinas y equipos existentes y tienen en cuenta la evolución tanto de
la demanda a futuro, como de los precios, en lo que se refiere a su mix de producto, estimados por expertos
independientes de la industria. La Dirección determina los costes de producción teniendo en cuenta la situación
actual, los planes de eficiencia puestos en marcha y la evolución de los precios a futuro.
Para las estimaciones de demanda se han tenido en cuenta las publicaciones de SMR (Steel Metals and Market
Research) y Oxford Economics.
Los tipos de descuento usados son antes de impuestos y reflejan riesgos específicos relacionados con los segmentos
relevantes. Otras hipótesis relevantes como son tipo de cambio y precios de materias primas se referencian a los
últimos valores registrados en los correspondientes mercados.
La Sociedad confía en la realización de los flujos a perpetuidad, principalmente en lo que respecta a la utilización
de capacidad productiva y márgenes. En su cálculo se han utilizado tasas de crecimiento estimadas en función de
la tasa de inflación esperada a largo plazo.
Acerinox, S.A.
48
/
115
Ejercicio 2020
Las hipótesis clave usadas en los cálculos del valor en uso son las siguientes:
2020
2019
Margen EBIT presupuestado (*)
3,7%
2,8%
Tasa de crecimiento medio ponderado, g (**)
4,7%
5,1%
Tasa de descuento antes de impuestos (***)
17,2%
16,5%
Tasa de descuento después de impuestos (***)
13,4%
12,8%
(*) Margen EBIT promedio del periodo de cinco años presupuestado. Definido EBIT como el resultado de explotación y expresado
como margen o porcentaje sobre el importe neto de la cifra de negocios
(**) Para una mayor objetividad, se ha tomado en ambos periodos la referencia de la inflación del Rand Sudafricano. Tasa usada
para extrapolar flujos de efectivo más allá del periodo del presupuesto.
(***) Tasa de descuento: coste promedio ponderado del capital (WACC)
El margen EBIT promedio indicado para este ejercicio presupuestario ha sido alcanzado en diferentes periodos
pasados, y en concreto en el periodo 2014-2017 (3,8%), cuando todavía no contaba con el actual mix de producción
diversificado, que está mejorando sus márgenes.
La tasa de descuento (WACC o coste medio ponderado del capital) se ha calculado considerando la referencia de
los tipos de interés de la deuda soberana sudafricana (SWAP a 10 años del Rand sudafricano), una estructura de
capital, primas de riesgo de mercado y coeficientes de empresas similares. Todo ello con la referencia del Rand
sudafricano, pues todos los flujos se estiman en dicha moneda.
Respecto al valor terminal, se ha realizado un ejercicio de normalización para obtener un flujo a perpetuidad, las
amortizaciones se igualan a las inversiones y la variación del fondo de maniobra se calcula también sobre cifras
promedio, entendido como consistente a largo plazo, incrementado por la tasa de crecimiento (g). La tasa de
crecimiento (g), al igual que la tasa de descuento, se estima en base al Rand sudafricano y se calcula en función de
la inflación esperada a largo plazo en dicha moneda. En el valor terminal, el margen EBIT considerado es inferior
al medio del periodo explícito de presupuestación y similar al del test de deterioro calculado el año 2019, previo a
la pandemia.
Otras hipótesis consideradas son el tipo de cambio del Euro con respecto al Rand (18 ZAR/€) y el precio de las
materias primas (15.000 USD/Tm), que se fijan en el momento de efectuar el presupuesto. Ambas se extrapolan y
se mantienen constantes durante el periodo del análisis. Las variables utilizadas en 2019 fueron 16,28 ZAR/€ para
el tipo de cambio y 13.700 USD/Tm el precio de las materias primas.
Debido al entorno de incertidumbre que rige en los mercados donde opera Columbus, el Grupo ha efectuado un
análisis de probabilidad de ocurrencia de las hipótesis clave, ajustando los presupuestos esperados, así como los
propios del año terminal, a valores normalizados que tienen en cuenta fundamentalmente los resultados obtenidos
en el pasado además su nuevo mix de producción.
El valor residual considerado en el test supone un 41% del total
del valor recuperable.
El test de deterioro realizado a 31 de diciembre de 2020 refleja que el valor recuperable, 159.698 miles de euros
(175.147 miles de euros en 2019), es inferior al valor contable, 175.195 miles de euros (279.712 miles de euros en
2019) en 15.498 miles de euros (deterioro de 104.565 miles de euros en 2019), siendo necesario el registro de dicho
deterioro en el valor de la participación en Columbus Stainless Pty. Ltd.
Acerinox Europa S.A.U.
Acerinox Europa fue la primera fábrica integral del mundo y durante 2021 cumplirá cincuenta años desde la
colocación de la primera piedra para su construcción. Y lo hará en pleno proceso de transformación digital
orientada a seguir siendo una de las fábricas tecnológicamente más avanzadas del sector. Con una capacidad de
acería de un millón de toneladas, una ubicación privilegiada y dotada de puerto marítimo propio, Acerinox Europa
suministra fundamentalmente producto plano al continente europeo y material para producto largo a otras plantas
de la red de producción del Grupo.
Las nuevas inversiones destinadas a la planta durante los últimos años han permitido incrementar su capacidad
competitiva gracias a una mejora de la eficiencia y una ampliación de la gama de soluciones y productos para sus
Acerinox, S.A.
49
/
115
Ejercicio 2020
clientes. En los últimos años, la fábrica continúa alcanzando nuevos estándares de calidad afianzando su
competitividad.
En Europa, el consumo aparente de producto plano descendió en torno al 14% en 2020. Después del parón
experimentado en el segundo trimestre por la pandemia del COVID-19, con una caída del 30%, en la segunda mitad
de año se fue recuperando, con mejor comportamiento del norte de Europa y de sectores como los de
electrodomésticos y la construcción.
Debido a la presión creciente de las importaciones de terceros, la Unión Europea ha ido abriendo expedientes e
imponiendo medidas de protección frente a dichas importaciones que se resumen como sigue:
●
Aranceles antidumping para productos de laminación en caliente de China (hasta el 19%), Indonesia (hasta
el 17%) y Taiwán (hasta el 7,5%). Estos aranceles se implementaron provisionalmente en abril y de forma
definitiva en octubre
●
El 30 de septiembre se anunció el inicio de una investigación antidumping para importaciones de
laminación en frío de producto procedente de India e Indonesia, para la que se espera que se impongan
medidas provisionales en el segundo trimestre de 2021.
Las medidas de salvaguarda, al no estar pensadas para un mercado a la baja, no sirvieron para frenar las
importaciones en su conjunto, que mantuvieron una penetración en torno al 25% en el caso del producto plano
laminado en frío, mientras que en caliente la penetración cayó del 40% al 17%, por efecto de las citadas medidas
antidumping.
El Grupo ha tenido en cuenta todas estas circunstancias, así como las correcciones de las previsiones
macroeconómicas en la elaboración de los presupuestos a 5 años.
Las hipótesis claves de los presupuestos elaborados en este ejercicio prevén una recuperación acorde con el
crecimiento de mercado planteado por SMR (Steel Metals and Market Research) en su última revisión realizada.
En lo que se refiere a los precios se considera la situación de la cartera de pedidos al momento de realizar las
estimaciones. Además, los planes de eficiencia puestos en marcha por el Grupo y de reducción de costes fijos han
sido también factores considerados en la elaboración de los presupuestos.
El importe recuperable de los elementos ha sido determinado de acuerdo con su valor en uso.
Para la determinación del valor en uso de los activos, se han tenido en cuenta la estimación de los flujos futuros
que la entidad espera obtener del activo y la tasa de descuento, entendida como el coste medio ponderado del
capital (WACC).
Las hipótesis clave usadas en los cálculos del valor en uso son las siguientes:
2020
2019
Margen EBIT presupuestado (*)
2,8%
4,4%
Tasa de crecimiento medio ponderado (**)
1,8%
2,5%
Tasa de descuento antes de impuestos (***)
8,5%
7,0%
Tasa de descuento aplicada después de impuestos (***)
6,8%
5,8%
(*) Margen EBIT promedio del periodo de cinco años presupuestado. Definido EBIT como el resultado de
explotación y expresado como margen o porcentaje sobre el importe neto de la cifra de negocios
(**) Usadas para extrapolar flujos de efectivo más allá del periodo del presupuesto.
(***) Tasa de descuento aplicada: coste promedio ponderado del capital (WACC)
Acerinox, S.A.
50
/
115
Ejercicio 2020
El margen EBIT promedio indicado para este ejercicio presupuestario ha sido alcanzado y superado en diferentes
periodos pasados, y en concreto más recientemente en el periodo 2014-2018 (3,1%).
Para la determinación de la tasa de descuento se ha considerado la estructura de financiación o apalancamiento en
base a hipótesis de participantes del mercado, la referencia de los tipos de interés de la deuda soberana de España
(bono a 10 años) y una estructura de capital, primas de riesgo de mercado y coeficientes de empresas similares.
Respecto al valor terminal, se ha realizado un ejercicio de normalización para obtener un flujo a perpetuidad, las
amortizaciones se igualan a las inversiones y la variación del fondo de maniobra se calcula también sobre cifras
promedio, entendido como consistente a largo plazo, incrementado por la tasa de crecimiento (g). La tasa de
crecimiento (g), se estima en función de la inflación esperada a largo plazo. El valor residual considerado en el test
supone un 78% del total del valor recuperable.
En el valor terminal, el margen EBIT considerado se mantiene
constante con el del test de deterioro del año 2019, previo a la pandemia.
El test de deterioro realizado a 31 de diciembre de 2020 refleja un exceso del valor recuperable, 413.081 miles de
euros (986.727 miles de euros en 2019), sobre el valor en libros de la participación, 341.381 miles de euros (341.381
miles de euros en 2019), de 71.700 miles de euros (exceso de 645.346 miles de euros en 2019). En consecuencia, no
procede hacer registro alguno de deterioro.
Resto de sociedades
Para el resto de sociedades, fundamentalmente comerciales y/o dependientes de las fábricas principales, como ya
se ha comentado más arriba, se ha realizado igualmente un ejercicio presupuestario, en consonancia con
presupuestos de las fábricas del Grupo que suministran el material necesario para su actividad de venta. A
continuación, se muestra el resultado de los test realizados en el presente ejercicio, con sus hipótesis clave:
Ejercicio 2020
Millones de euros
antes
impuestos
después
impuestos
EBIT
(1)
g
Valor
recuperable
Valor
contable
participación
(-) Deterioro
Acerinox Italia, S.R.L.
8,7%
7,0%
3,1%
1,8%
88.567
78.844
9.723
Acerinox Deutshland, GMBH
7,3%
5,9%
1,0%
1,8%
60.408
45.496
14.912
Acerinox Scandinavia, AB
6,6%
5,4%
1,6%
1,3%
58.952
31.909
27.043
Acerinox UK, Ltd
7,7%
6,5%
1,8%
1,9%
41.704
28.444
13.260
Acerinox SC Malasia, Sdn. Bhd.
9,5%
8,2%
5,2%
2,1%
24.235
19.475
4.760
Acerinox France, S.A.S.
8,0%
6,5%
2,1%
1,8%
29.029
18.060
10.969
Inoxcenter, S.L.U.
8,2%
6,8%
3,2%
1,8%
21.960
17.758
4.202
Roldan, S.A.
8,6%
6,8%
3,4%
1,8%
73.970
17.405
56.566
Acerol Portugal, LDA
8,3%
7,0%
2,1%
1,8%
19.914
15.828
4.086
Acerinox Chile, S.A.
9,1%
7,5%
4,3%
3,0%
12.242
7.545
4.697
Acerinox Pacific, Ltd
7,6%
6,7%
----
1,9%
8.615
7.467
1.149
Inoxfil, S.A.
8,2%
6,8%
4,5%
1,8%
15.326
6.247
9.078
Acerinox, S.A.
51
/
115
Ejercicio 2020
Saldo
acumulado a
31/12/19
Dotación del
periodo
Reversión
del periodo
Saldo
acumulado a
31/12/20
Acerinox SC Malaysia, Sdn. Bhd
18.081
18.081
Acerinox Pacific, Ltd.
19.358
19.358
Betinoks Palanmaz Çelik, A.S.
354
354
Bahru Stainles Sdn Bhd.
392.767
86.329
479.096
Columbus Stainless Pty, Ltd
104.565
15.498
120.063
TOTAL
535.125
101.827
0
636.952
Saldo
acumulado a
31/12/18
Dotación del
periodo
Reversión
del periodo
Saldo
acumulado a
31/12/19
Acerinox SC Malaysia, Sdn. Bhd
18.081
18.081
Acerinox Pacific, Ltd.
19.358
19.358
Betinoks Palanmaz Çelik, A.S.
354
354
Bahru Stainles Sdn Bhd.
155.454
237.313
392.767
Columbus Stainless Pty, Ltd
104.565
104.565
TOTAL
193.247
341.878
0
535.125
2020
2019
Acerinox Shanghai Co. Ltd.
935
1.015
North American Stainless Financial Investments Ltd.
8.154
9.786
North American Stainless lnc.
773.206
824.549
TOTAL
782.295
835.350
Resumen deterioros efectuados en 2020
El movimiento de la cuenta de correcciones valorativas por deterioro de participaciones en empresas del Grupo y
asociadas en el ejercicio 2019, fue el que se detalla a continuación:
(Datos en miles de euros)
Deterioros efectuados en 2019
En el año 2019, la Sociedad deterioró 237.313 miles de euros en Bahru Stainless Sdn. Bhd., y 104.565 miles de euros
de la participación en la Sociedad Columbus Stainless Pty. Ltd, dado que sus valores recuperables, resultaron ser
inferiores a los valores en libros de las participaciones.
El movimiento de la cuenta de correcciones valorativas por deterioro de participaciones en empresas del Grupo y
asociadas en el ejercicio 2019, fue el que se detalla a continuación:
(Datos en miles de euros)
Dividendos
Durante el ejercicio 2020, la Sociedad ha recibido dividendos por importe de 782.295 miles de euros según detalle:
(Datos en miles de euros)
Los dividendos de empresas del Grupo se encuentran registrados en el importe de la cifra de negocios.
9.2.8 Otra información
A 31 de diciembre de 2020 y 2019:
Acerinox, S.A.
52
/
115
Ejercicio 2020
No existen compromisos firmes de compra de activos financieros
No existen activos financieros pignorados como garantía de pasivos o pasivos contingentes
No existen garantías recibidas sobre activos financieros o no financieros
Con ocasión de la constitución de Columbus Stainless, Acerinox suscribió en Diciembre de 2001 un Contrato de
Accionistas "Shareholder´s Agreement", con los tres socios sudafricanos, Highveld Steel and Vanadium
Corporation Ltd., Samancor Ltd., e IDC, que ostentaban participación de la misma.
En la cláusula 9ª de dicho contrato se estipulaba que, en el caso de que tuviera lugar un cambio de control en
Acerinox S.A., en virtud del cual un accionista adquiriera acciones de Acerinox, S.A., que le otorgaran mayoría de
votos en la Junta o en el Consejo, los socios podrían ejercitar una opción de venta a Acerinox de su participación.
En los dieciocho años transcurridos, dos de los tres socios firmantes del acuerdo, Highveld y Samancor han
abandonado el accionariado, y el tercero, IDC, entidad estatal para el apoyo al desarrollo industrial en Sudáfrica,
ha aumentado su participación del 12% al 24%, dado su interés en apoyar la creación de riqueza, el mantenimiento
del empleo, y la consideración del Acero Inoxidable como sector estratégico para el país. IDC manifestó que se
trataba de una participación estratégica y a largo plazo.
Es por ello, que el ejercicio de esta opción, en el supuesto de la hipótesis mencionada, resulta altamente improbable
para el único accionista minoritario de Columbus Stainless, toda vez que su permanencia no está determinada, por
la presencia de Acerinox, como lo estaba en los otros accionistas, sino por el apoyo a la industria nacional.
Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros
La Sociedad está expuesta a diversos riesgos financieros, fundamentalmente: riesgo de mercado (riesgo de tipo de
cambio, riesgo de tipos de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez, si bien, al ser la actividad principal de su
Grupo de sociedades la fabricación y comercialización de acero inoxidable, la Sociedad se encuentra también
expuesta de forma indirecta a los riesgos propios del sector. La Sociedad trata de minimizar los efectos potenciales
adversos sobre su rentabilidad financiera mediante la utilización de instrumentos financieros derivados en aquellos
riesgos en que proceda, así como mediante la contratación de seguros. La sociedad no adquiere instrumentos
financieros con fines especulativos.
9.3.1 Riesgos directos
Las actividades principales de la Sociedad son las propias de una sociedad holding. La Sociedad presta servicios
jurídicos, contables y de asesoramiento a todas las empresas del Grupo y realiza actividades de financiación dentro
del Grupo.
La Sociedad está expuesta a los siguientes riesgos, derivados fundamentalmente de sus actividades de financiación:
9.3.1.1 Riesgo de tipo de cambio
La Sociedad se financia fundamentalmente en euros y dólares americanos e invierte y presta fondos a las
Sociedades del Grupo fundamentalmente en esas divisas. La Sociedad se asegura el riesgo por la volatilidad del
tipo de cambio mediante la contratación de seguros de cambio.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten, en la fecha del balance,
aplicando el tipo de cambio de cierre vigente a esa fecha. Las diferencias de cambio que puedan surgir por tal
conversión se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Para evitar las fluctuaciones en la cuenta de pérdidas
y ganancias como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio y para asegurar los flujos de efectivo
esperados, la Sociedad cubre mediante instrumentos financieros derivados, la mayor parte de las transacciones
financieras que se efectúan en moneda diferente al euro.
Dado que la mayor parte de las transacciones financieras en divisa distinta a la moneda funcional de la sociedad se
encuentran cubiertas, cualquier variación en los tipos de cambio que pudiera afectar a los activos o pasivos en divisa,
se vería compensada con una variación por el mismo importe del derivado contratado. Las variaciones en el derivado,
se registran contra la cuenta de pérdidas y ganancias, compensando las variaciones que se producen en las partidas
monetarias registradas en moneda extranjera.
Acerinox, S.A.
53
/
115
Ejercicio 2020
Los instrumentos financieros derivados utilizados para cubrir este riesgo consisten en contratos de tipo de cambio
a plazo tanto de compras como de ventas, negociados por el Departamento de Tesorería del Grupo, con arreglo a
políticas aprobadas por la Dirección.
Para controlar el riesgo de tipo de cambio de operaciones financieras, la Sociedad utiliza, si fuera necesario, otros
derivados financieros como “cross currency swap”. Al cierre de este ejercicio no existen derivados contratados de
este tipo, al no existir financiación contratada en moneda distinta a la moneda funcional.
Si bien el modelo de negocio de la entidad es cubrir el riesgo de tipo de cambio mediante la utilización de
instrumentos financieros derivados y existe una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de
cobertura, el Grupo no documenta formalmente la relación y por tanto, la mayor parte de los contratos de seguros
de cambio negociados por el Grupo no cumplen las condiciones para poder considerarse como instrumentos de
cobertura de flujos de efectivo y por tanto contabilizarse de acuerdo con la política establecida en la
nota 4.5.6
.
El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo es igual a su valor de mercado a fecha de balance, es
decir, el valor actual de la diferencia entre el precio asegurado y el precio a plazo para cada contrato.
En la
nota 9.2.2
riesgo a 31 de diciembre de 2020 y 2019.
9.3.1.2 Riesgo de tipos de interés
La Sociedad se financia en diferentes países y en distintas divisas (fundamentalmente en Euro y Dólar americano), y
con diferentes vencimientos, referenciados mayoritariamente a un tipo de interés variable.
Tanto los pasivos como los activos financieros de la Sociedad están expuestos al riesgo de que los tipos de interés
cambien. Con el fin de gestionar este riesgo, se analizan regularmente las curvas de tipos de interés y en ocasiones
se utilizan instrumentos derivados consistentes en permutas financieras de tipos de interés, que cumplen las
condiciones para considerarse contablemente instrumentos de cobertura de flujos de efectivo. El valor razonable
de las permutas financieras de tipos de interés es el importe estimado que la Sociedad recibiría o pagaría para
cancelar dicha permuta financiera en la fecha del balance, teniendo en cuenta los tipos de interés y de cambio a
dicha fecha y el riesgo crediticio de las contrapartes de la misma.
Durante el año 2020, la Sociedad ha llevado a cabo la contratación de cinco préstamos a largo plazo para la
adquisicón de la compra de VDM. Para reducir el riesgo de las variaciones del tipo de interés, el Grupo ha
contratado coberturas de tipo de interés por importe de 160 millones de euros, importe equivalente al de los nuevos
préstamos contratados con Caixabank e Instituto de Crédito Oficial (ICO). Adicionalmente, se han firmado otros
tres nuevos contratos de préstamo a tipo fijo por importe de 190 millones de euros con BBVA, Sabadell y Liberbank.
Asimismo, para garantizar la liquidez del Grupo, Acerinox ha cerrado dos operaciones de financiación a largo
plazo en España a tipo fijo con Banco Santander y Bankinter por importe de 110 millones de euros amparadas bajo
el aval del ICO.
Al igual que se hizo en 2019, durante 2020 el Grupo ha continuado reduciendo el coste de sus préstamos a largo
plazo mediante la renogociación del tipo de interés de referencia de los mismos. En sentido, ha firmado otras dos
operaciones de financiación también a tipo fijo con Banco Sabadell y Banco Cooperativo Español por importe de
145 millones de euros.
En 2019, para reducir el riesgo de las variaciones del tipo de interés variable, la Sociedad contrató coberturas de
tipo de interés por importe de 210 millones de euros, importe equivalente al de los nuevos préstamos contratados
con Bankia y Caixbank. Adicionalmente, se firmaron tres nuevos contratos de préstamo a tipo fijo por importe de
120 millones de euros con Bankinter, Kutxabank y Unicaja.
En la
nota 9.2.2
de riesgo a 31 de diciembre de 2020 y 2019.
En cuanto a la sensibilidad de la Sociedad con respecto a los tipos de interés, si los tipos aplicables sobre el saldo
vivo de la financiación al cierre hubieran sido superiores en 100 puntos básicos, manteniendo el resto de variables
constantes, el resultado consolidado después de impuestos hubiera sido inferior en 1,8 millones de euros (1,58
millones de euros inferior en 2019), debido a un mayor gasto financiero derivado de las deudas a tipo variable. El
Acerinox, S.A.
54
/
115
Ejercicio 2020
efecto en el patrimonio neto de la Sociedad de dicho incremento de los tipos de interés, aplicado a lo largo de toda
la curva de tipos, hubiera supuesto un aumento de 17,9 millones de euros (mientras que en 2019 el patrimonio neto
hubiera aumentado en 15,85 millones de euros), debido a que los mayores gastos financieros se hubieran visto más
que compensados por variaciones positivas en las valoraciones de los derivados de cobertura de tipos de interés
existentes al cierre del presente ejercicio.
9.3.1.3 Riesgo por variación en el precio de los títulos que posee de empresas cotizadas.
El riesgo por variación en el precio de los títulos de empresas cotizadas viene motivado por la cartera de acciones que
la Sociedad posee actualmente en la empresa Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation (Nippon). La Sociedad no
utiliza ningún instrumento financiero derivado para cubrir este riesgo. El efecto que la variación en la cotización de
los títulos ha experimentado en este ejercicio se explica en la
nota 9.2.4
.
9.3.1.4 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de no ser capaz de hacer frente a las obligaciones presentes y futuras o no disponer
de los fondos necesarios para llevar a cabo la actividad del Grupo.
La Sociedad se financia fundamentalmente a través de los flujos de efectivo generados en sus operaciones, así como
préstamos y líneas de financiación.
Si bien durante los dos últimos ejercicios ha mejorado notablemente el acceso a la liquidez, el Grupo ha asegurado
la misma, así como su flexibilidad, mediante préstamos a largo plazo y líneas de financiación vigentes en importes
superiores a las necesarias en cada momento. Además, el Grupo ha mantenido la liquidez con respecto al ejercicio
anterior a través de varias operaciones de financiación y de crédito en España con las entidades financieras con las
que el Grupo trabaja habitualmente y amparadas bajo el aval del ICO.
La tesorería del Grupo se dirige de manera centralizada con el fin de conseguir la mayor optimización de los recursos.
El endeudamiento neto se concentra fundamentalmente en la cabecera del Grupo (más del 90% del endeudamiento
bruto total a cierre del ejercicio).
De acuerdo con las estimaciones de flujos de tesorería y teniendo en cuenta los planes de inversión, el Grupo dispone
de la financiación suficiente para hacer frente a sus obligaciones y mantiene un nivel de líneas de crédito no utilizadas
junto con unos altos niveles de tesorería suficiente para cubrir el riesgo de liquidez. Durante los ejercicios 2020 y 2019
no se ha producido ningún impago ni de principal ni de intereses de las distintas financiaciones del Grupo.
Aun cuando los efectos del COVID-19 son difíciles todavía de cuantificar en la economía mundial, la fortaleza
financiera del Grupo garantiza que en ningún caso la financiación se verá afectada. Gracias a la estrategia
emprendida en los últimos años, la situación de liquidez del Grupo Acerinox es óptima para afrontar el escenario
actual.
La Sociedad mantiene a 31 de diciembre de 2020 líneas de financiación con entidades financieras con un límite máximo
disponible de 2.014 millones de euros (1.691 millones de euros en 2019) de los cuales 1.514 millones de euros se
encontraban dispuestos a 31 de diciembre de 2020 (1.231 millones de euros en 2019). El valor razonable de la deuda
a corto plazo coincide con su valor en libros.
En la
nota 9.2.6
El mantenimiento de unos altos niveles de préstamos bancarios para asegurar la liquidez a medio plazo junto con el
esfuerzo continuo por reducir el capital circulante sigue provocando el mantenimiento de unos altos niveles de
efectivo en la Sociedad. Los saldos en tesorería se encuentran disponibles y no existe ningún tipo de restricción para
su utilización.
Adicionalmente, la Sociedad monitoriza constantemente el perfil de vencimientos de su deuda financiera con el
objetivo de establecer unos niveles máximos de vencimientos anuales.
En este sentido, las operaciones de financiación más destacables durante 2020 han sido la contratación de 5
préstamos a largo plazo por importe de 350 millones de euros para la adquisición de la compra de VDM con BBVA,
Caixabank, ICO, Sabadell y Liberbank. Cabe señalar también tanto la renegociación de parte de la deuda como la
firma de nuevos préstamos con entidades financieras del Grupo amparadas por el aval del ICO para garantizar la
Acerinox, S.A.
55
/
115
Ejercicio 2020
liquidez. El volumen de estas operaciones ha sido de 255 millones de euros e incluye operaciones referentes a
préstamos ya existentes y otros nuevos. Entre los existentes se incluyen las mejoras de las condiciones económicas
de Banco Sabadell por importe de 125 millones de euros y entre los nuevos se incluyen la firma del préstamo de
Banco Cooperativo Español por importe de 20 millones de euros y dos contratos de préstamo avalados por el ICO
de 100 millones de euros con Banco Santander y de 10 millones de euros con Bankinter. Estas operaciones de
financiación aparecen explicadas en la nota 12.2.3.
En 2019 destacó la renovación del contrato de Factoring Sindicado por importe de 370 millones de EUR. También
se llevó a cabo una renegociación de gran parte de la deuda existente, así como la firma de nuevos préstamos, con
el objetivo de extender el vencimiento de los mismos y reducir los costes. El volumen total de estas operaciones fue
de 330 millones de euros, lo que incluía operaciones referentes a préstamos ya existentes como otros nuevos. Entre
los existentes se incluían las mejoras de las condiciones económicas de Kutxabank y entre los nuevos estaban la
firma del préstamo de Bankia por 160 millones de euros (e los que 120 millones se utilizaron para repagar el
préstamo anterior), el de Unicaja por importe de 40 millones de euros (de los que 25 millones se utilizaron para
repagar también el préstamo anterior) y dos contratos de préstamo de 15 millones de euros con Bankinter y 50
millones de euros con Caixabank.
9.3.1.5 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito queda definido por la posible pérdida, que el incumplimiento de las obligaciones contractuales
por parte de un cliente o deudor puede ocasionar.
Todas las cuentas a cobrar de la Sociedad son con empresas del Grupo. Como ya se ha mencionado, la tesorería del
Grupo se dirige de manera centralizada con el fin de conseguir la mayor optimización de los recursos y se otorgan
créditos a empresas del Grupo de acuerdo con sus necesidades de financiación.
9.3.2 Riesgos indirectos
La Sociedad como cabecera del Grupo Acerinox, cuya actividad principal es la fabricación y comercialización de acero
inoxidable, se encuentra expuesta a los riesgos propios del sector:
9.3.2.1 Riesgo de precios
Los riesgos de variaciones en los precios propios del sector son los siguientes:
1. Riesgo por crisis regionales
La presencia global de Acerinox con fábricas en cuatro áreas geográficas y con presencia comercial activa en cinco
continentes, le permite reducir su exposición a un área concreta.
2. Riesgo de variación de los precios de las materias primas
A la hora de explicar la exposición del Grupo a este riesgo hay que diferenciar la división de inoxidable de la de
aleaciones de alto rendimiento, ya que, si bien ambas utilizan como materias primas, metales que cotizan en la
Bolsa de Metales de Londres, el comportamiento de la demanda y la forma de repercutir las fluctuaciones en los
precios de las mismas en los mercados es sustancialmente distinto en ambas divisiones.
2.1 Materias primas utilizadas para la división de inoxidable
El acero inoxidable es una aleación de hierro con un contenido mínimo de cromo del 10.5%, al que se le incorporan
otro tipo de metales como níquel o molibdeno, para conferirle propiedades específicas. Debido a las fluctuaciones
de los precios de las materias primas utilizadas en el proceso de fabricación, ya que tanto el níquel como el
molibdeno cotizan en la Bolsa de Metales de Londres, los precios del acero inoxidable pueden ser muy volátiles, al
repercutir, en la medida de lo posible, dichas fluctuaciones de los precios de las materias primas al precio de venta
del acero inoxidable a través del denominado “extra de aleación”.
Acerinox, S.A.
56
/
115
Ejercicio 2020
El coste de las materias primas constituye entre un 65-70% aproximadamente del coste total del producto, del cual
entre un 40-50% aproximadamente representa el coste del níquel. La volatilidad de la cotización del Níquel afecta
de forma directa y significativa en el coste del acero inoxidable. Por tanto, la estrategia respecto a la fijación de los
precios de venta y la repercusión de dichas oscilaciones, es una de las funciones más críticas y requiere un alto
conocimiento del mercado. Normalmente en Europa, Sudáfrica y Estados Unidos, los precios de venta se componen
de un precio base y un componente variable llamado “extra aleación”. El extra de aleación es una fórmula
matemática, calculada mensualmente por cada uno de los productores de acero inoxidable del mercado, que tiene
en cuenta la variación de los precios de determinadas materias primas (en especial níquel, cromo y molibdeno),
además de las variaciones en el tipo de cambio EUR/USD. La aplicación de este extra de aleación permite traspasar
al cliente las fluctuaciones del níquel en la Bolsa de Metales de Londres durante el periodo de fabricación del
pedido, así como las variaciones de otras materias primas y las fluctuaciones EUR/USD. Esta cobertura natural se
aplica al 90% de las ventas del Grupo (parte de las de Europa, América y Sudáfrica).
El proceso productivo se planifica en base a la cartera de pedidos de clientes existente. El periodo de fabricación en
el Grupo es de 15 días, lo que permite relacionar el coste de la materia prima con el precio de venta al cliente a
través del citado extra de aleación. En la medida que se mantenga un estricto control de las existencias y se ajusten
las producciones a la situación del mercado, se palía el riesgo de variación de los precios de las materias primas.
En este ejercicio, el efecto mitigador del riesgo de variación de los precios que supone el extra de aleación, ha tenido
diferente comportamiento en Estados Unidos y en Europa. En el mercado norteamericano, el extra de aleación ha
sido respetado por el mercado y ha aportado un factor de estabilidad en los precios, como acredita la consistencia
de los márgenes mantenidos por North American Stainless en todo el ejercicio. Por el contrario, en Europa, al igual
que el año anterior, a pesar de los efectos del COVID en el consumo aparente en ese mercado.
Por el contrario, en Europa, el esquema tradicional de precio base más extra de aleación ha sido sustituido por un
sistema de precio efectivo. La tendencia de los precios no ha venido determinada por la fluctuación de las materias
primas, sino, por el doble efecto prejudicial del impacto del COVID en el consumo, y, como en el año anterior por
las consecuencias de las barreras arancelarias en los diferentes mercados, que han afectado a los flujos de
importación en Europa, sin que las medidas de salvaguardia provisionales que estableció la Comisión Europea en
Julio de 2018 ni las definitivas que entraron en vigor en febrero de 2019, hayan obtenido el efecto esperado en un
mercado a la baja.
2.2 Materias primas utilizadas para la división de aleaciones
En lo que se refiere a la división de aleaciones de alto rendimiento, se trata de aleaciones cuyo contenido en metales
cotizados como el Níquel es mucho mayor que en el del acero inoxidable. VDM utiliza además en su proceso
productivo otros metales cotizados como cobre, cobalto, aluminio y molibdeno. El contenido metálico representa
2/3 del coste total del producto y el precio de venta de los mismos es 10 veces superior al del acero inoxidable. El
periodo de fabricación ronda entre 3-4 meses hasta su facturación, por lo que el Grupo tiene que hacer frente a la
compra de metales con varios meses de anterioridad a la venta. Debido al porcentaje que representan los metales
en el coste total del producto, los clientes demandan siempre precios fijos y VDM garantiza un precio fijo al cliente
en el momento de recibir los pedidos, asumiendo por tanto en su totalidad el riesgo de volatilidad de las materias
primas. Para ello, VDM cuenta con un departamento de “Trading” de metales que se encarga de gestionar dicho
riesgo mediante la contratación de derivados en el LME (“London Metal Exchange”) que cubran el contenido
metálico de los productos fabricados. En el caso de metales no cotizados en el LME, VDM efectúa coberturas
naturales a través de sus stocks físicos.
Los instrumentos derivados sobre metales utilizados por el Grupo no cumplen a 31 de diciembre de 2020 las
condiciones para ser registrados en base a la contabilidad de cobertura, por lo que cualquier variación en la
valoración de dichos derivados a la fecha de balance se ha registrado contra la cuenta de pérdidas y ganancias en
la partida de otros ingresos o gastos de explotación.
Un incremento del 20% en la cotización de los metales cotizados, que el Grupo cubre mediante compras y ventas a
futuro, tendría un impacto en la valoración de los derivados de 12,5 millones de mayores beneficios, por el
contrario, una caída del 20% en la cotización de dichos metales tendría un impacto negativo en los resultados del
Grupo, al no aplicar contabilidad de coberturas de -12,5 millones de euros.
La aplicación de contabilidad de coberturas es voluntaria, y la decisión de aplicarla se toma individualmente para
cada transacción. Para evitar la volatilidad que la valoración de estos derivados ocasiona en la cuenta de resultados
del Grupo, se ha efectuado un análisis del modelo económico y las relaciones de cobertura para evaluar la posible
aplicación de contabilidad de coberturas a dichos derivados. De esta forma se ha procedido para los nuevos
derivados que se contraten a partir del 1 de enero de 2021 a la documentación de las relaciones y se ha puesto en
Acerinox, S.A.
57
/
115
Ejercicio 2020
marcha un modelo que garantizar la eficacia de la cobertura, de forma que a partir de esa fecha el Grupo empezará
aplicar contabilidad de cobertura para el registro de estos instrumentos financieros.
2.3. Riesgo de distorsión de precios por acumulación de stocks en el mercado
El mercado de los aceros inoxidables se caracteriza por la robustez de su demanda, que viene creciendo
aproximadamente a un ritmo del 6% anual desde hace más de 50 años. La necesidad de acero inoxidable para todas
las aplicaciones industriales y su presencia en todos los sectores, son garantía de que se mantenga esta tasa de
crecimiento en los próximos años. A pesar de la continuidad en el ritmo del crecimiento del consumo final, el
control mayoritario del mercado por almacenistas independientes hace que el consumo aparente sea volátil, en
función de sus expectativas sobre la evolución de la cotización del níquel en la Bolsa de Metales de Londres (LME)
y su consecuente estrategia de acumulación o realización de existencias.
Las fluctuaciones del níquel tienen también su impacto en la demanda de los consumidores. Una reducción del
precio del níquel, suele ir acompañada de una reducción de la demanda en el corto plazo. Por el contrario, un
incremento en los precios del níquel suele ir acompañado de un aumento de la demanda. Para reducir el riesgo
derivado del control mayoritario del mercado por almacenistas independientes, la política seguida por el Grupo
Acerinox ha sido desarrollar una red comercial que permita suministrar continuadamente a los clientes finales
mediante almacenes y centros de servicios que canalizan la producción del Grupo. Gracias a esta política, se ha
logrado alcanzar una importante cuota de mercado en clientes finales que nos permite estabilizar nuestras ventas
y por tanto reducir este riesgo.
2.4. Riesgo de sobrevaloración de existencias
La conveniencia de mantener niveles de existencias suficientes en nuestros almacenes implica un riesgo de que
dichas existencias queden sobrevaloradas con respecto al precio de mercado, que el Grupo palía manteniendo
niveles de existencias muy controlados.
La valoración de las materias primas, material en proceso y productos terminados a precio medio, contribuye
también a reducir la volatilidad en los costes y por tanto, a reducir el impacto en márgenes de la fluctuación de los
precios del níquel.
Conclusión:
Los factores anteriormente mencionados (red comercial propia, niveles de existencias controlados, extras de
aleación, valoraciones a precio medio, reducción del ciclo de producción y política de aceptación de pedidos a corto
plazo) permiten reducir la exposición al principal riesgo, que es la ciclicidad del consumo aparente como
consecuencia de la volatilidad de las materias primas. Siendo, en cualquier caso, un factor externo al Grupo, no
siempre la gestión eficaz de este riesgo consigue eliminar su impacto.
9.4 Seguros
La diversificación geográfica de las factorías de la Sociedad, con tres plantas de fabricación integral de productos
planos, una planta de laminación en frío, y tres de fabricación de productos largos, impiden que un siniestro pueda
afectar a más de un tercio de la producción y garantizan la continuidad del negocio, toda vez que la adecuada
coordinación entre las restantes factorías reducen las consecuencias de un daño material en cualquiera de las
instalaciones.
Las factorías del Grupo cuentan con cobertura suficiente de Seguros de Daños Materiales y Pérdida de Beneficios que
suponen más del 56,38% del programa de seguros del Grupo Acerinox. Por otro lado, todos los activos que se pudieran
encontrar en construcción, estarían sujetos a las coberturas del seguro de los proveedores respectivos, además de la
correspondiente póliza global de construcción y montaje.
El Grupo cuenta asimismo con una Sociedad de reaseguro, Inox Re, con sede en Luxemburgo, que gestiona estos
riesgos asumiendo una parte en concepto de autoseguro y accediendo directamente al mercado reasegurador.
Existen asimismo, programas de seguros de responsabilidad civil general, medioambiental, de crédito, transportes y
colectivos de vida y accidente, que reducen la exposición del Grupo Acerinox a riesgos por este concepto.
Acerinox, S.A.
58
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Caja
16
31
Bancos
180.899
4.403
TOTAL
180.915
4.434
9.5 Tesorería
El desglose del importe de tesorería a 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el que se detalla a continuación:
(Datos en miles de euros)
NOTA 10 – PATRIMONIO NETO
10.1
El capital social de la Sociedad dominante se compone únicamente de acciones ordinarias. Todas las acciones gozan
de los mismos derechos, no existiendo restricciones estatutarias en cuanto a su transmisibilidad.
Durante este ejercicio no se han producido variaciones ni en el capital social.
El capital a la fecha de cierre tanto de este ejercicio como el anterior consta de 270.546.193 acciones ordinarias de un
valor nominal de 25 céntimos de euros cada una de ellas, por lo que la cifra de capital es de 67.637 miles de euros. Las
acciones se encuentran suscritas y desembolsadas en su totalidad.
La Junta General de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2019 aprobó reducir el capital de Acerinox, S.A. en
1.380.337,50 euros, mediante la amortización de 5.521.350 acciones propias, por su parte el Consejo del 9 de mayo
acordó llevar a cabo la ejecución de dicho acuerdo. Con fecha efecto 13 de junio fueron dadas de baja de la negociación
en las Bolsas de Valores de Madrid y Barcelona las acciones amortizadas.
La totalidad de las acciones están admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y Barcelona.
Al 31 de diciembre de 2020 los únicos accionistas con una participación igual o superior al 10% en el capital de
Acerinox, S.A., son Corporación financiera Alba, S.A. con un 19,35% tanto en 2020 como en 2019 y Nippon Steel &
Sumitomo Metal Corporation. con un 15,81% tanto en 2020 como en 2019).
En lo que respecta a la prima de emisión, la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de octubre de 2020 aprobó
una devolución de aportaciones a los accionistas con cargo a la prima de emisión por importe de 0,10 euros por acción,
lo que ha supuesto una reducción de la misma y un pago a los accionistas de 27.055 miles de euros.
La Junta General de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2019 aprobó una devolución de aportaciones a los
accionistas con cargo a la prima de emisión por importe de 0,20 euros por acción, lo que supuso una reducción de la
misma y un pago a los accionistas de 54.090 miles de euros.
La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias
de la Sociedad dominante, incluyendo su conversión en capital social.
10.2
Reservas
A 31 de diciembre el detalle de las reservas es como sigue:
Acerinox, S.A.
59
/
115
Ejercicio 2020
Reserva
legal
Reserva
voluntaria y
resultados
negativos de
ejercicios
anteriores
Reserva acciones
amortizadas
Reserva
revalorización
inmovilizado
TOTAL
RESERVAS
Saldo a 31 de diciembre de 2018
13.399
246.577
3.475
5.243
268.694
Ampliación de capital
0
Aplicación de resultados de ejercicios anteriores
-125.600
-125.600
Dividendo con cargo a Reservas
-81.136
-81.136
Amortización acciones propias
-49.680
-49.680
Saldo a 31 de diciembre de 2019
13.399
-9.839
3.475
5.243
12.278
Ampliación de capital
0
Operaciones con acciones propias
0
Aplicación de resultados de ejercicios anteriores
128
330.480
330.608
Amortización de acciones propias
Dividendo con cargo a Reservas
0
Saldo a 31 de diciembre de 2020
13.527
320.641
3.475
5.243
342.886
(Datos en miles de euros)
10.2.1. Reserva legal
La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la ley de Sociedades de Capital, que establece
que, en todo caso, una cifra igual al 10 por ciento del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al
menos, el 20 por ciento del capital social. Al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad tiene dotada esta reserva por un
importe equivalente al 20% del capital social (19,81% en 2019).
10.2.2. Reservas Voluntarias
Las reservas voluntarias son de libre disposición, siempre que de la distribución de las mismas, no resulten los
fondos propios por debajo del capital social, de acuerdo con lo establecido por el artículo 273 de la Ley de
Sociedades de Capital.
10.2.3. Reserva Acciones Amortizadas y Reserva revalorización de inmovilizado
De acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, sobre medidas urgentes de carácter fiscal y de fomento y
liberación de la actividad económica, la Sociedad actualizó sus elementos patrimoniales del inmovilizado material. El
importe de la reserva revalorización de inmovilizado corresponde a la actualización neta del gravamen del 3% sobre
la plusvalía.
El plazo para efectuar la comprobación por parte de la Inspección de los Tributos era de tres años a contar desde el 31
de diciembre de 1996, por lo que al no haberse producido ésta, dicho saldo podía destinarse a eliminar pérdidas o
bien a ampliar el capital social de la Sociedad. Transcurridos diez años se destinaron a Reservas de libre disposición
las plusvalías que habían sido amortizadas o transmitidas, o los elementos actualizados dados de baja. El saldo
pendiente corresponde a terrenos.
El saldo de la cuenta no podrá ser distribuido, directa o indirectamente, hasta que la plusvalía haya sido realizada.
10.3
Acciones propias
Al cierre del ejercicio el Grupo posee 93.320 acciones propias cuyo valor es de 1.062 miles de euros.
Acerinox, S.A.
60
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Beneficio Neto
655.352
438.828
Nº medio de acciones ordinarias en circulación
270.546.193
272.992.909
Beneficio/(Pérdida) básico por acción (en Euros)
2,42
1,61
Con el propósito de conseguir mejorar el beneficio por acción reduciendo el número de acciones emitidas en los cuatro
años (2013-2016) en que el dividendo se abonó mediante dividendo flexible o scrip dividend, el Consejo de
Administración de Acerinox celebrado el 19 de diciembre de 2018, haciendo uso de la autorización concedida por un
plazo de cinco años por la Junta General de la Compañía celebrada en junio de 2014, y al amparo de lo establecido en
el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre Abuso de Mercado, aprobó un Primer Programa de Recompra
de Acciones con la finalidad de reducir el capital social de Acerinox, S.A. mediante la amortización de acciones
propias. La inversión máxima sería de 66 millones de euros y el número máximo de acciones a adquirir no podría
exceder de 5.521.350, que representan el 2% del capital de la Sociedad.
De acuerdo con el programa de recompra, las acciones debían adquirirse a precio de mercado y en las condiciones de
precio y volumen establecidas en el artículo 3 del Reglamento Delegado UE 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo
de 2016. La Sociedad no podría adquirir acciones a un precio superior al más elevado entre el precio de la última
operación independiente o la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se
efectúa la compra.
La Sociedad no compraría en cualquier día de negociación más del 25% del volumen diario medio de las acciones en
el centro de negociación donde se efectúe la compra. El volumen medio diario de las acciones de la Sociedad a los
efectos del cómputo anterior tendría como base el volumen medio diario negociado en los veinte días hábiles
anteriores a la fecha de cada compra. Este límite estaría en vigor durante la totalidad de la duración del programa.
El periodo máximo de vigencia del plan aprobado era desde el 21 de diciembre de 2018 hasta el 20 de marzo de 2019,
ambos incluidos.
Acerinox, S.A. se reservaba el derecho de finalizar el Programa si con anterioridad a su límite de vigencia se hubieran
adquirido acciones por un precio de adquisición que alcanzara el precio de inversión máxima o el número máximo
de acciones objeto del Programa. También podría finalizarlo anticipadamente cuando concurriera cualquier otra
circunstancia que lo aconsejara.
A 31 de diciembre de 2018 se habían adquirido 368.320 acciones y 2019 se adquirieron las restantes hasta alcanzar las
5.521.350 acciones, por un importe total de 51 millones de euros.
Tras la reducción de capital aprobada por la Junta mediante la amortización de 5.521.350 acciones propias las
acciones propias al cierre de 2019 ascendían a 93.320 acciones cuyo valor era de 1.062 miles de euros.
Durante este ejercicio no se han adquirido acciones destinadas al plan de retribución plurianual o incentivo a largo
plazo establecido en favor de la Alta Dirección del Grupo y el Consejero Delegado.
10.4
Beneficios / pérdidas por acción
Los beneficios básicos por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de
instrumentos de patrimonio de la Sociedad entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación
durante el ejercicio.
(Datos en miles de euros)
Aunque a 31 de diciembre de 2020 existen otros instrumentos de patrimonio que dan acceso al capital, tal y como
se indica en la
nota 14.3
, éstos no afectan de forma significativa al cálculo de la ganancia por acción, por lo que el
beneficio o pérdida básico por acción, coincide con el diluído.
10.5
Distribución de dividendos
Tras la aprobación por el Consejo de Ministros del Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, por el que se declaró el
estado de alarma y la posterior aprobación del Real Decreto-Ley 11/2020, de 31 de marzo, el Consejo de
Acerinox, S.A.
61
/
115
Ejercicio 2020
USD
MYR
USD
MYR
Clientes y otras cuentas a cobrar
201
65
Proveedores y otras cuentas a pagar
Créditos a empresas del Grupo
284.939
17.360
296.120
18.681
Deudas con entidades de crédito
Prestamos de empresas del Grupo
284.813
454.179
2020
2019
Diferencias de
cambio
realizadas
Diferencias de
cambio no
realizadas
Diferencias de
cambio
realizadas
Diferencias de
cambio no
realizadas
Clientes y créditos a empresas del grupo
26.715
1.463
-11.342
425
Deudas con entidades de crédito
-660
0
-304
Proveedores y préstamos de empresas del grupo
8.921
-47.191
36.237
-41.825
TOTAL
34.976
-45.728
24.591
-41.400
20192020
Administración de Acerinox, S.A., en su reunión celebrada el 13 de abril de 2020, acordó desconvocar la Junta General
Ordinaria de Accionistas cuya celebración estaba prevista en el domicilio social (calle Santiago de Compostela, nº 100,
28035 Madrid), el día 22 de abril de 2020, a las 12:00 horas, en convocatoria única. Al amparo de las normas citadas
anteriormente, el Consejo de Administración optó por la desconvocatoria de la Junta como un ejercicio de
responsabilidad hacia la Compañía, sus accionistas, trabajadores, clientes y proveedores y hacia la sociedad española
en su conjunto. Finalmente, el día 22 de octubre tuvo lugar, de forma telemática la Junta General Ordinaria de
Accionistas.
La citada Junta acordó la distribución de un dividendo en efectivo, con cargo a reservas de libre disposición por un
importe de 0,40 euros brutos por cada una de las acciones en circulación. Dicho dividendo por importe de 108.218
miles de euros se hizo efectivo el 2 de diciembre de 2020.
La Junta General de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2019 aprobó la distribución de un dividendo en efectivo,
con cargo a reservas de libre disposición por un importe de 0,30 euros brutos por cada una de las acciones en
circulación. Dicho dividendo por importe de 81.136 miles de euros se hizo efectivo el 5 de junio de 2019.
NOTA 11 – MONEDA EXTRANJERA
El desglose en euros de las principales partidas de balance y cuenta de pérdidas y ganancias denominadas en
moneda extranjera es el siguiente:
(Datos en miles de euros)
El desglose de las diferencias de cambio reconocidas en el resultado del ejercicio por clase de instrumento financiero
es el que sigue:
(Datos en miles de euros)
Los gastos se muestran en positivo y los ingresos en negativo.
Estas diferencias de cambio, se han visto compensadas por el ingreso derivado de la variación del valor razonable
de instrumentos financieros (seguros de cambio) por importe de -9.005 miles de euros (ingreso de -4.566 miles de
euros en 2019). Las diferencias entre ambos importes se deben fundamentalmente a los diferenciales de tipo de
interés entre las divisas que intervienen en el seguro de cambio contratado.
NOTA 12 – SITUACIÓN FISCAL
Acerinox, S.A. tributa en Régimen de Tributación consolidado. A 31 de diciembre de 2020 y 2019 el perímetro de
consolidación fiscal está integrado por: Acerinox, S.A., Acerinox Europa S.A.U., Roldan, S.A., Inoxfil, S.A.,
Inoxcenter, S.L.U. e Inoxcenter Canarias, S.A.U.
Acerinox, S.A.
62
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Ajustes de ejercicios anteriores
-276
1
Ajustes por Acuerdos de eliminación de doble imposición
0
10.808
Deterioro de créditos fiscales
-4.298
-60.732
Impuesto corriente del ejercicio
54
516
Impuesto diferido
3.612
-4.103
Total impuesto sobre las ganancias
-908
-53.510
2020
2019
Retenciones por dividendos
102
13.496
Retenciones en el pago de intereses y otras rentas
1.108
2.528
Otros impuestos
1.210
16.024
12.1
Durante este periodo las modificaciones legislativas aprobadas se refieren fundamentalmente a medidas
extraordinarias implantadas a raíz de la pandemia. La mayor parte de estas medidas tienen una vigencia temporal y
tratan de paliar los impactos del COVID mediante la posibilidad de retrasos en el pago de impuestos
Al margen de estas medidas temporales, en España, el 31 de diciembre de 2020 se publicó en el Boletín Oficial del
Estado la Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021. La Ley incluye
entre otras medidas, una modificación en el Impuesto de Sociedades que afecta a la exención de tributación sobre los
dividendos recibidos de empresas del Grupo en determinadas circunstancias. En lo que se refiere a la Sociedad, la
exención aplicable sobre dividendos obtenidos de filiales cualificadas, se limitará, para los periodos impositivos que
se inicien a partir del 1 de enero de 2021, al 95% de los mismos. Acerinox, S.A. pasará a tributar por el 5% de los
dividendos que reciba de sus filiales, en concepto de gastos no deducibles de gestión de la participación. En este
ejercicio la sociedad North American Stainless Inc ha distribuido a la sociedad matriz un dividendo de 948 millones
de USD (773 millones de euros).
En lo que respecta a 2019, el 27 de noviembre de 2019 entró en vigor el Protocolo que modifica el Convenio entre el
Reino de España y los Estados Unidos de América de 1990 para evitar la doble imposición. El protocolo modificó
varios artículos del Convenio existente, entre ellos el referido a las retenciones sobre dividendos e intereses. De
acuerdo con la citada modificación, no se someten a tributación en la fuente los dividendos, cuando la empresa matriz
posee al menos el 80% de las acciones con derecho a voto durante los doce meses anteriores, exigiéndose además una
serie de requisitos para la aplicación de esta exención, que el Grupo cumple. La Sociedad Acerinox, S.A. recibió en el
mes de diciembre un dividendo de la sociedad North American Stainless Inc libre de tributación por importe de 770
millones de USD (701 millones de euros).
12.2
El detalle del ingreso (gasto) por impuesto sobre beneficios es como sigue:
(Datos en miles de euros)
En la
nota 12.3.1
determinado el reconocimiento del deterioro por importe de 4.298 miles de euros (60.732 miles de euros en 2019).
En 2019 tuvo lugar la finalización de los acuerdos amistosos entre España e Italia de los años 2007 a 2009 y 2011 a 2013,
que permitieron la completa eliminación de la doble imposición entre ambos países. Los ajustes iniciales por precios
de transferencia propuestos por las Autoridades italianas, en lo que se refería a las transacciones con empresas
españolas se redujo un 51% y fueron completamente aceptados por España. Esto supuso la devolución en España de
5,8 millones de euros de cuotas pagadas (5,5 millones en Acerinox, S.A.) y el reconocimiento de créditos fiscales por
importe de 5,9 millones de euros (5,3 millones de euros en la Sociedad), que se reconocieron como ingresos en este
ejercicio.
El detalle del importe registrado en la partida de “otros impuestos” de la cuenta de resultados recoge los impuestos
pagados en el extranjero como consecuencia de las retenciones practicadas en el pago de intereses y dividendos, con
el detalle que figura a continuación:
(Datos en miles de euros)
Acerinox, S.A.
63
/
115
Ejercicio 2020
2020
Saldo de ingresos y gastos del
ejercicio
655.352
-4.429
Aumentos
Disminuciones
Neto
Aumentos
Disminuciones
Neto
Impuesto sobre Sociedades
2.118
0
2.118
-1.476
0
-1.476
Diferencias permanentes
102.035
774.140
-672.105
0
0
0
Diferencias temporarias
2.314
4.808
-2.494
6.569
663
5.906
anteriores
12.191
32
12.159
0
0
0
Base imponible previa
-4.970
1
Compensacióndebasesimponiblesde
ejercicios anteriores
218
Base imponible (Resultado fiscal)
-4.752
1
2019
Saldo de ingresos y gastos del
ejercicio
438.828
-5.765
Aumentos
Disminuciones
Neto
Aumentos
Disminuciones
Neto
Impuesto sobre Sociedades
69.534
0
69.534
-1.922
-1.922
Diferencias permanentes
342.112
825.565
-483.453
Diferencias temporarias
2.333
4.834
-2.501
5.430
1.528
3.902
anteriores
12.191
60.490
-48.299
0
Base imponible previa
-25.891
-3.785
Compensacióndebasesimponiblesde
ejercicios anteriores
2.056
Base imponible (Resultado fiscal)
-23.835
-3.785
Cuenta de Pérdidas y ganancias
Ingresos y gastos directamente imputados
a patrimonio neto
Cuenta de Pérdidas y ganancias
Ingresos y gastos directamente imputados
a patrimonio neto
La Sociedad ha recibido dividendos de sus filiales por importe 782 millones de euros (835 millones en 2019), de los
cuales 781 millones han estado exentos de tributación (701 en 2019).
En lo que se refiere a las retenciones practicadas por el pago de intereses, éstas son deducibles en el impuesto de
sociedades, por aplicación de los Convenios de doble imposición, y minoran el gasto por impuesto sobre las
ganancias.
Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado
contable del ejercicio difiere de la base imponible fiscal. A continuación se presenta la conciliación entre el beneficio
contable y la base imponible fiscal que la Sociedad espera aportar a la declaración consolidada tras la oportuna
aprobación de las cuentas anuales.
(Datos en miles de euros)
Las diferencias permanentes recogen:
●
Como aumentos, se recoge fundamentalmente la dotación de deterioro de participaciones efectuadas
tanto en este ejercicio como el pasado y detallados en la
nota 9.2.7.
La ley 16/2013 de 29 de octubre, derogó
el artículo 12.3 que permitía la deducción de las pérdidas por deterioro de participaciones en empresas
del Grupo.
●
Como disminuciones, se recogen principalmente los dividendos recibidos de Sociedades a las que les es
aplicable la exención para evitar la doble imposición.
Las diferencias temporarias más significativas son las siguientes:
-
Con origen en el ejercicio:
Acerinox, S.A.
64
/
115
Ejercicio 2020
Aumentos:
●
En este ejercicio se incluye un ajuste de 1.760 miles de euros por las aportaciones efectuadas a compañías
aseguradoras para la cobertura de las obligaciones contraídas con ciertos empleados. (1.749 miles de euros
en 2019).
●
Se incluyen además 553 mil euros procedentes del plan de incentivos a largo plazo aprobado en este
ejercicio (584 miles de euros en 2019).
Disminuciones:
●
Fondo de comercio: se realiza un ajuste negativo a la base imponible por importe de 3.917 miles de euros
por aplicación de la disposición transitoria 14ª de la Ley del impuesto sobre sociedades. Esta deducción
vuelve a ser desde el pasado ejercicio del 5% al haberse eliminado la limitación al 1% vigente en los dos
años anteriores.
●
891 miles de euros por pagos efectuados a empleados como consecuencia de obligaciones contraídas.
-
Con origen en ejercicios anteriores:
Aumentos:
●
Tanto en este ejercicio como en el pasado, se recogen como aumentos las reversiones de los deterioros
fiscales dotados con anterioridad a 2013. Desde el ejercicio 2016, se estableció una nueva limitación que
obliga a revertir la totalidad de los deterioros que hubieran resultado fiscalmente deducibles en un plazo
máximo de 5 años. Los importes revertidos han sido de 12.191 miles de euros para los ejercicios 2019 y
2020.
Disminuciones:
●
En 2019 se recogían como disminuciones fundamentalmente la deducción de gastos financieros no
deducidos en ejercicios anteriores
por aplicación de la limitación recogida en el artículo 16 de la Ley
27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, por importe de 60.458 miles de euros (24.100
miles de euros en 2018).
A continuación se incluye una conciliación del gasto por impuesto y el resultado contable de 2020 y 2019:
Acerinox, S.A.
65
/
115
Ejercicio 2020
Reconocido en la
Cuenta de pérdidas
y ganancias
Reconocido
directamente en
patrimonio
Total ingresos y
gastos
reconocidos
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio
655.352
-4.429
650.923
Impuesto sobre las ganancias
908
-1.476
-568
Otros impuestos
1.210
1.210
Resultado antes de impuestos
657.470
-5.905
651.565
Impuesto sobre las ganancias utilizando el tipo impositivo local (25%)
-164.368
1.476
-162.892
Efectos en cuota:
Deducciones
Ajustes de ejercicios anteriores
-276
-276
Deducciones en la cuota
Ajuste por Acuerdos de eliminación doble imposición
Créditos fiscales no activados
-1.188
-1.188
Incentivos fiscales no reconocidos en la cuenta de resultados
1.197
1.197
Efecto fiscal de las diferencias permanentes en base imponible
168.025
-1.476
166.549
Deterioro de créditos fiscales
-4.298
-4.298
Total impuesto sobre las ganancias del ejercicio
-908
-908
2020
Reconocido en la
Cuenta de
pérdidas y
ganancias
Reconocido
directamente en
patrimonio
Total ingresos y
gastos
reconocidos
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio
438.828
-5.765
433.063
Impuesto sobre las ganancias
53.510
-1.922
51.588
Otros impuestos
16.024
16.024
Resultado antes de impuestos
508.362
-7.687
500.675
Impuesto sobre las ganancias utilizando el tipo impositivo local
(25%)
-127.091
1.922
-125.169
Efectos en cuota:
Deducciones
Ajustes de ejercicios anteriores
1
1
Deducciones en la cuota
Ajuste por Acuerdos de eliminación doble imposición
10.808
10.808
Otros ajustes
Incentivos fiscales no reconocidos en la cuenta de resultados
2.641
2.641
Efecto fiscal de las diferencias permanentes en base imponible
120.863
-1.922
118.941
Deterioro de créditos fiscales
-60.732
-60.732
Total impuesto sobre las ganancias del ejercicio
-53.510
0
-53.510
2019
(Datos en miles de euros)
Los incentivos fiscales no reconocidos en la cuenta de resultados se corresponden fundamentalmente con las
deducciones en cuota por actividades por eliminación de doble imposición.
(Datos en miles de euros)
Acerinox, S.A.
66
/
115
Ejercicio 2020
Activos por
impuestos
diferidos
Pasivos por
impuestos
diferidos
Saldo a 31 de diciembre de 2018
76.136
19.000
Diferencias temporarias del ejercicio registradas en la cuenta de
pérdidas y ganancias
-14.770
-2.069
Ajuste tipos impositivos reforma fiscal llevados contra resultados
5.330
0
Acuerdos de eliminación de doble imposición
1
0
Diferencias temporarias por ajustes de ejercicios anteriores
Diferencias temporarias llevadas directamente al patrimonio neto
0
0
697
-1.225
Créditos por bases imponibles negativas y deducciones
8.599
0
Deterioro de créditos fiscales
-60.732
Saldo a 31 de diciembre de 2019
15.261
15.706
Diferencias temporarias del ejercicio registradas en la cuenta de
345
-2.069
Ajuste tipos impositivos reforma fiscal llevados contra resultados
0
0
Diferencias temporarias por ajustes de ejercicios anteriores
-165
0
Ajustes de ejercicios anteriores
110
Diferencias temporarias llevadas directamente al patrimonio neto
0
902
-574
Créditos por bases imponibles negativas y deducciones
1.199
0
Deterioro de créditos fiscales
-4.298
Saldo a 31 de diciembre de 2020
13.355
13.063
Activos
Pasivos
Neto
Activos
Pasivos
Neto
Fondo de comercio
14.688
-14.688
13.709
-13.709
Inversiones en empresas del grupo y asociadas
0
3.048
-3.048
Activos financieros disponibles para la venta
1.574
-852
2.426
1.574
-278
1.852
Gastos financieros no deducibles
0
0
Amortizaciones no deducibles
39
39
48
48
Otros pasivos
5.069
-773
5.842
4.707
-773
5.480
Instrumentos financieros
2.831
2.831
1.928
1.928
Crédito fiscal por bases imponibles negativas a
compensar
0
4.363
4.363
Deducciones pendientes de aplicar
3.842
3.842
2.641
2.641
Impuestos anticipados / diferidos
13.355
13.063
292
15.261
15.706
-445
2020
2019
12.3
Los activos y pasivos por impuestos diferidos presentan el siguiente movimiento:
(Datos en miles de euros)
El origen de los impuestos diferidos activos y pasivos es el siguiente:
(Datos en miles de euros)
Las bases imponibles negativas, tal y como establece la ley del impuesto de sociedades (Ley 27/2014), tienen un
periodo de compensación ilimitado, si bien, de acuerdo con el RD 3/2016, para aquellas empresas cuya cifra de
negocio supere 60 millones de euros, sólo se permite la utilización del 25% de la base imponible del ejercicio para
compensar pérdidas de ejercicios anteriores. La sociedad ha generado en ese ejercicio nuevos créditos fiscales, por
importe de 1,2 millones de euros como consecuencia de las bases imponibles negativas, sin embargo ha decidido
no activarlos contablemente.
Acerinox, S.A.
67
/
115
Ejercicio 2020
A 31 de diciembre de 2020 la Sociedad dispone de créditos fiscales por bases imponibles negativas por importe de
66.218 miles de euros. Ninguno de estos créditos fiscales se encuentran activados al cierre de este ejercicio. A 31 de
diciembre de 2019, tan solo 4.363 miles de euros de los 66.218 disponibles se encontraban activados.
La Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal, por lo que a la hora de evaluar la recuperabilidad de sus
créditos fiscales, tiene en cuenta los resultados de todo el Grupo fiscal. Tras los análisis de recuperabilidad
efectuados al cierre del ejercicio y que se explican en el siguiente apartado, el Grupo ha procedido a deteriorar
todos los créditos fiscales que quedaban activados y que ascendían al cierre a 4.298 miles de euros (60.732 miles de
euros en 2019).
El pasado ejercicio la Sociedad pudo deducirse fiscalmente los gastos financieros no deducidos en ejercicios
anteriores
. La Ley del impuesto de sociedades establece
limitaciones que impiden la deducción de cargas
financieras cuando éstas superan un porcentaje del resultado operativo ajustado. En este ejercicio, el resultado
operativo del Grupo fiscal español, debido a la repatriación de dividendos de la matriz, ha permitido la
deducibilidad de dichos gastos.
El Grupo dispone de créditos por diferencias temporarias no reconocidos contablemente, como consecuencia de
los deterioros contables no deducidos fiscalmente, por importe de 159,2 millones de euros (133,8 millones de euros
el año anterior). Estos créditos fiscales derivan de las dotaciones de deterioro contable de las participaciones de
Acerinox, S.A en algunas de sus entidades participadas y que no son deducibles hasta que se liquiden las
participaciones que generan la correspondiente diferencia temporaria.
12.3.1 Análisis de recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos
Tal y como se establece en las políticas contables, la Sociedad reconoce en el balance de situación los activos por
impuestos diferidos, siempre que éstos resulten recuperables en un periodo razonable, teniendo en cuenta además
las limitaciones para su aplicación que se establezcan legalmente. La Dirección determina como periodo razonable
el plazo aproximado de 10 años.
Para comprobar la recuperabilidad de los créditos fiscales pendientes de compensar, la Sociedad efectúa un
presupuesto a 5-10 años sobre el cual, practica los ajustes fiscales necesarios para determinar las bases imponibles.
Además, la Sociedad tiene en cuenta las limitaciones a la compensación de bases imponibles establecidas por la
legislación. También evalúa también la existencia de pasivos por impuesto diferido con los que poder compensar
dichas bases imponibles negativas en el futuro.
La Sociedad, al encontrarse adherida al régimen de consolidación fiscal, tiene en cuenta las proyecciones de
resultados de todas las entidades que forman parte del Grupo fiscal. El Grupo fiscal dispone de créditos fiscales
derivados de pérdidas fiscales pendientes de recuperar que ascienden al cierre del ejercicio a 143 millones de euros.
En la elaboración de los presupuestos,
la Dirección
tiene en cuenta las circunstancias tanto financieras y
macroeconómicas como del propio mercado de los aceros inoxidables, adaptadas al entorno operativo propio de
la entidad. Parámetros como crecimientos esperados, utilización de la capacidad productiva instalada, precios, etc.,
se proyectan teniendo en cuenta las previsiones e informes de expertos independientes, así como los datos
históricos y los objetivos marcados por la Dirección. Hipótesis claves relevantes como son el tipo de cambio y
precios de materias primas se extrapolan con criterios muy conservadores y siempre referenciados a los últimos
valores registrados en los correspondientes mercados al momento de realizar el análisis.
A 31 de diciembre de 2019, los créditos fiscales derivados de pérdidas fiscales pendientes de recuperar en el Grupo
consolidado fiscal ascendían a 143 millones de euros. En este ejercicio, debido a la crisis económica derivada de la
pandemia, las entidades que forman parte del grupo de consolidación fiscal español, han generado bases
imponibles negativas por importe de 73,9 millones de euros, cuyos créditos fiscales asociados por importe de 18.468
miles de euros el Grupo ha decidido no activar. Adicionalmente, en el año 2019, debido a la negativa evolución de
los mercados, especialmente en Europa y la bajada de precios sin precedentes como consecuencia del aumento de
las importaciones, el Grupo también obtuvo resultados negativos en algunas de las entidades españolas. Los
acuerdos amistosos alcanzados el pasado ejercicio entre las Autoridades españolas e italiana, que eliminaban
completamente la doble imposición y permitieron la reducción de los ajustes iniciales levantados en Italia, también
incrementaron las bases imponibles negativas en España, lo que supuso un aumento de los activos por impuestos
diferidos de 6 millones de euros.
Acerinox, S.A.
68
/
115
Ejercicio 2020
Es importante tener en cuenta que en España existen limitaciones significativas para la utilización de bases
imponibles negativas. En el caso del Grupo fiscal español, tan solo el 25% de las bases imponibles positivas
generadas en un ejercicio, pueden ser utilizadas para compensar pérdidas de ejercicios anteriores.
Las incertidumbres derivadas de la pandemia, que ha ocasionado una crisis sin precedentes en muchos sectores, y
la debilidad de los mercados por la ineficiencia de las medidas de salvaguarda, ha provocado que se hayan rebajado
las estimaciones de crecimiento para años futuros. El Grupo ha tenido en cuenta todas estas circunstancias, así
como las correcciones de las previsiones macroeconómicas en la elaboración de los presupuestos a 5 años.
En Europa, principal mercado de las fábricas españolas del Grupo, el consumo aparente de producto plano
descendió en torno al 14% en 2020, después del parón experimentado en el segundo trimestre por la COVID-19,
con una caída del 30%. Adicionalmente, ante la presión creciente de las importaciones de terceros países, la Unión
Europea ha ido abriendo expedientes e imponiendo medidas de protección frente a dichas importaciones.
Las hipótesis claves consideradas en la elaboración de los presupuestos están basados en las estimaciones de
demanda, los precios de las materias primas y precios de venta, tipos de cambio, incrementos de precios al consumo
y en la propia estrategia de la compañía. En cuanto a la demanda, las estimaciones de demanda tanto del ISSF
(International Stainless Steel Forum) como de SMR (Steel Metals and Market Research) prevén una recuperación
en forma de uve para el sector de los aceros inoxidables. En lo que se refiere a los precios, fuentes como CRU prevén
incrementos de precios a partir de 2021. Por último, los planes de eficiencia puestos en marcha por el Grupo, la
variabilización de costes fijos llevada a cabo y la reducción de gastos de personal como consecuencia de la
regularización de plantilla llevada a cabo en 2019 han sido también factores considerados en la elaboración de los
presupuestos. Con todas estas consideraciones, y a la vista de las incertidumbres sobre la recuperación general de
la economía, las estimaciones realizadas para ejercicios futuros, mantienen unos márgenes operativos con
tendencia positiva, si bien muy por debajo de las estimaciones efectuadas en 2019.
A la vista de todos estos aspectos, los presupuestos a 5 años elaborados por la Dirección y extrapolados a 10 años
teniendo en cuenta las estimaciones de los rendimientos y márgenes históricos, tan solo justifican la recuperación
de 40 millones de euros en los próximos 10 años y la totalidad de las deducciones pendientes de aplicar, por lo que
el Grupo ha procedido a deteriorar 4,3 millones en este ejercicio, reconociendo un gasto en la partida de “impuesto
sobre las ganancias” de la cuenta de resultados. Por otra parte, el Grupo no ha podido activar los créditos fiscales
por importe de 1,2 millones de euros, correspondientes a las bases imponibles negativas generadas en este ejercicio
Dado que fiscalmente la recuperabilidad de esos créditos fiscales es ilimitada en el tiempo, en caso de que en un
ejercicio futuro se revirtieran las circunstancias y los presupuestos permitieran justificar la recuperación de los
activos en un periodo razonable, el Grupo podría proceder de nuevo al reconocimiento de dichos activos por
impuestos diferidos.
Sobre estas estimaciones, se efectúan análisis de sensibilidad para determinar el riesgo de que un cambio en las
hipótesis pueda obligar a deteriorar un importe adicional de dichos activos por impuestos
diferidos.
Evidentemente en este ejercicio, al haber deteriorado el crédito fiscal hasta el límite de las estimaciones, cualquier
incumplimiento a la baja de los presupuestos provocaría una reducción adicional de los créditos fiscales. El Grupo
dentro de los escenarios de proyección a 10 años posibles ha elegido el que considera más razonable apoyándose
en factores históricos. Si disminuyeran los resultados proyectados a 10 años en un 10%, el periodo de recuperación
de los créditos fiscales activados se incrementaría a 11 años, en lugar de 10.
12.4
El activo por impuesto corriente reconocido al cierre del ejercicio asciende a 29.362 miles de euros (35.244 miles de
euros en 2019).
El saldo de los activos recoge fundamentalmente el importe a cobrar en España resultante de la liquidación del
impuesto de 2019 efectuada en julio de 2020, cuyo importe a devolver asciende a 29.360 y que no había sido cobrado
al cierre del ejercicio. El importe a cobrar es el resultante del pago a cuenta mínimo que establece la legislación
española del 23% sobre los resultados generados en el periodo. En abril de 2019, al recibir la Sociedad matriz un
dividendo de 134 millones, resultó de aplicación el citado pago mínimo del 23%.
Debido al régimen de consolidación fiscal en este ejercicio se han generado saldos a cobrar de empresas del Grupo
por importe de 1.250 mil euros derivados del cálculo del impuesto consolidado y a pagar por importe de 1.208
miles de euros. (1.317 miles de euros a cobrar y 901 mil euros a pagar en 2019). El importe total de los créditos con
Acerinox, S.A.
69
/
115
Ejercicio 2020
las empresas del Grupo de consolidación fiscal como consecuencia de las compensaciones de bases imposibles
negativas entre empresas del Grupo asciende a 12.311 miles de euros a cobrar (13.410 miles de euros en 2018) y 166
miles de euros a pagar (1.307 en 2019).
12.5
La Ley del impuesto de sociedades establece un periodo de prescripción de las bases imponibles negativas,
consignadas en las declaraciones de los impuestos de los ejercicios abiertos a inspección de 10 años, a contar desde el
día siguiente a aquel en que finalice el plazo establecido para presentar la declaración o autoliquidación
correspondiente al período impositivo en que se generó el derecho a su compensación. Transcurrido dicho plazo, el
contribuyente deberá acreditar que las bases imponibles negativas cuya compensación pretenda, resultan
procedentes, así como su cuantía, mediante la exhibición de la liquidación o autoliquidación y de la contabilidad, con
acreditación de su depósito durante el citado plazo en el Registro Mercantil.
A 31 de diciembre de 2020 y 2019, Acerinox, S.A. y las sociedades pertenecientes al perímetro de consolidación fiscal
tienen abiertos a posible comprobación tributaria por las autoridades fiscales los impuestos presentados que le son
aplicables referentes a los siguientes años:
Tipo de impuesto
2020
2019
Impuesto sobre Sociedades
2017 a 2020
2017 a 2019
Impuesto sobre el Valor Añadido
2017 a 2020
2017 a 2019
Derechos aduaneros
2019 a 2020
2018 a 2019
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
2017 a 2020
2017 a 2019
Con fecha 17 de Octubre de 2018 se notificó inicio de actuaciones inspectoras de comprobación e investigación de
las sociedades Acerinox, S.A., Acerinox Europa, S.A.U, Inoxcenter, S.L.U. y Roldan, S.A. de los siguientes
impuestos y ejercicios:
Impuesto sobre Sociedades
2013 a 2016
Impuesto sobre el Valor Añadido
10/2014 a 12/2016
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
10/2014 a 12/2016
Retenciones a cuenta imposición de no residentes
10/2014 a 12/2016
El día 12 de febrero de 2020 tuvo lugar la firma de las actas en conformidad de las entidades Acerinox Europa, S.A.U.,
Inoxcenter, S.L.U. y Roldan, S.A. y relativas a todos los impuestos mencionados. Asimismo, el 25 de junio se han
firmado las actas en conformidad de Acerinox S.A de los impuestos individuales, así como las relativas al impuesto
de sociedades en régimen de consolidación fiscal. El resultado de las actas ha sido una cuota por el Impuesto de
Sociedades de los años 2013 a 2016 de 110 mil euros y unos intereses de 9 mil euros. No se ha impuesto ningún tipo
de sanción. En IVA, las actas han incluido ajustes por aplicación de la regla de prorrata que ascienden a 220 mil euros
de IVA a ingresar más 53 mil euros de intereses por todo el periodo inspeccionado.
Con fecha 3 de febrero de 2020 se comunicó a la sociedad del grupo Acerinox Europa, S.A.U. el inicio de actuaciones
de comprobación referidas a derechos e IVA a la importación del ejercicio 2018. Con fecha 15 de julio se han firmado
las actas en conformidad, sin ajustes, que ponen fin a este procedimiento.
Acerinox, S.A.
70
/
115
Ejercicio 2020
Deudores
Acreedores
Deudores
Acreedores
Seguridad Social Acreedora
7
112
5
101
Impuesto sobre Renta de las Personas Fisicas
365
344
Impuesto sobre la Renta Capital Mobiliario
14.925
Impuesto sobre sociedades
86
Impuesto sobre el Valor Añadido
363
75
751
TOTAL
370
15.477
756
531
20192020
2020
2019
Sueldos, salarios y similares
12.886
11.569
Seguridad Social
1.100
1.029
Otras cargas sociales
277
289
Gastos de personal
14.263
12.887
2020
2019
Dividendos percibidos de Empresas del Grupo
782.295
835.350
Prestación de servicios
23.744
21.869
Intereses de créditos a empresas de Grupo
18.798
31.128
Importe neto de la cifra de negocios
824.837
888.347
12.6
Saldos con las Administraciones Públicas
La Sociedad mantenía a 31 de diciembre 2020 y 2019 los siguientes saldos con las Administraciones Públicas:
(Datos en miles de euros)
NOTA 13 – INGRESOS Y GASTOS
13.1
Gastos de personal
El detalle de los gastos de personal es como sigue:
(Datos en miles de euros)
13.2
Importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos de explotación
El detalle de la cifra de negocios es como sigue:
(Datos en miles de euros)
En el epígrafe de “Otros ingresos de explotación” de la cuenta de resultados se incluyen fundamentalmente
ingresos por arrendamiento por importe de 326 miles de euros (334 miles de euros en 2019).
Acerinox, S.A.
71
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Reparaciones y conservación
824
1.069
Servicios profesionales independientes
13.215
4.781
Suministros
64
70
Gastos de viaje
72
460
Comunicaciones
908
749
Seguros
258
171
Publicidad
163
158
Otros
1.928
1.358
Servicios exteriores
17.432
8.816
13.3
Su detalle es el siguiente:
(Datos en miles de euros)
La partida de servicios de profesionales independientes incluye servicios derivados de la externalización de labores
administrativas de filiales comerciales europeas del Grupo, los cuales han sido repercutidos a las diferentes
sociedades afectadas. Así mismo dentro de la misma partida se recogen 8.623 miles de euros derivados de la
adquisición del Grupo VDM.
Dentro de la partida de "Tributos" de la cuenta de resultados se incluyen además 5.571 miles de euros pagados por
las plusvalías de bienes inmuebles como consecuencia de la transacción.
NOTA 14 – PROVISIONES Y CONTINGENCIAS
14.1
Provisiones a largo plazo
No existen provisiones a largo plazo a 31 de diciembre de 2020 ni a 31 de diciembre de 2019.
14.2
Pasivos contingentes
Avales
A 31 de diciembre de 2020, la Sociedad tiene constituidos avales con terceros por importe de 1,8 millones de euros
(3,3 millones de euros en 2019) que corresponden fundamentalmente a avales presentados ante la Administración
Pública y proveedores.
avales y garantías por lo que no existe provisión alguna al respecto en estas cuentas anuales.
14.3
Transacciones con pagos basados en acciones
El Consejo de Administración de Acerinox, S.A. celebrado el día 22 de marzo de 2018 aprobó un plan de retribución
plurianual o Incentivo a Largo Plazo (ILP) que permite al Consejero Ejecutivo y a Altos Directivos del Grupo Acerinox,
percibir una parte de su retribución variable mediante la entrega de acciones propias de Acerinox, S.A., por un importe
target de entre un 30% y un 50% del salario base y con un límite total y personal máximo de un 200% del target
respectivo. Dicho plan, fue posteriormente sometido a la Junta de Accionistas de Acerinox, celebrada el 10 de mayo
de 2018, quien aprobó el citado Plan.
El ILP aprobado consta de tres ciclos de tres años. El Primer Ciclo del Plan se extiende desde el 1 de enero de 2018
hasta el 31 de diciembre de 2020. El Segundo Ciclo se inicia el 1 de enero de 2019 y finaliza el 31 de diciembre de 2021
y el Tercer Ciclo comienza el 1 de enero de 2020 y concluye el 31 de diciembre de 2022.
Acerinox, S.A.
72
/
115
Ejercicio 2020
Tabla de mortalidad
PERM / F2000 P
IPC
1,50%
Crecimiento salarial
1,50%
Crecimiento seguridad social
1,50%
Edad de jubilación
65 años
Método de devengo
Projected Unit Credit
Con fecha 1 de enero de 2020 ha entrado en vigor el tercer ciclo del plan de retribución plurianual, que tiene una
duración de 3 años. Asimismo, el 1 de enero de 2019 había entrado en vigor el segundo ciclo.
El plan de retribución se instrumenta mediante la entrega a los empleados, a la finalización de cada uno de los ciclos,
de acciones de la sociedad dominante (“Performance Shares”). La entrega y el número de acciones están
condicionados al cumplimiento de determinados requisitos, denominados condiciones de consolidación, referidos a
la permanencia del empleado y a la consecución de objetivos societarios individuales, algunos de ellos dependientes
de circunstancias del mercado.
Tras la finalización del primer ciclo, y una vez aprobadas las cuentas de este ejercicio, la Sociedad dispone de 30 días
para determinar el número de acciones a entregar a cada uno de los empleados adscritos al plan. En el momento en
que se entreguen las acciones, la diferencia contable entre la partida del patrimonio neto que se cancela y las acciones
propias entregadas se reconocerá como un cargo en las reservas de la sociedad dominante.
La Sociedad presume que los servicios se van a prestar durante el periodo de irrevocabilidad o consolidación de la
concesión, como contrapartida de esos instrumentos que recibirá en el futuro. Por ello, los servicios prestados se
contabilizan de forma lineal durante el periodo en que los derechos a percibir dichas acciones se conviertan en
irrevocables.
La Sociedad valora los bienes o servicios recibidos, así como el correspondiente incremento en el patrimonio neto, al
valor razonable, en la fecha del acuerdo de concesión, de los instrumentos de patrimonio concedidos.
Para el cálculo de ese número teórico de acciones, las acciones de Acerinox S.A. se valoran a la cotización que hubieran
tenido en los 30 días bursátiles anteriores al inicio del Plan, siendo su posterior aumento o disminución de valor por
cuenta del empleado. Ese número de Performance Shares sirve como base para determinar el número efectivo de
acciones de Acerinox, S.A. a entregar, en su caso, a la conclusión de cada ciclo temporal, en función del grado de
cumplimiento de los objetivos y sujeto al cumplimiento de los requisitos establecidos en el Reglamento que regule
cada Plan.
Para el cálculo de la parte del porcentaje de consecución de objetivos, sujeto a condiciones de mercado, se ha
contratado a un experto independiente, que mediante técnicas de valoración aceptadas (Método Montecarlo) ha
calculado el porcentaje razonable de acciones atribuibles a cada empleado sujeto al plan de retribución. De acuerdo
con dicha valoración, el número de acciones a entregar en ejecución de cada uno de los ciclos del plan sería de 78.853
acciones, lo que representaría al final de los 3 ciclos un 0,08% del capital de Acerinox, S.A.
El gasto devengado en este ejercicio, cuya contrapartida aparece registrada como otros instrumentos de patrimonio
neto asciende a 736 miles de euros (859 miles de euros en 2019). El importe total reconocido al cierre del ejercicio
en la partida de “otros instrumentos de patrimonio neto” del balance de situación asciende a 2.208 miles de euros
(1.472 miles de euros el pasado ejercicio).
14.4
Prestaciones a empleados y otras obligaciones
La sociedad tiene pactados compromisos por jubilación con la Alta Dirección de los que se derivan obligaciones que
ascienden a 14,8 millones de euros (13,1 millones de euros en 2019). Estas obligaciones se encuentran tanto en 2020
como en 2019 convenientemente aseguradas y cubierto su importe estimado con los flujos derivados de las pólizas
contratadas, por lo que no existe un pasivo reconocido por este concepto.
Las hipótesis empleadas en el cálculo del valor razonable han sido las que se detallan a continuación:
Acerinox, S.A.
73
/
115
Ejercicio 2020
NOTA 15 – SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS
15.1 Identificación de partes vinculadas
Las Cuentas anuales de la Sociedad incluyen operaciones llevadas a cabo con las siguientes partes vinculadas:
-
Entidades del Grupo
-
Entidades asociadas
-
Personal directivo clave del Grupo y miembros del Consejo de Administración así como, personas
vinculadas a ellos, de las diferentes sociedades del Grupo.
-
Accionistas significativos de la Sociedad.
15.2 Saldos y transacciones con empresas del grupo
Los saldos comerciales con empresas del grupo al 31 de diciembre son los siguientes:
Acerinox, S.A.
74
/
115
Ejercicio 2020
2019
SOCIEDAD
Deudores
Deudores
Acerinox Australasia PTY. LTD
5
2
Acerinox do Brasil Representaçoes Ltda.
15
7
Acerinox Benelux, S.A.-N.V.
6
6
Acerinox Argentina, S.A.
224
187
Acerinox Chile, S.A.
35
29
Acerinox Colombia S.A.S.
3
2
Acerinox Deutschland GmbH
112
109
Acerinox Europa, S.A.U.
3.466
3.042
Acerinox France S.A.S.
45
44
Acerinox India Pte. Ltd.
17
4
Acerinox Italia S.R.L.
93
92
Acerinox Metal Sanayii Ve Ticaret, Ltd Sirketi
27
13
Acerinox Middle East Dmcc
28
15
Acerinox Pacific Ltd
7
11
Acerinox Polska, SP.Z.O.O.
55
48
Acerinox Russia Llc
7
5
Acerinox Scandinavia, A.B.
64
71
Acerinox (Schweiz) Ag.
11
12
Acerinox SC Malaysia Sdn Bhd
718
487
Acerinox Shanghai Co. Ltd.
102
79
Acerinox (S.E.A.) Pte. Ltd.
10
9
Acerinox U.K. Ltd.
66
77
Acerol Comercio e Industria de Aços
Inoxidaveis Unipersoal, Ltda.
63
70
Bahru Stainless Sdn Bhd.
517
745
Columbus Stainless (Pty) Ltd
2.604
2.095
Corporación Acerinox Peru, S.A.C.
25
15
Inoxcenter, S.L.U.
164
122
Inoxcenter Canarias, S.A.U.
5
4
Inoxfil, S.A.
168
79
Inoxidables Euskadi, S.A.
51
51
Metalinox Bilbao, S.A.U.
32
23
North American Stainless, Inc.
1.342
1.141
Roldan, S.A.
345
281
VDM Metals Holding Gmbh
89
TOTAL
10.521
8.977
2020
(Datos en miles de euros)
El desglose de los créditos concedidos a empresas del grupo y asociadas a corto y largo plazo 31 de diciembre de 2020
y 2019 es el siguiente:
Acerinox, S.A.
75
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
2020
2019
Acerinox Europa S.A.U.
376.835
354.930
Acerinox Deutschland Gmbh
9.607
Acerinox (S.E.A.) Pte. Ltd.
Acerinox SC Malaysia Sdn. Bhd.
17.359
18.681
Bahru Stainless Sdn. Bhd.
22
37
284.818
295.976
Columbus Stainless PTY LTD
Corporación Acerinox Perú S.A.
99
107
Inoxcenter Canarias S.L.
91
94
Inoxcenter S.L.U.
1.105
491
30.000
30.000
Roldan, S.A.
2.445
2.479
TOTAL
397.956
386.426
314.818
325.976
Créditos concedidos a
corto plazo
Créditos concedidos a
largo plazo
2020
2019
2020
2019
Acerinox Europa.S.A.U.
884
Inox Re S.A.
77
82
33.500
33.500
Inoxcenter Canarias, S.A.U.
Inoxcenter, S.L.U.
291
1.574
Inoxfil, S.A.
166
141
North American Stainless G.P.
284.813
200
453.979
Roldan S.A.
0
282
Acerinox Scandinavia AB
3
3
TOTAL
285.350
3.166
33.500
487.479
Préstamos recibidos a
corto plazo
Préstamos recibidos a
largo plazo
2020
2019
Ingresos por prestación de servicios y otros ingresos de explotación
23.744
21.869
Ingresos por intereses
18.798
31.128
Ingresos por participación en capital
782.295
835.350
Gastos por intereses
-5.861
-11.928
El desglose de los préstamos recibidos de empresas del grupo y asociadas a corto plazo y largo plazo 31 de
diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:
(Datos en miles de euros)
Los tipos de interés fijados son en todo caso tipos de interés de mercado que tienen en cuenta tanto la divisa en la que
se otorgan como el riesgo de la entidad asociada, así como los tipos de interés de la financiación obtenida por el Grupo
de entidades de crédito.
Las transacciones efectuadas con empresas del Grupo son las siguientes:
(Datos en miles de euros)
Los ingresos por intereses recogen fundamentalmente los intereses a tipos de mercado cargados por la Sociedad
por los préstamos concedidos a empresas del Grupo.
Gastos por intereses recoge fundamentalmente los intereses a tipos de mercado de préstamos recibid
os
de
Acerinox, S.A.
76
/
115
Ejercicio 2020
empresas del grupo, principalmente North American Stainless G.P.
15.3 Transacciones y saldos con empresas asociadas
La Sociedad no ha efectuado transacciones ni presenta saldos con empresas asociadas durante el ejercicio 2020 ni
2019.
15.4 Administradores y personal clave de la Dirección
Las remuneraciones percibidas en el ejercicio por los seis miembros de la Alta Dirección (cuatro el ejercicio anterior,)
y que no ostentan puesto en el Consejo de Administración de Acerinox, S.A. ascienden a miles de euros De estos,
1.739 miles de euros se corresponden con salarios, 96 miles de euros son dietas, 703 miles de euros de retribución
variable correspondiente a los resultados del ejercicio anterior y 63 miles de euros de retribuciones en especie. En el
año 2019, los cuatro miembros de la Alta Dirección percibieron 2.693 miles de euros, de los cuales 1.599 miles de euros
se correspondían con salarios,
108
miles de euros fueron dietas, 91
7
miles de euros de retribución variable
correspondiente a los resultados del ejercicio anterior y 69 miles de euros de retribuciones en especie.
Durante el ejercicio 2020, los importes retributivos devengados por los miembros del Consejo de Administración
de Acerinox, S.A., incluidos los que además desempeñan funciones directivas y son miembros de Consejos de
Administración de otras compañías del Grupo, en concepto de asignación fija, primas de asistencia, sueldos y
salarios tanto fijos, como variables (en función de resultados del año anterior) ascienden a 2.431 miles de euros, de
los cuales 1.316 miles de euros se corresponden con sueldos y asignaciones fijas de Consejeros, 637 miles de euros
son dietas,463 miles de euros de retribución variable correspondiente a los resultados del ejercicio anterior y 15 mil
euros de retribución en especie. En el año 2019 los importes retributivos recibidos ascendieron a 2.596 miles de
euros, de los cuales 1.391 miles de euros se correspondieron con sueldos y asignaciones fijas de Consejeros, 565
miles de euros fueron dietas, 625 miles de euros de retribución variable correspondieron a los resultados del
ejercicio anterior y15 mil euros de retribución en especie.
Existen obligaciones derivadas de determinados contratos por compromisos por jubilación pactados con la Alta
Dirección, que ascienden a 14,8 millones de euros (13,1 millones de euros en 2019) y de los cuales 5 millones
corresponden al Consejero Delegado (4,5 millones en 2019). Estas obligaciones se encuentran tanto en 2020 como
en 2019 debidamente cubiertas mediante contratos de seguro, habiéndose aportado en 2020 la cantidad de 1.760
miles de euros (1.749 miles de euros en 2019). No existen obligaciones contraídas con los Consejeros dominicales o
independientes de Acerinox, S.A. A 31 de diciembre de 2020 no existen anticipos ni créditos concedidos o saldos
con los miembros del Consejo de Administración ni de la Alta Dirección.
En relación con el Plan de retribución plurianual o Incentivo a Largo Plazo (ILP) cuyas condiciones se detallan en
la
nota 15.1.3,
el gasto devengado en el ejercicio correspondiente al Consejero Delegado y a la Alta Dirección, cuya
contrapartida aparece registrada como otros instrumentos de patrimonio neto asciende a 554 miles de euros, de los
cuales 206 miles de euros corresponden al Consejero Delegado (584 mil euros en 2019, de los cuales 241 mil euros
corresponden al Consejero Delegado).
Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna situación
de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229
del TRLSC.
El Grupo tiene suscrita una póliza de seguro de responsabilidad civil, que incluye a los Administradores y
miembros de la Alta Dirección, así como a los empleados del Grupo. El importe de la prima pagada en este ejercicio
asciende a 510 mil euros (157 mil euros en 2019).
Tanto en el ejercicio 2020, como en 2019, los miembros del Consejo de Administración no han realizado con la
Sociedad ni con las Sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de las de
mercado.
15.5 Accionistas Significativos
En 2019 la entidad Corporación Financiera Alba, accionista de Acerinox, S.A, ha dejado de pertenecer al Grupo
March, por lo que Banca March ha dejado de ser una entidad vinculada para el Grupo.
Acerinox, S.A.
77
/
115
Ejercicio 2020
El importe en concepto de dividendos recibidos de Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation por la sociedad
Acerinox, S.A asciende a 60 miles de euros (236 miles de euros en 2019).
No existen situaciones de conflicto de los administradores con el interés de la sociedad.
NOTA 16 – OTRA INFORMACIÓN
16.1 Número medio de empleados en el ejercicio
2020
2019
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Senior Vice President
7
6
Director
4
4
2
4
Manager
13
2
13
3
Analyst / Supervisor
10
11
10
11
Specialist
3
2
3
2
Administrative staff
1
13
5
13
TOTAL
38
32
39
33
A 31 de diciembre de 2020 la Sociedad no cumple con lo establecido en la Ley General de derechos de las personas
con discapacidad y de su inclusión social, tras haber dejado de prestar sus servicios en el mes de diciembre la única
persona con discapacidad de la plantilla. Este puesto ha sido cubierto en el mes de enero de 2021 por otra persona.
16.2 Distribución por sexo a 31 de diciembre de 2020 y 2019 del personal y de los Administradores
2020
2019
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Consejeros
8
4
10
3
Senior Vice President
7
6
Director
4
4
2
4
Manager
14
3
13
3
Analyst / Supervisor
10
11
9
11
Specialist
4
2
4
2
Administrative staff
1
13
5
13
TOTAL
48
37
49
36
16.3 Honorarios de auditoría
La Junta General de Accionistas celebrada el 22 de octubre de 2020 aprobó reelegir como auditores de cuentas para
efectuar la revisión y auditoría legal de los estados financieros de ACERINOX, S.A. y su Grupo Consolidado, para
el Ejercicio de 2020, a la firma “PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.
El detalle de los honorarios y gastos devengados por servicios prestados en los respectivos ejercicios 2020 y 2019,
es el siguiente:
Acerinox, S.A.
78
/
115
Ejercicio 2020
2020
2019
Por servicios de auditoria
182
139
Por servicios relacionados de auditoría
66
65
TOTAL
248
204
(Datos en miles de euros)
Los importes incluidos en el anterior cuadro, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios
realizados durante los ejercicios 2020 y 2019, con independencia del momento de su facturación.
En la partida otros servicios relacionados con la auditoría se incluye la revisión limitada de los Estados Financieros
Intermedios resumidos consolidados a 30 de junio de 2020 y 2019, el informe de procedimientos acordados del
Sistema de control interno sobre la Información Financiera (SCIIF) y el informe de procedimientos acordados en
relación al cumplimiento de los ratios financieros exigidos por el ICO.
NOTA 17 – HECHOS POSTERIORES
Modificación del Plan General de Contabilidad
El 30 de enero 2021 se ha publicado el de Real Decreto 1/2021 que modifica el Plan General de Contabilidad (PGC)
con el fin de adaptarlo a las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).
Este Real Decreto es de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2021.
Las principales modificaciones hacen referencia:
●
Instrumentos financieros: se incorporan los conceptos de valoración y clasificaciones establecidos en NIIF
9. Sin impacto en la Sociedad.
●
Reconocimiento de ingresos ordinarios por entrega de bienes o prestación de servicios, adoptando los
criterios de NIIF 15
●
Valoración de existencias: se
introduce la valoración a valor razonable menos costes de ventas en
intermediarios que comercializan en materias primas cotizadas
El Grupo, en sus cuentas consolidadas, viene aplicando las NIIF-UE desde al año 2003 y realiza, sobre las cuentas
individuales, los ajustes necesarios para adaptar la contabilización bajo Plan General de Contabilidad a Normas
internacionales, en los casos en que existieran discrepancias.
La Sociedad no espera ningún impacto derivado de las modificaciones aprobadas.
Capitalización del préstamo otorgado a Bahru Stainless
El Consejo de Administración, en su sesión celebrada el 15 de diciembre de 2020 ha resuelto ampliar el capital
social de Bahru Stainless sin aportación de efectivo mediante la capitalización de 349,5 millones de USD
procedentes del préstamo concedido por Acerinox, S.A., a su filial. La entidad malaya está efectuando los trámites
legales para llevar a cabo dicha ampliación.
